선물 투자 위험? NO! 파생상품으로 수익 극대화하는 최창규 본부장 필승 전략!

파생 상품, 어렵지만 알아두면 좋은 것들!

1. 파생 상품, 왜 이렇게 어렵게 느껴질까?

• 옛날엔 선물/옵션 때문에 망한 사람 많았어: 예전에는 선물, 옵션 같은 파생 상품 때문에 돈을 많이 잃는 사람들이 많았대. 마치 도박처럼 위험하게 생각하는 사람들이 많았지.
• 근데 요즘엔 좀 달라: 요즘 우리가 보는 ETF에 붙어 있는 선물이나 옵션들은 예전처럼 그렇게 위험하지 않다고 해. 오히려 ETF를 더 좋게 만들어주는 역할을 하기도 해.
• 규제 때문에 더 어려워졌어: 예전에 너무 과열되어서 규제가 많아졌고, 그래서 일반 사람들이 파생 상품을 배우고 거래하기가 더 어려워졌대.

2. 파생 상품, 도대체 뭐길래?

• 기초 자산에서 나온 거야: 파생 상품은 주식, 채권, 금, 부동산처럼 원래 있는 자산(기초 자산)에서 파생돼서 나온 상품이야.
• 종류가 엄청 많아:
  • 선물: 미래에 특정 가격으로 사고팔기로 미리 약속하는 거야. (예: 가을에 쌀을 얼마에 팔지 미리 정하는 것처럼)
  • 옵션: 특정 가격으로 사고팔 수 있는 '권리'를 사고파는 거야. (예: 1년 뒤에 이 주식을 10만 원에 살 수 있는 권리를 사는 것처럼)
  • 스왑: 서로 다른 이자율이나 통화를 바꾸는 계약이야.
• ETF에도 많이 쓰여: 우리가 보는 레버리지 ETF, 커버드콜 ETF, 합성 ETF 같은 것들에도 선물, 옵션, 스왑 같은 파생 상품이 많이 쓰이고 있어.

3. 선물 vs 현물 ETF, 뭐가 다를까?

• 선물 ETF:
  • 장점: 적은 돈으로 큰 효과를 낼 수 있어 (레버리지). 금이나 원유처럼 직접 사기 어려운 상품을 거래하기 좋아.
  • 단점: 만기가 되면 롤오버(새로운 계약으로 바꾸는 것) 비용이 발생하고, 장기 투자에는 불리할 수 있어. 금리 변동에 따라 유리하거나 불리할 수 있어.
  • 예시: 금 선물 ETF, 원유 선물 ETF, S&P 500 선물 ETF (과거)
• 현물 ETF:
  • 장점: 기초 자산을 직접 보유하기 때문에 선물 ETF보다 안정적일 수 있어. 배당을 받을 수 있고, 연금 계좌에서도 거래 가능해.
  • 단점: 선물 ETF만큼 레버리지 효과는 없어. 직접 사기 어려운 상품은 현물 ETF로 만들기 어려워.
  • 예시: 금 현물 ETF, 구리 현물 ETF, S&P 500 현물 ETF (최근)

4. 왜 선물/옵션 때문에 망했을까? (옛날 이야기)

• 양방향 거래: 선물은 주식과 달리 처음부터 팔고 시작할 수도 있어. 그래서 가격이 떨어질 것 같으면 먼저 팔고, 나중에 싸게 사서 이익을 얻을 수 있지. 이걸 '공매도'라고도 해.
• 높은 레버리지: 적은 돈으로 큰 금액을 거래할 수 있어서, 조금만 잘못돼도 큰 손실을 볼 수 있었어. 마치 100만 원으로 1000만 원어치 거래를 하는 것처럼 말이야.
• 부동산 비유: 10억짜리 아파트를 계약금 10%만 내고 사는 것처럼, 선물은 적은 증거금으로 큰 계약을 할 수 있어. 만약 아파트 가격이 오르면 큰 이익을 볼 수 있지만, 떨어지면 계약금만 날리는 게 아니라 더 큰 손실을 볼 수도 있지.

5. 만기일, 왜 중요할까? (마녀의 날)

• 차익 거래: 선물과 현물 가격이 다를 때, 이 차이를 이용해 이익을 얻으려는 거래가 만기일에 많이 일어나.
• 변동성 증가: 선물, 옵션 등 여러 파생 상품의 만기가 겹치는 날에는 가격 변동이 커질 수 있어. 그래서 '마녀의 날'이라고도 불린대.
• 기관 투자자들의 움직임: 외국인이나 기관 투자자들이 이런 만기 효과를 이용해 거래하기 때문에, 개인 투자자들은 이런 날에는 변동성을 피하는 게 좋을 수 있어.

6. 커버드콜 ETF, 요즘 왜 인기일까?

• 과거와 달라진 점: 예전의 커버드콜 ETF는 별로였지만, 요즘 나오는 것들은 많이 발전했대.
• 리스크: 하지만 여전히 커버드콜 ETF도 가지고 있는 리스크가 있으니 주의해야 해. (자세한 내용은 다음 시간에 다룰 예정)

결론적으로, 파생 상품은 어렵게 느껴질 수 있지만, ETF처럼 우리에게 익숙한 상품에도 많이 쓰이고 있어. 선물과 현물의 차이, 만기일의 중요성 등을 이해하면 투자에 대한 시야를 넓힐 수 있을 거야. 물론, 무턱대고 투자하기보다는 충분히 공부하고 신중하게 접근하는 것이 중요해!