사상 최고치 찍은 일본 증시, 한국과의 결정적 차이점은?

일본 주식 시장, 왜 이렇게 잘 나갈까? 🇯🇵

요즘 우리나라 주식 시장은 좀 뒤숭숭한데, 일본은 사상 최고치를 찍었다고 하네? 대체 일본은 뭘 어떻게 하고 있길래 이렇게 분위기가 좋은 걸까? 일본 와세다대 박상준 교수님과 함께 일본 주식 시장의 비밀을 파헤쳐 보자!

1. 트럼프 관세, 일본은 괜찮다고? 🤔

트럼프 관세 때문에 우리나라랑 일본 둘 다 타격을 입었는데, 일본은 오히려 "잘했다!"는 분위기라고 해. 물론 불만도 많지만, 예측 불가능한 트럼프 때문에 어쩔 수 없다는 분위기래. 우리나라는 찬반으로 갈리는데, 일본은 대회 협상에 대해선 그냥 밀어주자는 분위기라고 하니 좀 다르지?

2. 일본 주식, 왜 이렇게 올랐을까? 📈

최근 1년 일본 주식 그래프를 보면, 작년 7월에 사상 최고치를 찍었다가 8월에 뚝 떨어졌었어. 그러다 다시 회복해서 올해 4월에 또 한번 떨어졌지만, 7월에 관세 15% 발표 이후로 다시 상승세를 타고 있대.

• 관세 발표: 15% 관세 발표에 처음에는 "이제 결정 났구나!" 하고 시장에서 반기는 분위기였어. 불안 요소가 해소됐다고 생각한 거지.
• 추가 관세 우려: 그런데 미국에서 "기존 관세에 15%를 더한다"는 얘기가 나오면서 다시 불안감이 커졌지만, 그래도 시장에서는 "어느 정도 위험 요소는 사라졌다"고 보고 있대.

도요타 주가도 니케이와 비슷하게 움직였는데, 니케이는 사상 최고치를 다시 찍고 있지만 도요타는 아직 거기까지는 못 갔다고 해. 자동차 산업은 관세 때문에 영업이익이 30% 정도 줄어들 거라고 예상하지만, 과거 어려움을 극복했던 경험 때문에 회복할 거라는 기대도 있대.

결론적으로 일본은 타격은 있지만, "어떻게 될지 모른다"는 불안감보다는 "대충 잘 넘어갔다"는 분위기라고 할 수 있겠네.

3. 일본 기업 실적, 알고 보니 튼튼했네! 💪

일본 주가가 오른 가장 큰 이유는 바로 기업 실적 개선이야.

• 기업 이익 증가: 2023년과 2024년 일본 기업들의 영업이익이 좋았고, 특히 2010년대 들어서 일본 기업들이 더 튼튼해졌다고 해.
• 영업이익률 상승: 단순히 매출을 늘리는 게 아니라, 매출 대비 이익을 많이 내는 영업이익률을 높이는 데 집중하고 있대. 애플이나 엔비디아처럼 말이야.
• 구조 조정 성공: 소니처럼 과거에 잘나가던 사업(가전)은 정리하고, 영상, 음향, 화상 센서, 게임 등 미래 성장 가능성이 높은 분야에 집중하면서 실적을 올리고 있어. 심지어 위성 사업까지 진출했대!
• 첨단 산업 진출: 후지필름 같은 필름 회사도 화학 기술력을 활용해 의약품이나 화장품 사업에 진출하고, 아지노모토는 반도체 절연제를 만들어 시장을 장악하는 등 변신에 성공한 기업들이 많아.

4. 외국인 투자자, 일본에 주목하다! 💰

최근 몇 년간 일본 주식에 외국인 투자자 비율이 사상 최고치를 기록했대.

• 엔저 효과: 엔화 가치가 낮아지면서 일본 주식이 상대적으로 싸게 느껴지는 것도 한몫했지.
• 기업 변신: 일본 기업들이 구조 조정을 하고 새로운 사업에 진출하면서 외국인 투자자들에게 매력적인 투자처로 떠오르고 있어.
• 밸류업 프로그램: 일본 정부의 밸류업 프로그램도 외국인 투자자들에게 "일본 주식 시장이 선진화되고 있다"는 인상을 주고 있대.

5. 일본의 밸류업, 무엇이 달랐을까? 💡

한국에서도 밸류업 프로그램에 대한 관심이 높은데, 일본은 이미 오래전부터 준비해왔다고 해.

• 스튜어드십 코드 (2014년): 기관 투자자들이 주주로서 적극적으로 경영에 참여하고 감시하도록 하는 원칙이야.
• 거버넌스 코드 (2015년): 이사회에 독립 이사를 늘리고 경영진을 견제하도록 하는 내용이야. 세븐일레븐의 CEO가 물러난 사건이 대표적인 예시지.
• 자본 비용과 주가를 의식하는 경영 (2023년): 도쿄 증권거래소가 기업들에게 주주 가치 제고 노력을 보고서에 담도록 요구했어.

이런 제도들이 꾸준히 개선되면서 일본 기업들의 경영 투명성이 높아지고, 주주 가치를 중시하는 문화가 자리 잡았다는 거야.

6. 세금 제도, 단순하고 명확하게! 🧾

일본은 주식 투자로 번 돈(매매 차익, 배당 등)에 대해 20%로 세금이 고정되어 있어. 반면에 우리나라는 종합소득세율로 과세되어서 소득이 높을수록 세금 부담이 커진다고 해. 일본은 이런 단순한 세금 제도가 투자자들에게 매력적으로 작용하고 있대.

7. 전문가 의견 존중, 느리지만 확실하게! 🐢

일본은 법을 개정하거나 중요한 결정을 할 때 전문가들의 의견을 충분히 듣고, 그 과정을 투명하게 공개하는 편이라고 해. 시간이 오래 걸리더라도 신중하게 결정하고, 한번 결정된 것은 쉽게 바꾸지 않는다고 하네. 이런 점이 한국과는 다른 일본의 장점이라고 할 수 있겠어.

결론: 실적 개선과 제도 개선의 시너지! ✨

결론적으로 일본 주식 시장이 잘 나가는 이유는 일본 기업들의 실적 개선과 꾸준한 제도 개선이 함께 이루어졌기 때문이야. 단순히 제도를 바꾼다고 해서 주가가 오르는 게 아니라, 기업들이 스스로 경쟁력을 키우고 주주 가치를 높이려는 노력을 꾸준히 해왔다는 점이 중요해.

일본은 20년 동안의 어려움을 겪으면서 오히려 위기감을 느끼고 변화를 시도했고, 그 결과 지금의 긍정적인 결과를 얻고 있는 것 같아. 우리나라도 일본의 이런 점들을 참고해서 장기적인 관점에서 꾸준히 제도를 개선해나가면 좋겠네!