비만치료제 전쟁 승자는? 펩트론 vs 디앤디파마텍 분석!

어, 이에 따라서 이제 비만 치료제를 좀 더 장기 지속형으로 만들어서 몸 안에 이제 기준선을 높이는 것을 목표로 하고 있기 때문에 기술이 어, 상당히 매력적인 기술이라고 말씀드릴 수 있을 것 같습니다.

 [음악] 안녕하세요.

 저는 현대차 증권 제약 바이오애널리스트 연호래입니다.

 하반기의 제약 바이오섹터를 이제 주도할 질환 영역에는 어, 비만 치료제의 영역이 있다고 보시면 될 거 같고요.

 기본적으로 대부분의 제약사들은 이제 항암, 면역 질환, 비만 치료제 이렇게 어 세 가지 영역에 집중하는 모습을 보이고 있고 특히나 이제 항암이나 면역질환은 파이프라인을 많이 가지고 있지만 비만 치료제와 같은 대사 질환에서는 아직 파이프라인을 갖고 있지 않은 기업이 많기 때문에 요런 비만 치료제나 이제 대사질환 치료제가 어 주도 영역이 될 것으로 예상을 하고 있습니다.

 [음악] 어 하반기에 제약 바이오 섹터에 예정되어 있는 가장 큰 이벤트는 사실 금리나라고 보시면 될 거 같고요.

 제약 바이오회 같은 경우에는 이제 외부 자금 조달이 중요하기 때문에 금리 인하에 따라서 바이오텍의 주가가 릴리팅 되는 걸 보실 수 있습니다.

 상반기에는 이제 트럼프 행정부에서 이제 냈던 법안들이나 어 정책 방향들이 사실 이슈가 되었는데요.

 어 관세 또는 이제 약가 할인 그리고 어 FDA 같은 이제 규제 기관의 감축 등이 좀 연인이 되었습니다.

 어, 요런 항반기의 이슈들이 하반기에는 대부분 해소될 것으로 예상이 되고 있고요.

 특히 관세 같은 경우에는 사실 이제 미국이 의약품 부족에 시달리고 있기 때문에 크게 어, 협상적인 카드로만 사용을 하고 있지 크게 영향을 주지 못할 것으로 보고 있고 약가 할인 같은 경우도 이미 이제 기존에 실현이 되었던 인플레이션 감축법에 들어가 있던 약가 할인들이 대부분 반영이 되었다고 보시면 될 것 같습니다.

 [박수] [음악] 최근에 이제 카무루스가 일라 릴리와 맺었던 계약은 어 액상 제형을 만드는 이제 어 서방형 기술에 대한 계약이었었고요.

요 기술 같은 경우에는 이제 몸 안에 들어가서 젤 형태로 굳으면서 약물을 방출하는 기술입니다.

 하지만이 카몰스의 기술 같은 경우에는 이전 세대에 있었던 기술로 방출 조절이 조금 어렵다라는 한계점을 가지고 있고요.

 밀라 릴리도이를 파악하고 있는 것으로 보고 계시면 될 거 같고 어 현재 이제 개발하고 있는 비만치료제 티르자페타이드 또는 이제 레타트루타이드와 같은 약들과 함께 개발하는 것을 논의를 하였습니다.

 어 펩트론 같은 경우에는 아직 이제 일날 릴리와 어떤 독점 계약 형태로 나온 건 아니지만 현재 이제 공동 연구 개발을 하고 있는 것으로 확인이 되고 있는 상황이고요.

이 공동 연구 개발로 되고 있는 약물들이 사실은 카무루스의 기술과 같이 사용해도 큰 문제가 없는 기술들입니다.

 카르스는 액상 제형으로 만드는 기술이지만 페트론의 기술 같은 경우에는 어 분말 제형으로 만들어지기 때문에 동시에 사용할 경우에 이제 기존에 기대하던 서방형 제형의 효과를 좀 더 극대화시키고 방출 조절을 좀 더 쉽게 할 수 있다라는 강점을 가질 수 있습니다.

