조선·방산 랠리 종료, 지금 주목해야 할 숨은 투자 종목은?

시장 이야기, 쉽게 풀어볼게!

요즘 시장, 6월엔 뜨거웠는데 7월엔 좀 쉬어가고 있지? 그래도 나쁘진 않다는 평가가 많은데, 왜 그런지, 앞으로 어떻게 될지 AFW 파트너스 이선엽 대표님과 함께 이야기 나눠볼게!

1. 시장을 움직이는 가장 큰 힘은?

• 국내 변수 vs 해외 변수: 6월, 7월 시장을 끌어올린 건 주로 국내 변수 때문이었대. 특히 상법 개정이 큰 역할을 했지.
• 어떤 종목들이 올랐을까? 상법 개정 덕분에 코인 관련주(카카오, 네이버 등)랑 금융주가 많이 올랐어.
• 앞으로는? 이제는 해외 변수의 영향도 커질 수 있다고 봐.

2. 트럼프의 '관세 폭탄'은 왜 터졌을까?

• 일본 관세 유예, 하지만 트럼프 발언은 강해! 브라질, 멕시코에 높은 관세를 매기겠다고 말하고 있지.
• 트럼프의 속마음은? 이건 관세 문제를 빨리 끝내고 싶다는 뜻이래. 왜냐하면 연말 크리스마스 시즌에 물가가 오르면 미국 국민들이 힘들어질 수 있거든. 그래서 그 전에 뭔가 해결하려고 강하게 압박하는 거지.
• '타코' 별명의 비밀: 트럼프는 절대 물러서지 않는다는 별명이 있대. 그래서 협상력을 높이려고 더 강하게 나오는 거라고 볼 수 있어.
• 결론은 협상! 결국 이건 협상이고, 시간이 지나면 해결될 가능성이 높대. 하지만 단기적으로는 시장에 변동성을 줄 수 있으니 주의해야 해.

3. 미국 물가 지표(CPI)가 중요한 이유!

• 관세의 첫 번째 물가 반영: 이번에 발표될 미국 CPI는 관세 부과가 물가에 얼마나 영향을 미쳤는지 보여주는 첫 번째 지표가 될 거야.
• 9월 금리 인하에 영향: 이 지표에 따라 9월에 미국이 금리를 내릴지 말지가 결정될 수 있어. 물가가 예상보다 많이 오르면 금리 인하 기대감이 줄어들 수 있지.
• 방향성을 결정할 수도! CPI 발표 결과에 따라 시장이 위로 갈지, 아래로 갈지 방향이 정해질 수도 있다고 하니 주목해야 해.

4. 트럼프의 금리 인하 압박, 왜 그럴까?

• 파월 의장에게 보내는 메시지: 트럼프는 계속해서 파월 의장에게 금리를 내리라고 압박하고 있어. 이건 금리를 내리고 싶어 하는 자신의 요구를 반영하려는 것이기도 하고, 왜 지금 금리를 내리지 않느냐는 반문이기도 해.
• 관세와 금리 인하의 관계: 만약 관세 부과로 물가가 오르면, 상식적으로 금리를 내리는 게 맞을까? 아니지. 하지만 트럼프는 오히려 금리를 빨리 내리라고 압박하고 있어. 이건 협상에 따라 관세 부과가 안 될 가능성을 암시하는 걸 수도 있대.

5. 여름 시장, 조정 올까?

• 조정 가능성은 있지만... 8월 초 관세 이슈 때문에 여름 시장이 조정받을 거라는 의견도 있어.
• 추세는 살아있어! 하지만 시장의 큰 추세는 꺾이지 않았다고 봐. 만약 조정이 오더라도 너무 걱정하지 말고, 큰 흐름 속에서 당연한 과정이라고 생각하는 게 좋대.

6. 2분기 실적 시즌, 어떻게 될까?

• 업종별로 달라! 국내 기업들의 실적은 업종별로 다를 거야.
• 금융주, 반도체는 긍정적: 최근 오르고 있는 금융주나 HBM 관련 반도체 기업(하이닉스 등)은 실적이 좋을 가능성이 높아.
• 삼성전자, 부진 예상: 반면에 삼성전자는 이미 부진한 실적을 발표했지.
• 기업별 차별화 심해질 것: 결국 기업별로 실적이 크게 차이 날 거고, 이런 점들은 이미 주가에 어느 정도 반영되고 있다고 볼 수 있어.

7. 주도주, '옥석 가리기'가 필요해!

• 조선, 방산, 원자력은? 이 업종들은 단기적으로 많이 올랐지만, 앞으로 시장이 좋을 거라는 큰 그림을 바탕으로 움직인 거라고 해.
• 쉬었다가 다시 갈 가능성! 당분간 쉬었다가 다시 올라갈 가능성이 높다고 봐.
• 종목별로 꼼꼼히 봐야 해! 하지만 이 안에서도 모든 종목이 다 똑같이 가는 건 아니야. 예를 들어 조선업 안에서도 군함 관련 기업과 LNG 관련 기업은 다를 수 있지. 이제는 업종 안에서 세부적으로 살펴보고 대응해야 할 시기래.
• 진짜 주도주를 찾아야 할 때! '조선이 다 좋아', '방산이 다 좋아'가 아니라, 그 안에서 핵심적인 종목을 찾아야 한다는 거지.

8. 정책주, '상법 개정'의 의미는?

• 정부 정책의 힘! 지주사나 은행, 증권주가 오른 건 상법 개정이라는 정책 효과 때문이라고 볼 수 있어.
• 한국 경제의 두 번째 국면? 2000년대 IMF 이후 기업들의 재무 건전성이 좋아지면서 '가치 투자'가 생겼는데, 이번 상법 개정은 한국 경제의 두 번째 큰 변화가 될 수 있다고 해.
• 대주주들의 움직임이 중요! 하지만 이 정책이 제대로 효과를 보려면 대주주들의 적극적인 참여가 중요해. 자사주 매입이나 배당 확대는 결국 대주주들이 결정하는 거니까.
• 상속세 개정도 필요! 대주주들이 움직이려면 상속세 개정 같은 추가적인 보완책도 필요하다고 봐. 그래야 대주주들도 '나도 동참해도 괜찮겠다'고 생각할 테니까.
• 일본의 '아베노믹스'처럼! 일본은 기업들이 돈을 벌 수 있도록 환경을 만들어주고, 거기에 대한 화답으로 정책에 동참하게 했어. 우리나라도 성공하려면 기업들을 먼저 웃게 해주고, 그에 대한 보답을 이끌어내는 노력이 필요하다는 거지.

결론적으로, 시장은 여러 변수들이 얽혀 있지만, 너무 단기적인 움직임에 흔들리기보다는 큰 흐름을 보고 현명하게 대응하는 것이 중요해!