국제신용 평가 회사 무디스가 지난 주말에 미국의 국가 신용 등급을 최고 등급인 트에서 더블 A1으로 강등을 했습니다.

 이렇게 신용 등급을 하향한 이유는 미국 연방정부 적자로 인한 정부 부채와이자 지급 비용이 상승하고 있기 때문입니다.

 지난 10여년 동안 미국 연방정부 부채는 지속적인 재정 적자로 인해서 급격히 증가를 해왔고 재정 수입은 감세 정책 등으로 인해서 감소했다는 것입니다.

 무지수에 따르면 이번 미국에 대한 국가 신용등급 하향 조종은 미국 연방 정부 부채와 이자지급 비용이 국가 신용 등급이 트인 다른 국가들보다 현저히 높아서 또 10년 이상 증가를 한 점 이런 것이 반영이 된 것입니다.

 무디스는 그동안 3대 국제 신용 평가 회사 중에 유일하게 미국 신용 등급을 최고 등급으로 유지해 왔었습니다.

 세계 3대 신용 평가사 전에도 말씀을 드렸었는데 지금 요번에 지난주에 어 신용등급을 강등했습니다.

 무디스가 있고 또 우리가 다들 알고 있는 SP 스탠더드 앤프스가 있고 그다음 피치가 있습니다.

 무디스 SP 스탠더드 램프스 피치 이렇게 있어요.

이 이 세형 평가사는 전 세계적으로 신용 등급을 평가하고 투자자들에게 중요한 정보를 제공하는 역할을 하고 있습니다.

 신용 평가 등급은 국가나 기업이 발행한 채권의 신용도를 평가하기 위해서 신용 평가 기관이 부유하는 등급입니다.

이 이 등급은 투자자에게 채무자가 부채를 상환할 능력과 의지가 있는지를 알려주는 지표로 보고 있습니다.

 무대 3대 신용평가 회사들 중에서 유일하게 그동안 미국 신용 등급을 최고 등급으로 유지해 왔습니다.

 신용 평가사 피의 경우는 23년 8월 국가 신용 등급을 트에서 A플러스로 정격 하향했습니다.

 또 SP도 그에 앞서서 2011년 미국 등급을 트에서 A플러스로 하향했어요.

 그런데 더블 A플스 또 A1 똑같은 것입니다.

 미국 시장의이 관점,이 주식 시장의 관점에서 앞으로 주가가 어떻게 흐를지 당연히 아무도 모릅니다.

 월요일 개장 시점부터 신용등급 강등이 시장에 얼마나 영향을 미칠지는 아무도 모릅니다.

 11년 8월에 SMP의 미국 국가 신용등급 강등 그때 세계 금융 위기 이후에 미국 주가가 단 하루 만에 최악의 하락을 기록하는 결과를 나왔었어요.

 하지만 시장은 빠르게 회복했습니다.

 그때 한번 보면 2011년 SP의 전격 등급 강등 당시에 달러와 가치가 급락을 했었고 글로벌 주가가 하락하는 등에 국제 금융 시장이 큰 충격에 빠졌었습니다.

 다우지수가 그때가 8월 7일 마감 후에 발표가 돼서 8월 8일 하루에 6% 이상 급락을 했고 SP 500 지수도 6.

66% 6% 떨어졌어요.

 근데 그다음날은 또이 연준이 제로 금리 장기 유지를 시설을 하니까 다시 4.

74% 또 급등을 했다가 또 그다음 날은 유럽 위기와 경제 투둔화 우려 때문에 다시 4.

42% 또 크게 떨어졌어요.

 그러니까이 3일 동안에 하루에 4% 대p 500 지수가 6%대 크게이 급등락을 반복했습니다.

 SP 500 지수가 그때 100에서 1120으로 급락을 했었는데 8월 중순에 약 1100전능도 고점 대비 약 17%까지 하락을 했었습니다.

 요번 어 지난 달에 관세 문제로 SP 500이 전고점 대비 19%까지 떨어졌었죠.

