잠시 7시 40분부터 체슬리 모닝 그리프 시작하겠습니다.

 습니다.

 안녕하세요.

 행복한 투자의 여정은 체슬리 투자자분과 함께 체슬리 모닝 브리프 오늘 5월 20일 화요일 순서 시작하도록 하겠습니다.

 지금 공기가 아주 상쾌합니다.

 우리 엠투 패밀리 님이 항상 완벽한 하루입니다 주십니다.

 체슬리와 함께 행복한 아침이 아침에 일어나니까 옛날에 공자님 말씀이 생각하는 나더라고요.

 배우고 이키이 음 저급제가 우리 이성준이 그 정확하게 어떻게 되죠? 저 점님보다 젊어서 잘 모릅니다.

 교과세에 나오는 까먹었습니다.

 자 우리 최성무 하기 시습지 지지 하기 시습지 불령낙코와 어허 유공방내 불령 여로와 어 유궁이 예 그죠 불력 불열보아 난 가물가물해서 정확게 잘 모르겠더라고 저도 많지 모르겠습니다.

 예.

 두 번째는 이제 멀리서 친구가 찾아오니 어찌 기쁘지 않고예.

 이런 거는 우리 재갈량님이 잘하실 것 같은데 한번 아 여기 또 타밴드 님이 바로 적어 주셨습니다.

 하기서집 불력 열보력 우리 사비만님께서도 바로 올려 주셨습니다.

 예.

 그러고 보니까 어제 퀴즈 나갔었는데 그죠? 예.

 종가 맞추었죠.

 코스피.

 네.

 예.

 거 잠시 우리 김유영 대리가 아마 정답 맞추신 분 아마 보내 주실 겁니다.

 자 이승준 대표님이 더 젊어지셨어라고 또 유미님이 얘기해 주셨어요.

 유궁이 자원 박안이 아 자원 자원 방례이 아 그러네 그러니까 매일매일 주식 시장이 이렇게 바뀌고 어 신용등급 강등이든 계속 이렇게 그죠 이벤트가 발생하고 그 이벤트에 대해서 과거 사례를 공부하고 어제 제가 신기한 차트 분석 막 하다 보니까 막 30분인가 있더라고요.

 음.

 예.

 해보면서 과거 사례 지수뿐만 아니라 주도주 주도주는 또 어떻게 움직이냐? 네.

 애플하고 그때 당시 아마존하고 예.

 그다음에 금융위 외계를 겪고 나서 음락했던 시티나 예.

 그러면서 어 그런 이벤트가 발생을 했을 때 주도주와 그냥 시클리 종목들은 어떻게 움직이는지 그런 것까지도 뭐 해 보다 보니까 재밌더라고요.

 재밌어 가지고 하다 보니까 막 30도 예.

 저도 오늘 출근길에 봤습니다.

 세금길 브리핑인데 출근길에 주식 시장이 이렇게 항상 새롭게 공부할 거리를 주니까 늘 주식 시장에 몸 담은게 행운이었다.

 이런 생각을 하면서 출했습니다.

 자, 어제 미국 시장 우리의 우려와는 달리 양복나고 우리 최상무님의 예상대로 됐어요.

 그죠? 예.

 양봉 예상했는데 플러스까지는 잘 몰랐는데 그 플러스로 돌려서 끝났습니다.

 네.

 플러스 예.

 0.

09% 미미하지만 그래도 애초에 시작할 때는 0.

9% 정도 마이너스를 시작했는데 다 돌려 놨습니다.

 네.

 어제 장중에 또 나스닥 선물이 마이너스 뭐 1.

5 1.

6까지도 떨어지다 보니까 그래서 우리 시장이 우리 워드리 예상하고는 달리 나수닥 선물 보면 쫄리거든 예 그러니까 그래도 어제 마이너스 한 1.

2까지 빠졌다가 - 0.

8대로 팔대로 양호하게는 끊.

 예.

 그래서 이제 또 미국 시장이 이렇게 어 선방한 거 보고 야간 선물이 한 0.

77%가 올랐더라고요.

 아 예.

