6월 15일 FOMC 결과 분석과 연준의 미국 경제 전망 완벽 정리!

여러분 안녕하세요.

 센입니다.

 미국 금리 동결.

 자, 미국 중앙은행인 연방 준비 제도 연준이 기준 금리를 4.

25에서 4.

5%로 동결했습니다.

 미국의 기준 금리는 2024년 9월, 11월 그리고 12월 3년 인하다가 올래 1월, 3월, 5월, 6월 총네 번 연속 동결 즉 유지하기로 결정됐습니다.

 그렇다면 오늘은 연준이 왜 금리를 동결하기로 결정했는지 알아보도록 하겠습니다.

 특히 연주는 금리를 결정할 때 왜 이런 선택을 하였는가에 대한 이유를 꼭 설명하는데 이건 결국 미국의 경제 상황에 대한 객관적인 진단이자 분석이거든요.

 결국 미국의 경제 상황은 우리나라 경제는 물론 주식 시장에도 엄청 영향을 미치는 요소기 때문에 오늘 한번 잘 살펴보도록 합시다.

 금리 동결 배경 첫 번째 인플레이션 우려.

 트럼프 관세 정책 불확실에 우선 금리를 동결한 가장 큰 이유는 트럼프 미국 대통령의 관세 정책에 대한 우려입니다.

 관세 자체로도 미국 경제에 부정적인 영향을 미칠 수 있는데 이것보다 핵심은 바로 관세가 어떻게 정해질지 모른다는 불확실성입니다.

 트럼프 대통령이 취임한 이후에 전 세계를 대상으로 엄청 높은 관세를 부과하기로 결정했잖아요.

 근데 트럼프 대통령은 관세를 점점 올리기도 하고 또 유해하기도 즉 미루기도 하는 이런 관세가 최종적으로 몇 퍼센트로 정해질지 불확실한 상황이잖아요.

 전 세계를 대상으로 관세 협상을 진행 중인데 협상 결과에 따라서 또 낮아질 수도 있는 거고 뭐가 어떻게 될지 정확하게 모르는 거죠.

 그래서 이런 불확실성 때문에 섣불리 금리를 내리지 못하겠다는게 핵심입니다.

 이럴 테면 미국 정부가 몇 월부터 이런 품목에 대해 관세 몇 퍼센트를 매일게라고 정하면 그에 따른 물가와 성장률에 미치는 구조적 영향을 예측하기 쉬워지기 때문에 보다 정교한 정책 대응이 가능해진다는 겁니다.

 그런데 지금 그런 분석을 하기에는 관세 정책이 어떻게 최종 정해질지도 모르는데 아직 금리를 내리는 판단을 하기에는 망설려질 수밖에 없겠죠.

 왜냐하면이 금리 인하라는 카드는 경기 침체에 대응하는 중요한 정책 수단인만큼 지금처럼 불확실성이 큰 시기에는 카드를 아껴 두는 경향이 있거든요.

 만약 금리를 내려 버렸는데 추후에 예상치 못했던 위기가 닥친다면 그때는 할 수 있는게 없는 상황이 생기기 때문입니다.

 실제로 파월 연준 의회장은 관세 인상은 가격을 올리고 즉 인플레이션을 유발하고 경제 활동에 부담을 줄 가능성이 크다.

 관세 정책은 앞으로 몇 달간 더 큰 영향을 미칠 것으로 예상한다면면서도 관세 효과의 규모, 지속력, 발생시기 등이 모두 불확실한 상황이다고 말했어요.

 트럼프 관세정책 경제 악영향은 확실해 일단 트럼프 대통령의 관세 정책이 전 세계적 관세 전쟁으로 확산되면서 일단 당장은 미국 경제의 악영향을 미칠 것이라는 견해가 지배적입니다.

 우선 연준 등 각국의 중앙은행들이 가장 중요하게 생각하는 경제 요소는 두 가지입니다.

 첫 번째는 물가, 두 번째는 고용입니다.

 물가가 적절한 수준 한 2%에서 오르고 실업률이 적고 일자리가 풍부한 상태를 만드는게 연준의 목표든요.

 그런데 트럼프 관세 정책이 물가는 높이고 즉 인플레이션은 확대하고 고용의 악영향 즉 실험률 증가 이런 영향을 준다는 분석이 나옵니다.

 이번에 연주는 금리 결정을 하면서 미국의 물가 상승률, 실업률, 경제 성장률 전망치 예측치를 내놨거든요.

 4월 트럼프 대통령이 전 세계를 상대로 상호 관세를 부과한다고 발표한 이후 첫 전망치라서 주목해야 합니다.

 근데 문제는 이전 3월에 내놨던 예측치보다 수치가 더 안 좋아졌다는 거예요.

 연말 개인 소비 지출 PCE 물가 상승률 예상치는 3월 2.

7 7%보다 0.

3% 포인트 높은 3%로 올랐습니다.

 즉 물가 상승 우려가 커졌다는 거예요.

 또 연말 실험률 예측치도 3월 4.

4%보다 0.

1% 포인트 높은 4.

5%까지 올랐어요.

 직장을 구하지 못한 실업자가 늘어날 우려가 커졌다는 겁니다.

 이밖에도 올해 미국의 국내 총생산 GDP 성장률 전망치를 3월 1.

7%보다 0.

3% 3% 포인트 낮아진 1.

4%로 내렸어요.

 중동 전쟁, 국제가, 급등.

