KODEX 커버드콜 위클리 vs 액티브 전격 비교! 🤫 배당&수익률 반전 결과는?
코덱스 200 타겟 위클릭 커버드 콜 vs 코덱스 200 커버드 콜 액티브 비교
똑같이 코스피 200 커버드 콜 ETF인데, 왜 배당이랑 주가가 다르게 움직일까? 오늘 타겟 위클리랑 액티브 두 상품을 비교해볼게.
1. 뭐가 다를까?
- 타겟 위클리: 2024년 12월에 나왔고, 코스피 오를 때 수익 잘 냈어.
- 액티브: 올해 7월 14일에 나왔고, 타겟 위클리보다 보수가 0.5% 더 높아. (1억 투자 시 1년에 11만 원 차이)
근데 보수 차이보다 더 중요한 건, 시장이 움직일 때 두 상품이 완전히 다르게 움직인다는 거야.
2. 어떤 주식을 담고 있을까?
거의 비슷하지만, 액티브가 삼성전자랑 SK하이닉스를 조금 더 많이 담고 있어.
가장 큰 차이는 코덱스 AI 반도체 탑 2 플러스라는 걸 3% 담고 있다는 거야. 이건 타겟 위클리에는 없어. 이 AI 반도체 ETF에는 삼성전자, SK하이닉스, SK스퀘어, 삼성전기 같은 종목이 들어있어.
결론적으로 액티브는 이 AI 반도체 종목들을 더 담아서 운용하는 건데, 비중이 3%밖에 안 돼서 큰 차이를 만들지는 않아.
3. 진짜 차이점은 '옵션' 운용 방식!
커버드 콜 ETF는 주식을 가지고 있으면서, 나중에 주가가 오르면 미리 정해둔 가격에 살 수 있는 콜 옵션을 팔아서 돈을 벌어. 이걸 '옵션 프리미엄'이라고 하는데, 이게 배당금의 재원이 되는 거지.
- 옵션 운용 잘하는 법: 상대방이 계약금을 포기할 것 같은 (즉, 주가가 안 오를 것 같은) 종목의 옵션을 많이 팔거나, 주가가 오를 것 같으면 옵션을 비싸게 파는 거야.
4. 타겟 위클리 vs 액티브, 옵션은 어떻게 팔까?
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타겟 위클리: 매주 정해진 날, 기계적으로 옵션을 팔아. 주가가 어떻게 될지 예측하는 대신, 그냥 정해진 규칙대로 하는 거지. 규칙은 분배금이 연 15%가 될 때까지 파는 거야. (1억 투자 시 일주일에 30만 원 정도)
- 장점: 규칙대로 하니 예측 불가능성에 대한 스트레스가 적어.
- 단점: 옵션 가격이 비싼 날에도 정해진 날에 팔아야 해서 운에 맡겨야 해.
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액티브: 매주 팔아야 한다는 규칙이 없어. 운용하는 사람이 언제, 어떤 기간(하루, 일주일, 한 달)의 옵션을 팔지 결정해.
- 장점: 옵션 가격이 비싸다고 판단되면 적극적으로 팔고, 주가가 크게 오를 것 같으면 매도를 줄이거나 비싸게 팔 수 있어. 운용하는 사람의 역량에 따라 성과가 달라질 수 있지.
- 단점: 운용하는 사람의 판단이 틀리면 손해를 볼 수도 있어.
5. 실제 성과는 어땠을까?
7월 14일부터 9월 22일까지 비교해봤어.
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분배금:
- 액티브: 7월 2.13%, 8월 1.94%
- 타겟 위클리: (정확한 수치는 없지만, 액티브보다 적었음)
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주가 하락률:
- 액티브: 3.06% 하락
- 타겟 위클리: 1.07% 하락
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총 수익률 (주가 하락률 + 분배금):
- 액티브: 0.55% 상승
- 타겟 위클리: 1.64% 상승
결론적으로 타겟 위클리가 약 1.1% 더 많이 올랐어. 아직 액티브가 특별한 성과를 보여주진 못한 거지.
6. 왜 이런 결과가 나왔을까?
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액티브가 이긴 날: 코스피 200이 오르거나 보합일 때 액티브가 더 좋은 성적을 냈어. 이건 옵션을 비싸게 잘 팔았거나, 상대방이 행사하지 않을 옵션을 잘 골랐다는 뜻이야. 여기에 삼성전자, SK하이닉스 같은 반도체 종목이 지수보다 더 많이 오른 효과도 있었지.
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타겟 위클리가 이긴 날 (액티브가 부진했던 날): 코스피 200이 급락할 때 액티브가 더 많이 하락했어. 이건 옵션 운용보다는 주식 구성 때문이야. 액티브가 반도체 비중을 더 많이 담고 있어서, 반도체 주식이 급락할 때 더 큰 손해를 본 거지.
7. 배당금, 어떻게 봐야 할까?
많은 사람들이 배당금을 '수입'처럼 따로 생각하는데, 사실 배당금은 ETF의 자산에서 빠져나가는 거야. 즉, 내가 가진 자산의 일부가 현금으로 바뀌는 거지.
그래서 배당 ETF를 볼 때는 받은 배당금과 남아있는 자산 가치를 합쳐서 총 수익률을 봐야 해.
8. 세금은 어떻게 될까?
커버드 콜 ETF의 배당금은 두 가지로 나뉘어.
- 국내 주식 배당: 여기에는 세금이 붙어.
- 옵션 판매 수익: 이건 비과세 혜택이 있어.
이 두 가지를 구분하는 기준이 '과표 기준가'인데, 매일 달라져서 내가 얼마의 세금을 낼지 정확히 알기 어려워. 그래서 세금 스트레스가 싫은 사람들은 연금 계좌나 ISA를 이용하기도 해.
마무리
타겟 위클리와 액티브는 담고 있는 주식은 비슷해도, 옵션 운용 방식과 주식 비중 때문에 성과가 달라져.
- 매달 꾸준히 돈이 필요하고 높은 배당을 원하면 액티브를 고려해볼 수 있어.
- 평소에는 배당이 많이 필요 없지만, 특정 달에 돈이 필요하면 타겟 위클리를 이용하다가 필요할 때 매도하는 방법도 있어.
결국 내가 매달 얼마가 필요한지, 어떤 투자를 하고 싶은지에 따라 선택이 달라질 거야.