美 국채 매입 급감! 의도적 조정 없인 금융 위기 온다?

미국 경제 상황 요약 (중학생 눈높이)

요약: 미국 정부가 돈을 쓰려고 하는데, 돈 빌릴 곳이 점점 줄어들고 있어서 앞으로 경제가 좀 어려워질 수 있다는 이야기야.

1. 돈이 왜 필요할까?

• 트럼프 정부가 감세안(세금 깎아주는 거)을 통과시켜서 돈을 많이 쓰려고 해.
• 근데 돈을 빌리려면 금리가 너무 높아서 오래 빌리는 건 어렵고, 짧게 빌리는 걸로 버텨야 해.

2. 돈 빌릴 곳이 왜 줄어들까?

• 단기 잉여 자금 고갈: 원래 시장에 돈이 좀 남아돌았는데, 이걸로 미국 단기 국채를 사느라 다 써버렸어. 이제 더 이상 시장에 남는 돈이 거의 없다는 거지.
• 연준의 국채 축소: 미국 중앙은행인 연준이 가지고 있던 국채를 계속 팔고 있어. 이건 시장에 돈을 덜 풀겠다는 뜻이야.
• 정부 재무부 계좌 고갈: 정부가 돈을 쌓아두는 계좌(TGA)도 거의 바닥나고 있어.

3. 돈이 없으면 어떻게 될까?

• 정부가 돈을 쓸 수가 없어.
• 정부가 단기 국채를 발행해도 사줄 사람이 없어.
• 은행이나 투자 회사들도 돈이 많지 않아서 정부 단기 국채를 사주기 어려워. (원래는 MMF라는 곳에서 많이 사줬는데, 이제 거기도 돈이 거의 없어.)

4. 돈이 많으면 주가가 오르는 이유 (유동성)

• 시장에 돈이 많으면 (유동성 증가), 사람들이 돈을 써서 주식, 부동산, 비트코인 같은 자산 가격이 올라가는 경향이 있어. (2020~2022년 코로나 때처럼)
• 반대로 시장에 돈이 줄어들면 (유동성 감소), 자산 가격이 떨어질 수 있어. (2022년 이후 연준이 금리 올리고 돈을 거둬들였을 때처럼)

5. 왜 2023년 말부터 이상한 일이 벌어졌을까?

• 연준은 돈을 거둬들이고 있었는데, 시장에 풀린 돈은 오히려 늘어났어.
• 이유는 바이든 정부가 금리가 높은 단기 국채를 엄청나게 발행했고, 원래 연준에 맡겨져 있던 돈(RRP)이 더 높은 이자를 주는 단기 국채로 옮겨갔기 때문이야.
• 근데 이제 그 돈마저도 다 고갈된 상태야.

6. 앞으로 어떻게 될까?

• 단기적인 조정 가능성: 돈을 빌릴 곳이 없으니, 몇 달 동안은 주식 시장이 좀 떨어질 수 있어. (9월~12월 정도)
• 정부 정책의 중요성:
  • 은행에 대한 규제를 완화해주면 은행이 돈을 더 빌려줄 수도 있어.
  • 다른 나라(일본, 영국 등)에게 미국 국채를 사달라고 압박할 수도 있어.
  • 연준이 금리를 낮춰주면 장기 국채에 대한 수요가 늘어날 수도 있어.
• 감세안의 영향:
  • 이번 감세안은 주로 소득이 높은 사람들에게 혜택이 가는 편이야.
  • 저소득층에 대한 지원이 줄어들면, 대출 연체율이 높아져서 경제에 안 좋은 영향을 줄 수도 있어.

결론적으로, 미국 정부가 돈을 쓰려고 하지만 돈을 빌릴 곳이 마땅치 않아서 앞으로 경제 상황이 좀 불안정해질 수 있다는 이야기야. 앞으로 정부와 연준의 정책, 그리고 다른 나라들의 반응에 따라 상황이 달라질 수 있으니 계속 지켜봐야 해.