관세 영향은 아직, 감세로 회복 가능할까?...선행지수가 틀린 걸까, 동행지수가 늦는 걸까?
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작성자: 자청의 유튜브 추출기
- 오늘은 경기 선행 지수와 트럼프 감세안에 대해 이야기했어요.
- 트럼프 대통령은 오늘 저녁 의회 방문 예정이에요.
- 감세 논의를 위해 의회와 협의하는 모습입니다.
- 지난 일요일 하원 예산 위원회에서 감세 법안이 통과됐어요.
- 지출과 부채 상한 조정도 이미 하원에서 승인됐어요.
- 감세 법안은 여러 법안이 묶여서 진행되고 있어요.
- 이번 주말까지 감세안 처리를 목표로 하고 있습니다.
- 감세안이 연말 전에 처리될 가능성이 높아 보여요.
- 내부 의견 차이로 메디케이트 지출 축소 등 쟁점이 있어요.
- 주 지방 정부 지원 한도와 푸드 스탬프 지출도 논의 중입니다.
- 개인 소득세 인하 여부도 의견이 갈리고 있어요.
- 전체적으로 감세안 비용이 늘어날 가능성이 커지고 있어요.
- 예상 재정적자는 앞으로 10년간 3.8조 달러로 늘어날 전망입니다.
- 최근 몇 주 동안 2조 달러 이상 늘어날 것으로 예상돼요.
- 이로 인해 무디스 신용등급 강등과 채권 금리 상승이 우려됩니다.
- 달러 안전자산 역할이나 기축통화 지위 약화 가능성도 언급돼요.
- 하지만 근거는 아직 약하다고 보는 시각이 많습니다.
- 금리 상승은 일부 시장 참여자들이 지출 축소를 기대해서입니다.
- 시장은 감세안과 지출 확대, 부채 상향 조정을 모두 고려하고 있어요.
- 재정 적자 우려가 커지면서 금리 상승 압력도 높아지고 있습니다.
- 일부 투자자들은 재정 우려를 저가 매수 기회로 보고 있어요.
- 앞으로 감세안 진행 상황과 시장 흐름을 지켜보는 게 좋아요.
- 오늘은 컨퍼런스 보드 경기 선행 지수도 살펴봤어요.
- 4월 지수는 99.4로, 전월보다 1% 하락했어요.
- 7년 만에 최대 하락폭으로, 경기 둔화 신호입니다.
- 대부분의 구성 지표가 약세를 보이고 있어요.
- 소비자 기대 지수도 25년 1월 이후 비관적입니다.
- 건축 허가와 제조업 근로시간도 감소했어요.
- 하지만 아직 경기 침체 신호로 보기 어렵다는 분석입니다.
- 경기 침체 시그널은 6개월 성장률 변화로 판단돼요.
- 이번 달은 빨간선 부근까지 떨어졌지만 침체는 아니에요.
- 25년 GDP 성장률은 1.6%로 전망돼요.
- 잠재 성장률보다 낮아 경기 둔화 가능성을 시사합니다.
- 과거와 달리 급격한 하락은 아니에요.
- 경기 침체는 보통 2분기 연속 역성장으로 나타나요.
- 현재는 동행 지수는 계속 상승하고 있어요.
- 고용과 개인 소득은 계속 늘어나고 있습니다.
- 산업 생산도 큰 변동 없이 유지되고 있어요.
- 선행 지수는 하락하는 반면 동행 지수는 상승 중입니다.
- 이로 인해 경기 디커플링이 발생하고 있어요.
- 경기 침체 가능성은 높아지고 있지만 아직 확실하지 않아요.
- 침체에 투자는 숏 배팅이 맞고, 채권은 금리 하락 기대입니다.
- 매크로 데이터는 과거와 비교해 참고용일 뿐 확정은 아니에요.
- 경기 동행 지수는 계속 우상향하며 실질 GDP와 연관돼요.
- 주가도 상승 흐름을 유지하고 있습니다.
- 경기 선행 지수와 동행 지수의 차이도 고려해야 해요.
- 현재는 경기 선행 지수가 하락하는 모습입니다.
- 과거 사례를 보면, 선행 지수 하락 후 침체가 왔어요.
- 경기 침체는 긴 기간에 한 번씩 발생하는 확률이 높아요.
- 경기 선행 지수와 구매자 관리 지수도 하락세입니다.
- 제조 PMI와 기업 실적 전망도 함께 살펴야 합니다.
- 시장은 경기 선행 지수와 실적 간 괴리도 주목하고 있어요.
- 과거와 비슷한 디커플링 패턴이 반복되고 있습니다.
- 트럭 물류 고용도 경기 침체 전에 먼저 줄어듭니다.
- 최근에도 물류 고용이 감소했고, 반등도 일부 나타났어요.
- OECD 경기 선행 지수도 4월에 하락 전환됐어요.
- 경기 피크아웃 신호로 해석할 수 있습니다.
- 오늘은 경기 지표와 감세안 진행 상황을 함께 봤어요.