**이번주 폭락 지옥 같았죠? "변동성 꼭지 찍었다" 반등 신호 포착!**

7월 10일 금요일 시장 이야기 (중학생 눈높이 설명)

오늘 시장, 왜 이렇게 흔들렸을까?

지난주에 시장이 좀 안 좋았지? 다들 삼성전자 실적 발표를 기다렸던 것처럼, 안 좋은 뉴스가 나올 때마다 주가가 뚝뚝 떨어졌어. 삼성전자 실적 발표 후에도 사람들의 마음이 흔들렸는데, 사실 반도체 기업들의 전망치는 생각보다 많이 낮아지지 않았대. 그러니까 주가가 떨어진 건 실적 자체보다는 사람들의 불안한 마음 때문인 거지.

그런데 요즘은 마음이 흔들릴 때, 주가를 딱 잡아줄 든든한 돈이 부족한 상황이야. 왜냐하면 SK하이닉스 레버리지 ETF나 다른 레버리지 상품들 때문에 돈이 여기저기 흩어져서 시장에 돈이 부족해진 거야.

또 다른 수급 교란 요인? SK하이닉스 ADR!

이것 말고도 또 다른 문제가 있는데, 바로 SK하이닉스 ADR이야. ADR은 미국 주식 시장에 상장된 한국 주식을 말하는데, SK하이닉스 ADR은 미국 증시 역사상 1등, 전 세계 증시에서도 3등 안에 드는 엄청난 규모래. 많은 사람들이 이걸 사면서 우리 시장에 있는 돈이 빠져나가고 있는 거지.

앞으로 시장은 어떻게 될까?

다행히도 이런 흔들림이 거의 마지막이었던 신호들이 어제, 그제 나왔다고 해. 그래서 앞으로는 지금보다는 시장이 좀 안정될 거라고 예상하고 있어. 하지만 완전히 좋아질 거라고 단정하기는 어렵고, 몇 가지 지켜봐야 할 것들이 있어.

• SK하이닉스 ADR이 정상적으로 움직일까?
• 레버리지 ETF에 대한 대책이 나올까?

레버리지 ETF, 어떻게 될까?

레버리지 ETF는 시장을 많이 흔들었던 요인인데, 이제 곧 대책이 나올 거라고 해. 상장 폐지까지는 어렵겠지만, 증거금을 엄청나게 높이거나, 교육 시간을 늘려서 사람들이 쉽게 접근하지 못하게 만들 가능성이 높아.

왜냐하면 레버리지 ETF는 시장이 빠질수록 돈이 더 몰리는 구조라서 악순환이 계속될 수 있거든. 그래서 신규 유입을 어렵게 만드는 게 중요하다고 보는 거지.

삼성전자 실적, 왜 이렇게 나왔는데 주가는 떨어졌을까?

삼성전자가 엄청난 실적을 냈는데도 주가가 떨어진 건 좀 이상하게 느껴질 수 있어. 이건 성장률의 고점이 지금쯤일 수 있다는 심리적인 영향 때문이야. 하지만 앞서 말했듯이, 돈이 부족한 상황에서 이런 뉴스가 나오니 더 크게 흔들린 거지.

여기서 좀 재미있는 음모론도 있는데, 외국인들이 SK하이닉스 ADR 공모가를 낮추기 위해 일부러 삼성전자와 SK하이닉스 주가를 누른 게 아니냐는 거야. ADR 공모가가 낮으면 낮을수록 외국인들이 더 큰 수익을 얻을 수 있기 때문이지.

앞으로 시장 전망 (7월~11월)

• 7월 말: 알파벳, 메타, 애플 등 빅테크 기업들의 실적 발표를 주목해야 해. 특히 알파벳의 클라우드 영업이익률이 오르는지가 중요해.
• 8월: 한국 금리 인상이 예상되고, 미국 금리 인상이 지연될 가능성이 있어. 이게 잘 되면 환율이 안정되고 외국인 자금이 들어올 수 있어.
• 9월: 미중 정상회담 가능성이 있고, 이게 오히려 우리나라 증시에 부담이 될 수도 있어. 하지만 대학생들의 시험 기간이 끝나고 AI 토큰 단가가 올라가면 긍정적인 신호가 될 수 있어.
• 11월 이후: 중간선거 이후에는 보통 증시가 좋았고, 외국인 자금 유입도 기대돼.

결론적으로, 지금은 어려운 구간이지만 11월 이후에는 더 긍정적인 상황이 올 거라고 예상하고 있어. 변동성은 이미 정점을 지났고, 앞으로는 더 안정적인 시장을 기대해 볼 수 있을 거야.