 원래 이제 글로벌 제약사들 같은 경우에는 동일한 기술을 이제 여러 개를 가지고 가서 입맛에 맞게 이제 설정을 하는 경우도 많기 때문에 특별히 패트론의 기술이 문제가 있다거나 페트론의 이제 본질적인 어떤 이슈는 아니었던 것으로 판단을 하고 있고요.

 따라서 시장에서 좀 과도한 우려로 인해서 하락했던 것으로 판단을 하고 있습니다.

 [음악] 패트론의 스마트 대포 기술이 경장사 대비 가지고 있는 강점은 두 개로 말씀드릴 수 있을 것 같은데요.

 첫 번째로는 일단은 이제 분말 제형으로 만들어지면서 기존에 액체 유화 방식이라고 하는 방식이 가지고 있던 한계점을 극복 타는 점입니다.

 그리고이 한계점을 극복하게 되면서 자연스럽게 가지고 왔던 두 번째 방식은 대량 생산이 용이해졌다는 점인데요.

 기존에 스마트 대포와 비슷 비슷했던 이제 서방형 제형을 만드는 기술들 특히나 이제 마이크로스피어라고 불리고 있는 입자 근질 제조를 하는데 있어서 굉장히 공정 제조가 까다로웠고이 공정 제조에 맞춘 대량 생산이 어려웠다고 보시면 될 거 같습니다.

 페트론의 스마트 대포 기술은 한 계점을 극복을 하면서 일 릴리와 공동 연구 개발 기술을 맺었다고 보시면 될 것 같습니다.

 [음악] 토론는 현재 지금 일라일 인류와 공동 연구 개발을 맺은 상태라고 보시면 될 거 같고요.

 현재 선반영한 상태의 주가를 형성을 하고 있습니다.

 이제이 다음 모멘텀으로 지금 가장 강하게 들어가고 있는 거는 페트론닉 공동 연구 개발 계약을 이제 올해 안에 마무리를 하고 다음 이제 독점 계약 또는 이제 본격적인 파이프라인 개발로 들어가는 경우라고 보시면 될 거 같고요.

 이렇게 되는 경우 일라일 릴리가 현재 개발에서 매출을 내고 있는 어 마운자로 또는 재바운드라고 하는 의약품 소네 이제 새로 개발하고 있는 레타트루타이드나 아밀린 제재들과 같은 다른 펩타일드 의약품들과 콜라보레이션이 될 수 있다는 점에서 패트론의 주가는 어 상당히 이제 모멘텀이 있다고 보시면 될 거 같습니다.

 [음악] 어 DND 파마텍은 지금 현재 여러 가지 파이프라인을 개발하고 있는 상태이고 비만 치료제로 개발되고 있는 대다수의 이제 경구용 파이프라인들은 에세라는 나스닥 상장사에게 어 현재 기술 이전 해 놓은 상태이고요.

 자체 개발하고 있는 파이프라인 중에서는 DD01이라고 하는 비알콜성 지방간 즉 매쉬 내쉬라고 하는 질환에 대한 치료제가 있습니다.

 [음악] DD01 같은 경우에 이제 비알콜성 지방념 치료로서 시장에 사실은 레지프라고 하는 약이 출시가 되어 있습니다.

이 레지프라 같은 경우에는 24년 4월에 출시가 되었는데도 미시 26년에 어 1조원의 매출을 달성할 것으로 기대가 되고 있고요.

 이렇게 매출이 빠르게 올라가다 보니까 글로벌 제약사들이이 비알콜성 지방 관념에 대한 어 투자를 늘리고 있다고 보시면 될 거 같습니다.

 그래서 이제 어 최근에 기술이자 했던 예시를 보시면은 어 GSK라는 기업이 보스턴 파마스리컬이라는 기업에게 파이프라인을 인수를 했고요.

이 당시에 지급했던 금액이 2조 8,억 원 정도의 말 전체 규모였었고 어 성급이 상당히 높았기 때문에 이런 충분한 규모를 얻을 수 있을 것으로 예상이 되고 있습니다.

