유나이티드헬스그룹 주가 폭락 지속되는 진짜 이유 (ft. 놀라운 반전)

유나이티드 헬스 그룹, 왜 주가가 떨어졌을까? 🤔

최근 유나이티드 헬스 그룹 주가가 많이 떨어졌는데, 이게 정말 큰 문제 때문인지 아니면 그냥 오해 때문에 떨어진 건지 한번 알아보자!

1. 유나이티드 헬스 그룹, 어떤 회사야?

이 회사는 크게 두 가지 사업을 해.

• 유나이티드 헬스케어 (UnitedHealthcare): 이건 우리가 흔히 아는 보험 회사야. 사람들이 보험료를 내면 그걸로 병원비나 약값 같은 걸 처리해 주는 거지. 보험료로 돈을 벌고, 그 돈을 투자해서 또 돈을 벌기도 해.
• 옵툼 (Optum): 이건 좀 더 복잡한데, 쉽게 말하면 병원 운영을 대신해주거나 약값을 관리해주는 회사라고 생각하면 돼. 병원이랑 계약해서 병원 운영을 도와주고 수수료를 받거나, PBM(처방약 관리 회사)처럼 약값을 싸게 사서 팔거나 약값을 통제해서 돈을 벌어.

이 두 사업이 회사의 전체 이익에서 거의 반반씩 차지할 정도로 중요해.

2. 왜 주가가 떨어졌을까? (트럼프와 약값 인하!)

가장 큰 이유는 미국 정부의 약값 인하 정책 때문이야. 특히 트럼프 전 대통령이 약값을 낮추라고 압박하면서 이런 이야기가 나왔지.

• 정부 적자 문제: 미국 정부는 사회보장 같은 곳에서 돈을 많이 쓰는데, 벌어들이는 돈보다 훨씬 많아서 적자가 심각해. 그래서 정부는 어떻게든 돈을 아끼려고 하는데, 그 방법 중 하나가 약값을 낮추는 것이야.
• PBM의 역할: 유나이티드 헬스 그룹의 옵툼 사업부는 PBM 역할을 하는데, 여기서 약값을 협상하고 관리하면서 돈을 벌어. 약값이 싸지면 옵툼이 벌어들이는 돈도 줄어들 수밖에 없겠지.
• 보험사도 영향: 약값이 싸지면 사람들이 병원이나 약에 쓰는 돈이 줄어들 테니, 보험사 입장에서도 지출이 줄어들 수 있어. 그런데 만약 정부가 약값 인하 때문에 보험사도 보험료를 낮추라고 하면, 보험사의 이익도 줄어들 수 있지.

3. 그래서 주가가 얼마나 떨어졌는데?

유나이티드 헬스 그룹 주가는 최고점 대비 58%나 하락했어. 다른 비슷한 회사들도 25%에서 46% 정도 떨어졌는데, 유독 유나이티드 헬스 그룹만 더 많이 떨어진 거지. 그래서 "혹시 너무 과하게 떨어진 거 아니야?" 하는 생각도 드는 거야.

4. 앞으로 어떻게 될까? (시나리오 3가지)

앞으로 상황은 이렇게 세 가지로 나눠볼 수 있어.

• 시나리오 1: 약값만 싸지고 보험사는 괜찮은 경우
  • 약값은 싸지지만, 사람들이 약을 계속 사 먹으니까 보험사의 지출은 크게 줄지 않아. 오히려 약값 인하로 줄어든 이익을 보험사에서 벌어들인 돈으로 메울 수 있어.
• 시나리오 2: 약값 싸지고 병원비도 같이 싸지는 경우
  • 약값도 싸지고, 병원에서도 의료 서비스 가격을 낮춰서 이익을 유지하려고 할 수 있어. 이 경우 옵툼 사업부의 이익이 많이 줄어들 수 있지.
• 시나리오 3: 약값도 싸지고 병원비도 싸지고 보험료도 싸지는 최악의 경우
  • 약값도 싸지고, 병원비도 싸지고, 심지어 정부가 보험료까지 낮추라고 하면 유나이티드 헬스 그룹 전체의 이익이 크게 줄어들 수 있어.

5. 그래서 지금은 기회일까?

현재 유나이티드 헬스 그룹의 주가 하락은 정부 정책에 대한 우려 때문에 과하게 떨어진 것 같다는 의견도 있어.

• 낮은 PER: 다른 비슷한 회사들보다 주가 대비 이익이 낮은 편인데도 주가가 많이 떨어졌다는 건, 오히려 저평가되어 있다는 신호일 수도 있지.
• 거래량: 주가가 떨어질 때마다 누군가 주식을 사들이는 모습이 보이는데, 이건 큰 손들이 지금이 기회라고 생각해서 주식을 모으고 있다는 신호일 수도 있어.
• 법무부 조사: 법무부 조사 관련해서 벌금 낼 수도 있다는 이야기도 나왔지만, 그 금액이 주가 하락폭만큼 크지는 않다는 분석도 있어.

결론적으로, 정부 정책의 불확실성 때문에 주가가 많이 떨어졌지만, 회사의 기본적인 사업 구조나 성장성을 보면 지금은 오히려 기회가 될 수도 있다는 의견도 있어. 물론 앞으로 정부 정책이 어떻게 나오는지, 회사가 다른 사업에서 이익을 얼마나 잘 내는지 지켜봐야겠지만 말이야.