 그래서 오늘은 또 모르면서 시작할 거 같은데 SNP 500.

09% 공부합으로 끝났고 아우 0.

32% 나스닥 0.

02% 02% 역시 강부합으로 끝났습니다.

 러셀리천은 -0.

42% 일반 지수 -0.

5%로 약세로 마감을 했고요.

 금리가 그 국제 10년물이 4.

5를 잠깐 넘었었어요.

 장 중에.

 아 그런데 한비P 정도 하락한 4.

45%로 마감을 했고요.

 국제 10년도 5%를 좀 넘었었는데 그것도 좀 하락해서 끝났습니다.

 2년물은 3비p 하락한 3.

7% 그래서 제 금리에 대해서 사람들이 조금 더 민감하게 생각을 하는 거 같고요.

 아 달러 인덱스는 0.

7% 정도 하락한 100.

4 WTI 62.

7 천연가스가 7% 정도 하락해서 많이 하락했는데 3.

1로 끝났고 불이 1.

35%로 하락했고요.

 아 금은 0.

85% 85% 상승했고 비트코인은 105,540를 기록했습니다.

 10만 불을 위해서 어 지금 거래되고 있다고 보시면 될 거 같고 빅테크들 중에서 애플하고 어 테슬라만 하락했고 나머지는 좀 약부합으로 아 강부합으로 어 마감을 했습니다.

 신고가에 어 조그만 종목들이 좀 많이 포진이 돼 있는데음 조그만 종목이라고 해 봐야 이제 백빌리년 좀 안 되는 것들 유용 멜론 이런 것들도 신고가에 올랐고요.

 RTX 같은 경우 183빌리언 방산 기업인데 YT드로 19%가 올랐습니다.

 그리고 G 같은 경우도 YT로 41%가 오르면서 산업제 쪽에서 상당히 강한 모습이 나타나고 있고 이렇게 보면은 산업제 쪽에서 꽤 신고가들이 최근에 많이 나오고 있습니다.

 방산을 비롯 방산을 비롯해서 어 전력 기기 그리고 AI 관련된 아 발전 이런 부분들이 상당히 강합니다.

 발전 관련돼서 이제 전력 기기음 기업이라고 하면은 G 번호발을 둘 수 있는데 어제도 4.

3% 어 상승을 했고 YTD로 36%가 올랐습니다.

 반도체 쪽에서 Nv디아가 0.

08% 정도 상승했고 그 마이크론 테크날로지 0.

7% 7% 그리고 브로드컴 ASML 어플라이드 머티리얼 강보합 기록을 했습니다.

 그 외에 뭐 특별한 종목들은 보이지 않고요.

 중국 ADR 쪽에서 보면은 알리바바가 0.

4% 하락했고 핀드워더가 0.

7% 상승 진동닷컴 0.

4% 4% 상승 리오토 1.

6% 하락 종목별로 혼조세를 보였습니다.

 아 톰 저희한테 되게 유명한데요.

 펀드 스트레스의 톱니가 무디스의 그 신용등급 강등에 대해서 코멘트를 했는데 무디스의 신용등급 강등은 후행 지표일뿐 이미 알려진 부채나 아 재정적 적자를 인용하면서 전혀 놀라운 요소는 아니다라고 얘기를 했고요.

 채권 시장 쪽에서 어 주요 운영사들 움직임 보면이 사실에 놀라지는 않았을 것이고 새로운 정보도 없다라고 디스의 신용등급 강등에 대해서 일축했습니다.

 국채 입찰된 거 보면은 3개월물, 6개월물 공찰이 다 2.

5를 5를 넘어가면서 국채 수요에 대한 리즈는 여전히 좀 변조한 거로 파악이 됩니다.

 그리고 어제 뭐 그렇게 그 큰 섹터는 아닌데 태양광 관련주들이 일부 주식들이 이제 급락을 했는데 버스라가 7.

6% 하락했고요.

 선원이 7.

8% 8% 하락 그랬습니다.

 시총은 그렇게 뭐 크진 않습니다.

 각각 17.

6빌리언 6빌리언 달러.

