핵잠수함 시대 개막! 조선주, 지금 투자하면 대박 수익 터집니다 (SK증권)

조선주, 앞으로도 계속 달릴 수 있을까? 🚀

요즘 조선주가 아주 핫해! 한국이랑 미국이 관세 때문에 싸우다가 좀 풀렸는데, 그 덕분에 조선주가 더 주목받고 있어. 우리나라 주식 시장에서 조선주가 대장주 역할을 하고 있는데, 지금부터 조선주에 대해 뭘 알아야 할지 SK증권 한승한 연구원님과 함께 이야기해 볼게.

왜 조선주가 이렇게 잘 나갈까? 🤔

• 미국과의 관세 협상 타결: 미국이 조선업을 중요하게 생각해서 협상 과정에서 한국이 핵심 역할을 했어. 그래서 HD현대, 한화그룹, 삼성중공업 같은 회사들이 미국에 투자하거나 협력하겠다고 구체적인 계획을 발표하면서 조선주에 좋은 영향을 주고 있어.
• 3년째 이어지는 상승세: 조선업 경기가 계속 좋아지고 있고, 낡은 배를 새 배로 바꾸려는 수요도 늘고 있어. 여기에 미국 관련 호재까지 더해지면서 조선주가 계속해서 상승세를 타고 있는 거야.
• 실적 뒷받침: 지금 조선주가 잘 나가는 데에는 실제로 회사가 돈을 잘 벌고 있다는 실적이 뒷받침해주고 있기 때문이야.
• LNG 운반선 발주 기대: 내년부터 LNG 운반선 발주가 많이 나올 것으로 예상되는데, 이것도 주가 상승에 긍정적인 영향을 주고 있어.
• 미국 함정 수주 모멘텀: 미국이 2050년까지 함정을 계속 구매할 계획이라서, 이와 관련된 수주 기대감이 주가에 반영되고 있어. 이건 단기적인 재료가 아니라 장기적으로 조선주를 끌고 갈 수 있는 힘이 될 거야.
• 노후 선박 교체 사이클: 4~5년 뒤에는 지금 운항 중인 배들이 30년이 되면서 낡은 배를 교체해야 하는 시기가 올 거야. 이것도 조선주에 또 다른 기회가 될 수 있지.

앞으로 조선주는 얼마나 더 갈 수 있을까? 📈

• 미국 함정 모멘텀은 2~3년 더: 미국 함정 관련 모멘텀은 앞으로 2~3년 동안 주가를 받쳐주거나 끌어올릴 수 있을 것으로 보여.
• 그 이후에는 노후 선박 교체: 그 다음에는 낡은 배를 교체하는 사이클이 올 수 있는데, 환경 규제 같은 요인이 더해지면 이 시기가 더 빨리 올 수도 있어. 하지만 아직 확실한 건 아니라서 계속 지켜봐야 해.

한화오션, 왜 이렇게 주목받을까? 🌟

• 미국 필리조선소 보유: 한화오션은 미국에 필리조선소를 가지고 있어서 미국 관련 모멘텀을 가장 많이 받을 것으로 예상돼.
• '십스 아메리카 액트' 기대: 미국에서 조선업 재건을 위한 '십스 아메리카 액트'라는 법안이 통과되면, 미국 내에서 배를 만드는 회사들에게 세제 혜택이나 보조금 같은 지원이 주어질 거야. 필리조선소를 가진 한화오션이 이런 혜택을 받을 가능성이 높아.
• 핵추진 잠수함 건조 가능성: 미국이 한국의 핵추진 잠수함 건조에 동의했는데, 이걸 필리조선소에서 만들라고 할 수도 있어. 하지만 핵추진 잠수함 건조는 승인받아야 할 절차가 많고, 설비나 인력도 갖춰야 해서 시간이 오래 걸릴 거야. 이건 장기적인 관점에서 봐야 할 재료야.

핵추진 잠수함, 한국 조선업에 어떤 영향? 🚢

• 기술력은 이미 보유: 한국은 핵추진 잠수함 건조 기술력을 이미 가지고 있다고 평가받고 있어.
• 한미 원자력 협정 개정 필요: 하지만 핵추진 잠수함 건조를 하려면 한미 원자력 협정을 개정해야 하고, 국제원자력기구(IAEA)와의 협의도 필요해.
• 고농축 우라늄 사용 제한: 한국은 핵확산 방지 정책 때문에 고농축 우라늄을 사용하지 못할 가능성이 높아.
• HD현대중공업도 수혜 가능: 핵추진 잠수함 건조 기술을 인정받으면, 한화오션뿐만 아니라 HD현대중공업 같은 회사들도 장기적으로 수혜를 볼 수 있어.

미중 갈등 완화, 조선주에 좋을까? 🇨🇳🇺🇸

• 양면성 존재: 미중 갈등이 완화되면 해상 물동량이 늘어나서 선박 발주 수요가 늘어날 수 있어. 하지만 미국이 중국산 선박에 부과하려던 항만 수수료를 1년 유예하면서 중국으로 가는 발주가 늘어날 수도 있어.
• 미국은 동맹국 조선업 활용: 미국은 해군력 강화를 위해 한국이나 일본 같은 동맹국의 조선업을 활용할 가능성이 높아. 그래서 미중 갈등이 완전히 사라지더라도 한국 조선업은 계속해서 미국으로부터 수주를 받을 가능성이 커.

한국 조선 3사, 누가 제일 잘 나갈까? 🥇

• 수주 잔고 비슷: HD현대중공업, 삼성중공업, 한화오션 모두 수주 잔고가 비슷하게 늘어나고 있어. 왜냐하면 배를 만드는 데 시간이 정해져 있어서, 한 회사가 너무 많은 배를 수주하면 다른 회사로 발주가 넘어가기 때문이야.
• 단납기 여유 확인 필요: 단순히 수주 잔고만 볼 게 아니라, 어떤 회사가 상대적으로 빨리 배를 만들어 줄 수 있는지, 즉 단납기 슬롯에 여유가 있는지 확인하는 게 중요해.

관세, 조선주에 영향 있을까? 💰

• 직접적인 영향은 적음: 조선주에 직접적인 관세 영향은 크지 않아. 왜냐하면 배를 주문하는 고객들이 대부분 유럽, 아시아, 중동에 있기 때문이야.
• 간접적인 긍정 효과: 하지만 관세 불확실성이 해소되면, 그동안 위축되었던 해상 물동량이 늘어나고, 이는 선박 발주 수요 증가로 이어져 조선주에 간접적으로 긍정적인 영향을 줄 수 있어.