 이때는이 국가 신용등급 강등했을 때 2011년도에 그때 17%까지 하락했어요.

 근데 회복 시점이 약 2개월 후에 10월 초에 반등을 시작했어요.

 그래서 그때 S&P 500 지수 1100이었던 S&P 500 지수가 현재는 6천에 가까운 5,960 아니겠습니까? 단기적으로 보면 시장 변동성 급등했었어요.

 그때도 2011년 8월 초에 17 비교적 22하면 안정적이었죠.

 근데 8월 8일에 48까지 급등을 했어요.

 완전히 위기 수준까지.

 그런데 지난 달에는 관세 문제로이 공포 지수 VIX 어디까지 올라갔죠? 50을 넘었어요.

 그래서 수개월 다시 회복을 했었는데 전쟁을 비롯한 어떤 문제가 발생을 하더라도 일시적으로는 폭락을 하더라도 장기적으로 보면 그 영향은 제한적입니다.

 역사적인 사실이에요.

 그러니 주에 장이 열려서 주가가 다시 급락을 하더라도 우리는 어떻습니까? 절대로 흔들 이유 없습니다.

 일반적으로 이렇게 트리플 A에서 한 단계 하향 조종하는 것은 시장에 큰 영향을 미치지 않을 수 있지만 여전히 중요합니다.

 미국 정부의 지금 재정 적자 규모가 상상을 초월하는 금액이에요.

 우리돈으로 5경이 넘어요.

 5경 400조 정도 됩니다.

 미국의 연방 정부 부채가 현재 약 36° 달러에 달하고 앞으로 2035년까지 국내 총생산 GDP에 약 134%에이를 것으로 예상됩니다.

 특히 사회보장 제도와이 메디케어 등의 복지 지출 증가와 또 낮은 세수 증가율로 인해서 재정 적자가 확대가 되고 있습니다.

 무디스는 이러한 추세가 다른 유사 신용등급 국가들과 비교해서 상대적으로 열악하다고 평가를 한 것입니다.

 국제이자 지급액이 급정을 하면서 2035년까지 연방 정부 수입의 약 30%를 차지할 것으로 전망이 됩니다.

 이것은 정부의 재정 운용에 큰 부담으로 작용을 하고 장기적인 재정 건정성을 위협하게 됩니다.

 이렇게 미국 신용 등급 이것이 주식 시장에 미치는 영향을 생각해 보면 시장 심리가 악화가 되니까 주가 하락 압력으로이 작용하게 되고 투자자 신뢰도가 또 감소하게 돼서 신용등급 하향은 투자자들에게 미국 경제의 안정성에 대한 우려를 불러일으킬 수 있는 것은 사실입니다.

 이것은 주식 시장에 대한 신뢰도를 저화시켜서 매도세를 유발할 수 있기 때문이에요.

 이렇게 신용등급 하향은 투자자들에게 미국에 재정 건정성에 문제가 있다는 신호로 또 작용을 하게 됩니다.

 그래서 투자자들이 위험 자산 대표적으로 주식이죠.

 여기서 안전 자산, 현금, 뭐 금, 국채 이런 데로 이동을 하려는 성향을 보이게 되고 전반적인 매도세가 발생할 수 있습니다.

 특히 기술주 등에고이 종목들이 타격을 크게 입는 경우가 많습니다.

 일반적으로 경기 침체가 오거나 주가의 약세장이 오게 되면 이런 기술주들이 어 다른이 섹터보다 더 많이 떨어지게 되죠.

 투자자들은 신용등급 하향에 따라서 포트폴리오를 또 재조정하게 됩니다.

 이렇게 안전자산, 국제 같은 이런 대로 이동이 증가할 수 있고 이것은 주식 시장에 대한 수요를 당연히 감소시킬 수 있기 때문이에요.

 이렇게 국채 금리가 상승을 하면서 주식에 부정적인 영향을 미치게 됩니다.