 게다가 최근 이란과 이스라엘이 전쟁을 시작한 것도 금리 동결 요인으로 꼽힙니다.

 산유국 즉 석유 원유를 생산하는 국가들이 전쟁을 펼치면서 기름값이 오를 수밖에 없잖아요.

 그런데 기름값이 오르면 인플레이션을 자극할 수 있고 금리를 내리면 인플레이션이 가속화될 수 있어요.

 그래서 일단은 동결하겠다는 거죠.

 원유 가격의 표준인 두바이유는 6월 초까지만 해도 배럴당 60달러 초반 수준이었는데 전쟁 여파로 4월 이후 처음으로 70달러대에 진입했어요.

 근데 석유는 다양한 선업에 쓰이잖아요.

 제조업 뭐 플라스틱 만들 때 소비제 기업 뭐 포장제나 의료를 만들 때 물류업계 택배 같은 것들 항공업계 비행기 석유 화학업 등 다양한 산업에서 원유를 활용하고 기름값이 오르면이 산업들의 생산 비용이 증가해서 제품 서비스 비용이 높아질 수밖에 없거든요.

 단순히 주유소의 기름값만 오르는게 아니라 정말 모든 가격이 오를 수 있다는 겁니다.

 석유가 안 쓰이는 데가 없으니까요.

 두 번째 금리 동결 결정 배경 실험률 여전히 낮다.

 또 연준이 급하게 금리 인하 카드를 쓰지 않아도 되는데에는 예상 외로 미국 경제가 아직은 잘 버텨 준다는 점이 있습니다.

 대표적으로는 일단 노동 시장 즉 실험률이 잘 견디고 있다는 점이 연준으로서는 금리 동결을 할 수 있게 했어요.

 미국 노동부에 따르면 5월 미국의 비농업 부문 취업자 수가 지난 달보다 13만9,명이 늘어서 시장 예상치를 뛰어넘었고 실험률은 4.

2%로 낮게 유지됐어요.

 트럼프 관세 정책이 실험률을 끌어올릴 것이라는 우려와는 다르게 아직까지는 잘 버텨 주고 있으니까 연준으로서는 일단 더 악화될 때까지 지켜보자 할 수 있는 거죠.

 실험률이 나쁘지 않은데 인플레이션 우려가 있는데 굳이 금리 인하를 서두를 필요가 없다는 거죠.

 파월장은 계속 좋은 위치에 있다는 표현을 많이 썼는데이는 곧 미국 경제 아직은 괜찮아.

 그러니깐 금리 인하 카드는 좀 기다렸다가 경제가 더 안 좋아졌을 때 쓰려고 기다릴 수 있어라는 뜻입니다.

 그럼 앞으로 미국 금리는 어떻게 될까요? 연말까지 두 차례 0.

25% 포인트씩 인하할 것이라는 의견이 지배적입니다.

 연주는 경제 전망 예측에서 올해 말에는 기준 금리의 중간값이 3.

9%일 것이라고 얘기했거든요.

 그러려면 남은 한해 동안 0.

 2% 포인트씩 두 번 내려야 하거든요.

 그럼 우리나라에는 어떤 영향을 미치나요? 일단 미국이 기준 금리를 동결한만큼 한국은행도 다음 달 기준 금리를 동결할 것이라는 관측의 무게가 실리고 있습니다.

 한국은행이 지난달 기준 금리를 내리면서 이미 한미 금리차가 2%까지 벌어진 상황이거든요.

 근데 한국 금리가 미국보다 많이 낮아지면 많은 문제점이 생길 수 있거든요.

 한국보다 미국에 투자하는게 이자를 많이 주니까 투자 자금이 빠져나가면서 환율이 오르고 즉 원화 가치가 하락하고 주가도 떨어질 수 있거든요.

 또 지금 서울 집값 상승세가 가팔라졌어요.

 금리를 인하하면서 집값 상승세를 굳이 부추이지는 않을 것이라는 전망이 나옵니다.

 자, 오늘은 연준의 기준 금리 동결 배경에 대해서 알아봤어요.

 정리하자면 트럼프 관세 전쟁으로 물가 상승 우려가 있는 가운데 아직 노동 시장이 괜찮으니 굳이 급하게 금리를 내릴 필요는 없겠다는 판단입니다.

 이번 연준의 금리 동결은 단순히 물가만 보고 내린 결정이 아니라 관세정책 불확실성, 노동시장 탄탄함, 국제 정세 변수 등을 종합적으로 고려한 판단이라는 점에서 중요한 경제학 학습 사례입니다.

 이처럼 중앙은행의 결정은 경제의 모든 지표들이 얽힌 퍼즐을 푸는 작업이라는 걸 잘 보여주는 사례예요.

 그리고이 결정 하나가 한국 경제 환율, 부동산이나 주식 같은 자산 시장까지 영향을 줄 수 있다는 점에서 경제를 보는 눈을 더 키우는 기회가 될 수 있어요.

 그래서 앞으로 경제임미에서는 꾸준히 계속 매달 FOM회웨이나 한국은행 금융통화 위원회가 열릴 때마다 그들이 판단하는 현재 경제 상황은 어떤지 매번 짚어볼 예정입니다.

 7월 경제 및 모집 기간이니까 빠르게 신청해서 우리 다음 달에도 만나도록 할게요.

 네, 오늘 영상은 여기까지고 여러분 주말 잘 보내시고 한 주 동안 또 고생 많으셨고 우리는 다음 주 월요일 날 만나도록 할게요.

 고생하셨습니다.