[어바웃 뉴욕] "비만을 잡은 기업, 주식시장도 잡았다" 치열한 비만약 1인자 전쟁 | 길금희 특파원

비만약 시장, 덴마크 노보노디스크 vs 미국 일라이 릴리 뜨거운 경쟁!

요즘 날씨만큼이나 뜨거운 게 바로 '비만약' 시장이야. 다이어트, 누구나 한 번쯤은 결심하지만 바쁜 현대인들에게는 쉽지 않잖아? 그래서 살 빼는 약에 대한 관심이 엄청나게 높아지고 있어. 비만은 이제 그냥 살찐 게 아니라 '병'으로 인식되면서, 비만 치료제는 단순한 보조제를 넘어 혁신 신약으로 대접받고 있지.

이런 상황에서 덴마크의 노보노디스크와 미국의 일라이 릴리라는 두 회사가 비만약 시장을 두고 엄청난 경쟁을 펼치고 있어.

비만약, 어떻게 작용하는 걸까?

이 두 회사가 만든 비만약은 우리 몸의 GLP-1이라는 호르몬을 모방해서 만든 거야. 이 호르몬은 혈당 조절과 식욕 억제에 도움을 주는데, 덕분에 밥을 덜 먹게 되고 먹은 음식도 천천히 흡수돼서 혈당도 안정되고 체중도 줄어드는 거지. 원래는 당뇨병 치료제로 개발되었지만, 체중 감량 효과가 너무 좋아서 비만 치료제로까지 확대된 거야.

이 비만약 시장 규모는 정말 어마어마해. 올해만 해도 전 세계적으로 약 650억 달러, 우리 돈으로 90조 원이 넘는다고 하니 말 다 했지? 앞으로 10년 안에는 지금보다 5~6배 더 커질 거라는 전망도 나오고 있어.

노보노디스크: 처음엔 1등이었지만...

처음 비만약 시장을 이끌었던 건 노보노디스크였어. '오젬픽'(당뇨 치료제)과 '위고비'(비만 치료제)로 엄청난 성공을 거두면서 유럽에서 가장 큰 회사가 되기도 했지. 한동안은 비만약 시장에서 독주 체제를 유지했어.

하지만 최근 노보노디스크의 주가가 20% 이상 폭락하는 일이 벌어졌어. 왜냐고? 바로 후발 주자인 일라이 릴리가 더 좋은 성능의 신약을 들고 나왔기 때문이야.

일라이 릴리: 후발 주자의 반격!

일라이 릴리가 내놓은 비만 치료제는 '젭바운드'라는 약인데, 이게 정말 대박을 쳤어. 임상 시험 결과만 봐도 노보노디스크의 위고비는 평균 13.7% 체중 감소 효과를 보였는데, 일라이 릴리의 젭바운드는 평균 20.2%라는 놀라운 효과를 보여줬거든.

쉽게 말해, 100kg인 사람이 위고비를 쓰면 평균 13kg 정도 빠지는데, 젭바운드를 쓰면 평균 20kg이 빠진다는 거야. 당연히 시장은 더 효과 좋은 약으로 몰릴 수밖에 없겠지? 이 때문에 일라이 릴리의 주가는 최고가를 연일 경신하고 있고, 시장 점유율에서도 노보노디스크를 앞서기 시작했어.

앞으로 누가 더 유리할까?

단순히 효능만 놓고 보면 일라이 릴리가 앞서고 있지만, 장기적으로 누가 더 유리할지는 부작용, 가격 등 여러 요소를 고려해야 해.

• 효능: 젭바운드가 위고비보다 체중 감량 효과가 더 좋아.
• 시장 점유율: 2025년 1분기 기준으로 일라이 릴리가 53%로 노보노디스크(47%)를 앞서고 있어.
• 주가 흐름: 노보노디스크는 실적 경고, CEO 교체, 복제약 문제 등으로 주가가 하락한 반면, 일라이 릴리는 차세대 약물 기대감으로 주가가 상승 중이야.
• 리스크 관리: 노보노디스크는 CEO 교체, 구조 조정 등 내부 리스크가 있지만, 일라이 릴리는 비교적 안정적인 경영 체제를 유지하고 있어.
• 파이프라인: 두 회사 모두 차세대 약물을 준비 중인데, 일라이 릴리는 특히 경구용(먹는 약) 비만 치료제를 개발 중이라서 이게 성공하면 또 다른 게임 체인저가 될 수 있어. 주사보다 편하고 생산 비용도 줄일 수 있으니 가격 경쟁력에서도 유리할 수 있지.

투자자들은 어디에 주목할까?

월가에서는 현재 일라이 릴리를 더 긍정적으로 보고 있어. 시장 점유율, 임상 데이터, 주가 흐름, 파이프라인 기대감 등 여러 면에서 우위를 점하고 있기 때문이지. 일부에서는 일라이 릴리가 5년 뒤 글로벌 제약 1위가 될 수도 있다고 전망하고 있어.

하지만 반대로 노보노디스크의 주가가 너무 많이 빠졌으니 지금이 저가 매수 기회라고 보는 시각도 많아. 새로운 CEO가 미국 시장에서 성과를 낼 가능성도 있고, 복제약 시장 규제 등 변수도 많기 때문에 노보노디스크가 다시 반등할 여지도 있다는 거지.

앞으로의 전망은?

비만 치료제 시장은 앞으로도 계속 커질 것으로 예상돼. 비만이 당뇨, 심혈관 질환, 노화, 심지어 치매와도 연결되어 있다는 연구 결과들이 나오고 있기 때문이야.

지금은 일라이 릴리가 앞서나가고 있지만, 앞으로 또 어떤 새로운 변수가 생길지, 아니면 또 다른 강자가 등장할지는 아무도 모르는 일이야. 노보노디스크와 일라이 릴리의 치열한 경쟁이 앞으로 비만약 시장의 판도를 어떻게 바꿀지 지켜보는 것도 흥미로울 거야!