2025년 하반기, 대폭등장 폭발?! 딱 1가지 이유로 인생역전!
하반기 시장 전망: 상승 vs 하락, 어디에 베팅해야 할까?
올해 하반기 시장이 오를지 내릴지 고민 많지? 만약 경기 침체가 오면 하락할 가능성이 높은데, 과연 어떻게 될까?
1. 상승장? 변칙적일 가능성 높음!
많은 사람들이 하반기 상승을 기대하지만, 작년처럼 12월에 잠깐 올랐다 끝나는 식의 변칙적인 상승이 될 수 있어. 시장은 쉽게 돈을 벌게 해주지 않거든. 17년간 시장을 경험한 필자는 "상승이다, 폭등이다"라고 외치던 사람들도 조정이 오면 다 나가떨어진다고 말해. 그리고 나서 12월, 1월에 다시 오르는 경우가 많다고. 그래서 버티는 사람이 이기는 장이라고 강조해.
2. 긍정론자가 유리하다?
차트 분석이나 거시 경제 전문가들보다 제대로 된 종목을 들고 맹목적인 믿음을 가진 긍정론자가 수익을 내기 쉽다고 해. 괜히 얕은 지식으로 비관적으로 보거나 섣불리 판단하지 말라는 거지.
3. 경기 침체 가능성은 낮다?
하반기 시장 하락의 가장 큰 이유는 두 가지야.
- 물가 상승: 다시 물가가 올라 금리가 오르는 상황.
- 소비 둔화: 경기 침체로 이어지는 상황.
지금까지 물가 상승은 주춤하는 모습을 보였고, 연말에 다시 오를 수도 있지만 큰 변수는 아닐 거라고 봐.
그렇다면 경기 침체 가능성은 어떨까? 필자는 낮다고 보는 편이야. 왜냐하면 미국 소비의 70% 이상을 상위 10~20%의 고소득층이 담당하고 있기 때문이야. 이들이 소비를 줄이지 않는 한 경기 침체가 오기는 어렵다는 거지.
실제로 미국 자영업자들의 어려움이 미국 전체 경제가 무너졌다는 뜻은 아니라는 거야. 상위 계층의 소비가 중요하니까.
4. 팬데믹 이후 변화된 시장
2020년 팬데믹 때 돈을 많이 풀면서 부자들은 자산 투자를 통해 더 부자가 됐어. 반면 가난한 사람들은 더 힘들어졌지. 이로 인해 미국 실물 경제와 자산 시장의 괴리감이 커졌어.
특히 미국은 금융 자본주의이기 때문에 주식 시장이 중요해. 상위 계층이 주식 투자를 통해 자산을 늘리면 소비가 늘고, 이는 곧 경제 성장으로 이어지지. 반대로 주식 시장이 떨어지면 소비가 줄고 경제 성장률도 떨어져.
트럼프 정부가 미국 증시를 신경 쓰는 이유도 바로 이것 때문이야. 주식 시장이 흔들리면 소비가 줄고 경제가 침체될 수 있기 때문이지.
5. 4분기, 소비 시즌 기대감
올해 4분기에는 11월 인도 디알리 축제, 중국 광군제, 블랙프라이데이, 12월 유럽 박싱데이, 크리스마스 등 전 세계적으로 소비 시즌이 있어. 이로 인해 소비가 활성화될 가능성이 높고, 미국의 경제 성장률이 급격하게 꺼질 가능성은 낮다고 봐.
또한, 미국 정부는 감세 법안, SLR 규제 완화, 양적 완화 등 시장 부양책을 펼치고 있고, AI 기대감까지 더해지면서 미국 주식 시장이 쉽게 꺼지기는 어려울 거라고 예상해.
결론: 하반기, 롱뷰가 합리적일 수 있다!
이런 이유들로 인해 올해 연말에는 하락보다는 상승(롱뷰)을 바라보는 것이 더 이상적이고 합리적일 수 있다는 거야.
중요한 점: 예전에는 경기 침체가 오면 주식이 떨어졌지만, 이제는 주식이 떨어지면 경기 침체가 온다는 식으로 구조가 바뀌었어. 기존 경제 교과서대로만 시장을 이해하면 틀릴 수 있다는 거지.
따라서 조정이 오더라도 롱뷰를 가진 사람에게는 기회가 될 수 있고, 숏뷰를 가진 사람에게는 정리할 시점이 될 수 있어. 앞으로 남은 3개월 동안 각자의 관점에 맞춰 포트폴리오 전략을 잘 짜는 것이 중요해.