파월이 금리 인하해도 진짜 금리 하락은 없다! (1부)
미국 금리, 앞으로 어떻게 될까? 🤔
요즘 경제 뉴스 보면 미국 금리 얘기가 정말 많이 나오지? 왜냐하면 미국 금리가 우리나라는 물론이고 다른 나라 금리에도 영향을 주기 때문이야. 이걸 잘 맞추면 돈을 벌 수도 있고, 사업이나 투자 방향을 잡는 데도 엄청 중요하거든.
금리, 왜 이렇게 중요할까?
세상에 돌아가는 돈의 가격이 바로 금리야. 그래서 금리가 어떻게 움직이느냐에 따라 주식, 환율, 부동산 같은 다른 시장도 다 영향을 받게 돼. 특히 미국 10년물 국채 금리는 '실질 금리'라고 불리면서 모기지나 회사채 같은 중요한 금융 상품들의 기준이 되기 때문에 더 중요해.
최근 미국 금리 상황은?
얼마 전에 미국 고용 지표 발표 이후에 금리가 좀 떨어졌었어. 그래서 "드디어 금리가 내려가는구나!" 하고 생각할 수도 있는데, 이게 꼭 그렇게만 보이지는 않는다는 거야.
금리 움직임, 어떻게 예측할까?
시장에서 금리 움직임을 예측하는 데 가장 많이 보는 게 바로 CME 페드워치라는 거야. 이건 미국 연준이 기준금리를 언제, 얼마나 내릴지에 대한 시장의 예상치를 보여주는 건데, 마치 설문조사처럼 보이지만 실제로는 시장에서 거래되는 선물 가격을 바탕으로 만들어진 거라 꽤 정확해.
페드워치에서 보는 미국 금리 전망:
- 9월: 금리를 0.25%p 내릴 확률이 95%로 거의 확실해 보여.
- 12월까지: 총 3번의 금리 결정이 남았는데, 이 중에 2번은 확실히 내리고 3번 내릴 가능성도 반반 정도로 보고 있어.
- 2026년 말까지: 지금부터 8~9번 정도 금리를 내릴 것으로 예상하고 있어. 이게 현실화되면 지금의 기준금리보다 2%p 이상 내려가는 건데, 거의 제로 금리에 가까워지는 거지.
금리 변화가 시장에 미치는 영향
- 주식: 처음에는 고용 지표 악화로 금리가 내린다는 소식에 주가가 떨어지기도 했지만, 금리 하락이 기업에 긍정적이라는 생각에 다시 많이 올랐어. 기업 실적도 괜찮고, 금리 인하 기대감도 있으니 앞으로도 괜찮을 거라는 기대가 있는 거지.
- 환율: 미국 금리가 내리면 달러 가치가 떨어지는 경향이 있어. 이번에도 금리가 내리면서 달러가 약세를 보였고, 앞으로도 미국 금리가 내려가면 달러는 약세를 보일 가능성이 높아.
앞으로 금리는 어떻게 될까? (장기적인 관점)
최근 몇 년간 미국 금리가 계속 올라왔는데, 앞으로도 쉽게 내려가지 않을 거라는 전망이 많아. 그 이유는 크게 세 가지로 볼 수 있어.
- 저축 감소: 베이비붐 세대가 은퇴하면서 저축을 줄이고 소비를 늘리고 있어. 예전처럼 저축이 많지 않다는 거지.
- 투자 수요 증가: 중국이 미국 국채를 예전만큼 사주지 않고, 중동 자금도 미국 국채보다는 다른 곳에 투자하는 경향이 있어. 반면에 AI 투자, 국방비 증액 등으로 돈을 빌리려는 수요는 늘어나고 있어.
- AI 투자: AI 기술 발전으로 인해 데이터 센터, 전력, 설비 투자 등 막대한 돈이 필요해지고 있어. 이게 돈의 수요를 늘리는 요인이 되는 거지.
이런 이유들 때문에 앞으로 금리가 예전처럼 낮은 수준으로 돌아가기는 어려울 거라는 전망이 많아. 마치 원/달러 환율이 1400원 근처에서 움직이는 것처럼, 금리도 4.5% 정도가 '뉴 노멀'이 될 수 있다는 거지.
트럼프와 연준의 관계
트럼프 대통령은 금리를 내리라고 계속 압박하고 있어. 미국 국채 발행량이 엄청나게 늘어나고 있기 때문에 금리가 오르면 이자 부담이 커지거든. 하지만 연준은 물가 안정을 최우선으로 생각하며 신중한 입장을 보이고 있어. 트럼프의 압박에도 불구하고 연준이 독립성을 지키며 신중하게 움직인다면 금리가 예상보다 더디게 내려갈 수도 있고, 오히려 시장에 혼란을 줄 수도 있다는 분석도 있어.
결론적으로
미국 금리는 앞으로도 계속 중요한 변수가 될 거야. 단기적으로는 금리가 내릴 가능성이 높지만, 장기적으로는 여러 구조적인 요인 때문에 예전처럼 낮은 금리로 돌아가기는 어려울 수 있다는 점을 염두에 두는 게 좋아. 앞으로 미국 10년물 금리가 어떻게 움직이는지 잘 지켜봐야 할 것 같아!