 [음악] DND 파워텍이 기술이 전한 메세라 같은 경우에는 나스닥에 25년 1월에 어 상장을 하였고요.

 나스닥에 상장했던 이유는 이제 공모 자금 이전에도 이제 펀딩되었던 금액이 충분했음에도 불구하고 아마 시장의 공정한 밸류를 받아서 어 M&를 목표를 하는 것으로 예상이 되고 있습니다.

 따라서 메세라의 차 방향은 이제 글로벌 제약사들 캐피나 비만 치료제를 갖고 있지 않은 회사들에게 매력적인 포트폴리오를 제공하는 구성이라고 보시면 될 거 같고요.

 특히나 이제 후발 주사를 진입하게 되는 비만 치료제의 글로벌 제약사들은 어 더 이상 동일한 의약품들로 현재 이미 시장이 출시된 미국비 또는 재바운드와 경쟁을 할 수가 없습니다.

 따라서 이제 경구형 또는 이제 어 장기 지속형 같은 어떤 경쟁력 있는 포인트를 만들어야 되고 이런 부분에서 메세라가 매우 매력 있는 파이프라인이라고 볼 수 있습니다.

 DND 파마테일 같은 경우에는 현재 임상 개발을 진행하고 있는 d1이 어 이제 기술 이전될 수 있는 가능성을 내포하고 있고 또한 이제 어 나스닥이 아까 상장했던 어 메세라 같은 경우에는 M&를 목표로 하고 있다 보시면 될 거 같습니다.

이 두 개가 트리거 포인트가 될 수 있는데 사실이 포인트가 저희가 예상할 수는 좀 없는 지점이고 임상 같은 경우에는 성공 가능성도 좀 염려를 해야 되기 때문에 어 차선호조로 선택했다고 보시면 될 것 같습니다.

 [음악] 현재의 비만 치료제는 이제 52주 동안 퇴약을 하면서 체중을 감소하는 약으로 알려져 있는데요.

 어 실제로는 비만 환자들은 이제 52주 이후에 약을 중단하게 되면은 다시 체중이 회복되는 경향을 보이고 있습니다.

 따라서 비만 치료제 같은 경우에는 체중이 감소해야 되는 환자들에게 장기적으로 투약하는 약이 될 가능성이 높다고 보고 있고요.

 현재 이제 약 5년 이상 어 투약하는 경우들도 생기는 것으로 보아서 더 장기적으로 맞을 때 편리한 약들을 찾고 있다고 보시면 될 거 같습니다.

 특히나 이렇게 편리한 약들뿐만 아니고 장기적으로 맞았을 때 성인병들을 많이 예방해 주는 효과가 있고요.

 특히 심혈관 질환, 이제 섬유화 질환들 그리고 어 알차이머와 같은 질병들도 통제를 할 수 있다고 알려져 있습니다.

 어 이에 따라서 이제 비만 치료제를 좀 더 장기 지속형으로 만들어서 몸 안에 이제 기준선을 높이는 것을 목표로 하고 있기 때문에 페트론의 기술이 어 상당히 매력적인 기술이라고 말씀드릴 수 있을 것 같습니다.

 [음악] 제약 바는 사실 이제 24년도부터 상당히 글로벌 제약사들과의 연계성이 높아지면서 어 우리나라 기업들도 글로벌에서 주목을 많이 받고 있습니다.

 어 그래서 이제 국내에 있는 기업들이 기술을 하는 것에 대해 집중을 하시고 계신데 사실은 이제 연구 개발이 먼저 돼야지만 기술 계약이 되는 거라고 보시면 될 거 같고요.

 따라서 연구 개발이 잘 되는지를 이제 트래킹하시고 어 언제나 이제 주가가 조금 변동성이 큰 폭으로 작동을 해서 하락을 하더라도 종목의 펀더멘탈에 이제 큰 이슈가 없다라면은 어 조금 더 관찰하시는 것을 추천드리고 싶습니다.

 [박수] 현대차 증권 내일의 차이.

 [음악]