 그리고 자금 조달 비용이 또 증가하게 됩니다.

 진용등급이 하락을 하게 되면 정부와 기업이 자금을 조달하는데 더 높은 이자율를 지불해야 되기 때문이에요.

 이것은 기업의 수익성에 부정적인 영향을 미치게 되고 또 주가 하락으로 이어질 수 있는 것입니다.

 이렇게 신용 등급이 하향하게 되면 미국 국채의 금가 오를 수가 있습니다.

 이것은 정부가 돈을 빌릴 때 더 많은 이자를 지급해야 한다는 것을 의미하는 거예요.

 이렇게 국채 금리가 오르게 되면 주식의 상대적 매력도가 떨어지게 됩니다.

 그래서 우리가 항상 심물 국채 금리를 확인하고 있지 않습니까? 수익률이 좋은 국채로 돈이 이동하면 주식 수요가 당연히 줄어들기 때문입니다.

 무디스가 이렇게 트리플 A 다음 단계를 더블 A1으로 표시하는데 스탠더드 앤프스와 피는 A플러스로 표시합니다.

 다 같은 등급이에요.

 그래서 지난주 어 5월 16일 정부 부채 수준 상승을 이후로 등급을 강등한다고 무데스가 발표를 하면서 주요 기간으로부터 마지막 트리플 A 신용 등급을 잃게 됐습니다.

 진용 등급이 하향됨에 따라서 미국 정부는 앞으로 국가 채무을 줄이는데 역점을 둘 것으로 보여서 정부 예산 통화 관련 정책 이런 건 물론 통상 정책에도 적지 않은 파장이 예상되고 있습니다.

 특히 전 세계 교육 대상국을 상대로 지금 관세 전쟁 중입니다.

 이것을 선언한 트럼프 정부는 높은 관세 부과를 통해서 미국의 무역적자를 해소하고 또 국가의 세수를 늘려서 국가 채무을 해소하겠다는 이런 계획을 밟혀옴에 따라서 이번 국가 신형도 강등을 계기로 관세 드라이브를 더 강력하게 펼쳐 나갈지 주목이 되고 있습니다.

 이렇게 국가의 신용 등급을 강등한 이유는 여러 가지가 있을 수가 있어요.

 일반적으로 신용 등급 강등은 국가의 재정 건전, 부채 수준, 경제 성장 전망, 정치적 안정성 등의 이런 다양한 요인에 의해서 결정이 됩니다.

 미국의 국가 부채가 지속적으로 증가하고이를 관리하는데 어려움이 있을 경우 신용 등급이 하락을 할 수 있고 또 정부의 재정 적자가 지속되면 신용 위험이 증가하게 됩니다.

 또 정치적 불확실성, 정치적 갈등이나 정책의 불확실성이 경제에 부정적인 영향을 미칠 경우 또 신용 등급에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.

 또 경제 성장이 둔화가 되죠.

 경제 성장률이 예상보다 낮거나 경기 침체가 우려되는 경우 또 신용 등급이 하락할 수 있습니다.

 이러한 요인들이 무디수와 같은 신용 평가 기간이 신용 등급을 평가할 때 고려하는 주요 요소들이에요.

 구체적인 강등 사유는 해당 시점의 경제 상황과 정책 결정에 따라 달라질 수 있습니다.

 이번 신용등급 하향 조종은 상징적인 의미가 크지만 단기적으로 금융 시장에 미치는 영향은 제한적일 것으로 보입니다.

 이미 다른 신형 평가사들이 미국의 등급을 하향 조종한 바가 있고 시장은 이것을 일정 부분 반영을 하고 있습니다.

 그래서 앞으로 장이 열려서 혹시 하락을 하더라도 우리는 흔들릴 이유가 전혀 없습니다.

 우리는 앞으로도 주식 시장에 단기적인 이유로 여러 가지 어 이유로 폭락 급락이 오더라도 우리는 장기적인 안목으로 투자 생활을 이어 나가야 할 니다.