닷컴버블과 닮은 꼴! 강세장 붕괴 직전 '이것' 하나만 보세요! (오건영 6월)

책 '부의 갈림길' 요약 (중학생 눈높이)

안녕하세요! 이번 달에도 여러분이 기다리던 '월간 오건영' 시간이 돌아왔어요. 오늘은 거시 경제 전문가 오건영 단장님을 모시고, 얼마 전 출간하신 따끈따끈한 신간 '부의 갈림길'에 대한 이야기를 나눠볼 거예요.

인생에도, 투자에도 '갈림길'이 있다!

단장님은 인생을 살면서 여러 번 '갈림길'을 만난다고 말씀하셨어요. 어떤 학교를 갈지, 어떤 직업을 선택할지, 누구와 결혼할지 등등. 그때는 별거 아닌 선택 같아도, 시간이 지나고 보면 인생을 크게 바꿀 수도 있죠.

투자도 마찬가지래요! 특히 최근 코스피 지수가 9천을 찍은 것처럼, 과거에는 상상도 못 했던 일이 일어나기도 하죠. 작년 4월만 해도 2,300 정도였는데, 거의 네 배나 뛴 거잖아요! 이런 큰 변화 앞에서 우리는 어떤 선택을 해야 할지 고민하게 되는데, 이게 바로 '투자에서의 갈림길'이라는 거예요.

과거의 '갈림길' 사례: 일본의 아베노믹스

단장님은 과거 일본의 사례를 예로 들어주셨어요. 2011년 동일본 대지진 때 일본 주가는 7천 정도였는데, 지금은 7만까지 올랐대요. 10년 만에 10배나 뛴 거죠! 이건 한국 코스피가 15년 동안 겨우 100포인트 오른 것과 비교하면 엄청난 상승이에요.

이런 엄청난 상승의 배경에는 '아베노믹스'라는 경제 정책이 있었어요. 정부가 돈을 엄청나게 풀어서 일본 자산 가격을 끌어올린 거죠. 단장님은 이런 아베노믹스의 등장도 일본 투자에 있어서는 하나의 '갈림길'이었다고 보셨어요.

미래의 '갈림길'은 무엇일까?

그렇다면 앞으로 10년 후, 우리는 어떤 '갈림길'을 만나게 될까요? 단장님은 지금이 바로 그런 '갈림길'이 될 수 있는 중요한 시기라고 말씀하셨어요.

• 트럼프 2.0 시대: 기존의 질서를 바꾸는 트럼프 대통령의 등장으로, 과거와는 다른 새로운 경제 흐름이 나타날 수 있어요.
• 뉴노멀 시대: 환율, 금리, 주가 등 경제의 중요한 지표들이 과거와는 다른 새로운 수준에서 움직이는 '뉴노멀' 시대가 오고 있다는 거죠.

이런 변화 속에서 앞으로 10년 후를 바꿀 만한 큰 '갈림길'이 있을 거라고 보시고, 책에서는 다섯 가지 정도의 후보를 짚어주셨어요.

'부의 갈림길' 책의 특별함

단장님의 이전 책들이 달러, 금, 엔화 같은 특정 자산을 중심으로 이야기를 풀어나갔다면, 이번 '부의 갈림길'은 사건을 중심으로 이야기를 풀어간다고 해요.

예를 들어,

• 중동 전쟁: 전쟁은 에너지 가격에 큰 영향을 미치고, 이는 전 세계 경제에 파장을 일으키죠.
• 연준 의장 교체: 미국의 중앙은행인 연준 의장의 생각이나 정책 변화는 전 세계 금융 시장에 큰 영향을 줘요.
• 사회 양극화: 부자와 가난한 사람의 격차가 심해지는 현상도 경제에 영향을 미칠 수 있어요.
• AI 혁명: 인공지능 기술의 발전은 우리의 삶과 경제를 완전히 바꿀 수 있는 잠재력을 가지고 있죠.
• 미국 일방주의: 미국이 다른 나라와 협력하기보다 독자적인 정책을 펼치는 경향도 경제에 영향을 줄 수 있어요.

