아로마티카, 올리브영 필수템! 8월 리포트 속 숨겨진 성장 가치 대공개!

아로마티카, K뷰티의 새로운 주인공?

아로마티카라는 회사를 아로? 올리브영 자주 가는 친구들은 아마 알 수도 있어. 예전부터 아로마 오일로 유명했던 브랜드인데, 이번에 탐방을 가보니까 더 자세히 알게 됐지 뭐야.

아로마티카는 어떤 회사야?

• 아로마테라피를 화장품으로! 아로마 오일의 향과 효능을 화장품에 담는 클린뷰티 브랜드야.
• 2025년 11월에 코스닥에 상장했어.
• 주요 사업은 화장품이랑 생활용품을 만들고 팔고 수출하는 거야. 요즘은 특히 헤어, 스칼프, 스킨, 바디 제품에 집중하고 있어.
• 김영균 대표님이 창업했고, 지금도 회사를 이끌고 있어. 대표님이 회사 지분을 36.8% 가지고 있고, 특수 관계인까지 합하면 47.3%야.
• 미국에 현지 법인을 만들어서 현지 유통이랑 마케팅을 더 강화할 계획이야.

주요 제품은 뭐고 매출은 어때?

• 주요 제품은 헤어 & 스칼프랑 스킨 & 바디로 나뉘는데, 작년 매출 비중은 각각 51%, 49%였어. 요즘 헤어 & 스칼프 매출이 점점 늘고 있어.
• 헤어 & 스칼프 제품 중에서는 로즈마리 루트 2엔서, 로즈마리 스컬프 스케일링 샴푸, 로즈마리 스컬프 스크럽 등이 유명해.
• 특히 로즈마리 스컬프 스케일링 샴푸는 올리브영에서 5년 연속 1위를 할 정도로 인기가 많아!

아로마티카만의 특별함은?

• 아로마 에센셜 오일을 기반으로 제품을 만들어.
• 원료 고르는 것부터 제품 만들고 파는 것까지 모든 과정을 직접 해. 다른 화장품 회사랑 차별화되는 점이지.
• 에센셜 오일은 다루기 어려워서 처음에는 다른 회사에 맡겼는데, 다들 꺼려해서 자체 공장을 만들었어. 오산에 있는 공장에서 연간 2,300만 개를 만들 수 있대.

K뷰티, 이제 헤어까지 확장된다고?

• 예전에는 면세점이나 중국 시장에 집중했다면, 이제는 미국, 일본, 유럽, 동남아 등 수출 지역이 다양해졌어.
• 온라인으로 먼저 진출해서 인지도를 쌓고, 그걸 바탕으로 오프라인 매장을 공략하는 방식이 요즘 K뷰티의 성공 공식이야.
• 과거에는 기초 화장품 위주였다면, 이제는 헤어 제품이나 바디 제품까지 K뷰티의 범위가 넓어지고 있어.
• 특히 '스키니피케이션'이라는 트렌드가 중요해. 얼굴 피부 관리를 두피나 몸 전체로 확장하는 건데, 탈모나 두피 관리에 대한 관심이 높아지면서 헤어 제품 시장이 커지고 있어.
• 샴푸, 린스만 쓰던 것에서 이제는 두피 스크럽, 토닉, 세럼, 앰플, 마스크 등 다양한 제품이 나오고 있어. 이런 제품들은 소비자당 구매하는 제품 수도 늘리고, 객단가도 높일 수 있어서 브랜드 입장에서는 유리한 시장이야.

아로마티카에 투자할 만한 이유는?

1. 독자적인 브랜드 정체성: 아로마 에센셜 오일을 기반으로 클린뷰티 브랜드라는 독자적인 이미지를 구축하고 있어. 로즈마리 제품 라인업이 특히 강점이야.
2. 두피 케어 시장 성장과 함께하는 성장: 스키니피케이션 트렌드에 맞춰 두피 케어 제품에 대한 관심이 높아지고 있고, 아로마티카의 로즈마리 제품들이 인기를 얻으면서 매출이 꾸준히 늘고 있어. 특히 로즈마리 루트 2엔서는 해외에서도 좋은 반응을 얻고 있어.
3. 본격화되는 글로벌 확장: K뷰티의 새로운 성공 공식에 맞춰 온라인을 중심으로 글로벌 시장을 공략하고 있어. 미국, 일본을 시작으로 유럽까지 진출하면서 글로벌 매출이 빠르게 늘고 있어.

실적은 어때?

• 작년 매출은 512억 원, 영업이익은 51억 원이었어. 상장 전에 실적을 많이 올리는 회사들도 있는데, 아로마티카는 작년 하반기에 미국, 유럽 수출을 위한 기반을 다지는 데 집중했다고 볼 수 있어.
• 올해는 매출 639억 원, 영업이익 85억 원을 예상하고 있어. 회사 자체 가이던스는 700억 원 이상이고, 2분기 실적이 좋게 나오면서 충분히 달성 가능할 것으로 보여.
• 1분기 매출은 144억 원 (전년 대비 20% 성장), 2분기 매출은 177억 원 (전년 대비 40% 성장)으로 꾸준히 성장하고 있어. 매출이 늘면서 수익성도 좋아지고 있어.

비교할 만한 다른 K뷰티 기업은?

• 달바 글로벌, 애경산업, 망고공장 같은 회사들과 비교해 볼 수 있어.
• 아로마티카는 현재 PER 14.2배, PBR 2.2배 수준인데, 달바 글로벌 같은 회사들에 비하면 아직 저평가된 편이라고 볼 수 있어. 앞으로 성장세를 계속 보여준다면 밸류에이션이 더 높아질 수 있지.

투자할 때 주의할 점은?

• 재무적 투자자들의 지분: 상장 초기라 아직 재무적 투자자들의 지분이 남아있어. 이들이 지분을 매각할 가능성이 있으니 이 부분을 염두에 둬야 해.
• 주주 환원 정책: 회사는 자사주를 소각하는 등 주주 친화적인 정책을 펼치고 있으니, 이런 부분도 지켜볼 필요가 있어.