이런 사건들이 앞으로 우리 경제에 어떤 영향을 미칠지, 그리고 우리가 어떤 선택을 해야 할지 고민해 볼 수 있는 책이라고 합니다.

지금 시장은 '위기'일까? '조정'일까?

최근 주식 시장이 크게 흔들리면서 '위기'라는 말도 나오고 있어요. 하지만 단장님은 주가가 떨어진다고 해서 무조건 '위기'는 아니라고 말씀하셨어요. 진짜 위기는 금융 시스템이 무너져서 실물 경제까지 영향을 미치는 상황을 말하는 거죠.

지금은 AI 혁명 같은 좋은 기술들이 세상을 바꿀 수 있다는 기대감 때문에 사람들이 몰리면서 과열이 생기고, 그로 인해 변동성이 커지는 장이라고 보셨어요. 이걸 '엄청난 위기'로 판단하기보다는 '변동성이 큰 장'으로 보는 것이 더 맞다고 하셨습니다.

위기의 신호? '물가'와 '금리'를 주목하자!

과거에 큰 버블이 꺼졌을 때 공통적으로 나타났던 현상이 있다고 해요. 바로 물가 상승과 이를 잡기 위한 중앙은행의 급격한 금리 인상이에요.

물가가 너무 오르면 중앙은행은 금리를 올려서 경기를 억제해야 하는데, 이때 시장이 크게 흔들릴 수 있다는 거죠. 지금도 물가와 금리는 가장 중요한 지표이니, 앞으로 물가가 어떻게 변하는지, 그리고 중앙은행이 어떻게 대응하는지를 잘 지켜봐야 한다고 강조하셨습니다.

연준 의장의 '생각 읽기'는 왜 중요할까?

요즘 연준 의장의 말 한마디, 행동 하나하나가 세계 경제에 큰 영향을 미치고 있어요. 그런데 연준 의장이 '매파'인지 '비둘기파'인지 딱 정해놓고 보기보다는, 연준을 어떻게 바꾸려고 하는지를 보는 것이 더 중요하다고 하셨어요.

새로운 연준 의장은 연준 내부에서 과학적이고 기술적인 근거를 바탕으로 논의를 이끌어내면서 연준을 변화시키려고 하고 있다고 합니다. 이런 변화가 앞으로 금리 정책에 어떤 영향을 미칠지 지켜봐야겠죠.

금리 인하와 국채 매각을 동시에?

단장님은 연준이 기준 금리를 내리면서 동시에 보유한 국채를 줄여나가는 정책을 쓸 수도 있다고 설명해주셨어요. 이게 언뜻 보면 돈을 푸는 것 같기도 하고, 조이는 것 같기도 해서 헷갈릴 수 있는데요.

이 정책은 단기 금리는 낮추고 장기 금리는 올리는 효과를 가져와서, 은행들이 돈을 빌려주고 빌려주는 과정에서 더 많은 이익을 얻도록 유도하는 것이라고 해요. 결국 은행들이 대출을 더 많이 해줘서 시중에 돈이 돌게 하려는 목적이라고 볼 수 있습니다.

앞으로의 시장 전망은?

• 전쟁 결과: 중동 전쟁이 빨리 끝나고 에너지 가격이 안정되면 금리 인상 부담이 줄어들 수 있어요. 하지만 전쟁이 길어지면 금리 인상 가능성이 높아지겠죠.
• 인플레이션 고착화: 물가가 2% 목표치를 계속 넘어서면 사람들의 마음속에 '인플레이션이 당연한 것'이라는 생각이 자리 잡을 수 있어요. 이렇게 되면 중앙은행은 금리를 쉽게 내리지 못하게 되고, 장기 금리에 대한 부담이 커질 수 있습니다.

결론적으로, 앞으로의 시장은 전쟁 결과와 인플레이션 추이에 따라 크게 달라질 수 있다고 하셨습니다.

책 증정 이벤트!

이번 '부의 갈림길' 신간을 구독자분들께 선물로 드리는 이벤트도 진행한다고 해요! 댓글로 시청 소감과 궁금한 점을 남겨주시면 추첨을 통해 책을 보내드립니다. 자세한 내용은 더보기란을 확인해주세요!