 그리고 어 2.

58빌리언 58빌리언 달러인데 최근에 좀 많이 올랐었는데 이게 그 태원강은 아무래도 정책 기대감에 모멘텀이 살아나고 좀 둔화되고 하는 그런 모습들이 나오는데 어제 나온 뉴스 보면은 공화당 의원들이 청정 에너지 세액 공제를 정리하는 방안을 추진하면서 태양광 산업의 수익성과 성장성에 대한 우려가 가 증가했다는 뉴스플로가 있었고요.

이 이 미국의 태양광 세액 공제가 원래 2034년까지 30%를 유지하고 이후에 단계적으로 축소돼 축소해서 2035년 어 종료될 예정이었는데 지금 하원에 공화당 의원들이 추진하고 있는 법안이 있는데 트럼프가 대통령이 그 가끔 자신의 소셜 미디어에도 올리는 얘긴데 원빅티 빌이라는 는 법안입니다.

 하나의 거대한 아름다운 법안인데이 법안에는 아 트럼프 대통령의 아 궁약들이 총 막나됐다고 보면 될 거 같은데 여기 이제 예산한 중에서 어 세액공제 관련된 그러니깐 미국의 태양광 세액공제 관련된 부분이 어 2025년 12월 31일로 어 종 조기 종료하는 방안을 어 제한하고 있습니다.

 그래서이 법안이 통과되면이 세액 공제를 중지하게 되고 그러면서 약 4조 달러의 예산이 확된다고 합니다.

 그래서 아직까지 이게 완전히 통과되진 않고요.

 하원의 예산 위원인가 거기 지금 가로 통과를 했다고 합니다.

 그래서 상원도 통과해야 되고 실제 법안으로 확정이 되려면 시간이 좀 걸릴 것 같은데 이런 뉴스들이 그 태양광 기업들의 주가를 하락시킨 요인이라고 보시면 될 것 같습니다.

 그래서 이게 그 정책 관련된 거라서 좀 더 보면은 원빅 뷰티풀 빌게 116페이지인가 그렇게 굉장히 방대한 법안이라고 하는데 골점은 보면 하원에서 공화당이 추진 중인 대규모 예산 조정 법안으로 어 트럼프 대통령의 주요 정책이 반영되 있고요.

 여기 이제 세금 감면이라든지 청정 에너지 세액 공제 축소 그리고 사회복지 프로그램 개편 복방하고 국경보안 강화 이런 부분들이 어 포함되 있다고 합니다.

 그래서 개인 소득세율 인하하고 어 상속세 공제 확대 그리고 법인 세율 21%로 연구 현장 원래 법인세율이 그 2025년 말에 일몰 예정이었는데 이거를 기간을 두지 않고 앞으로 연구적으로 21%로 하겠다 딱 못 박을 걸로 지금 어 예정이 돼 있습니다.

 그래서 고치지 못하도록 그래서요 부분이 이제 주요 내용이고 그 밖긴 어 의료비 교육비 첫 주택 구입 할 때 세제 혜택고요.

 그리고 전기차 및 재생 에너지 설비 세액 공제 축소 또는 폐지 어 위에 나왔던 내용이고요.

 무인기, 감시 시스템 등의 150빌리언을 증방에 관련된 건데 방 쪽은 늘리는 거로 돼 있고요.

 식당 서비스업 종사자 중심에 감세했때 그래서이 법안이 현재 하원 예산 위원회를 통과했고 향후 하원 본회의하고 상원에서 표결을 앞두고 있는 상황입니다.

 그래서이 법안이 통과가 되면 어느 정도 어 트럼프 행정부의 법인세 관련 그리고 세금 관련된 예산 관련된 어 밑 그림이 짜여질 걸로 보여지고 있습니다.

 저항도 좀 있는 거 같은데 어떻게든 어 통과시키려고 하는 그런 움직임이 있습니다.

 그리고 어 특별한 뉴스는 없는데 어 빅 7 중에서 M7 중에서 어 지금 엔비디아만 실적 발표 안 하고 어 다 발표가 마무리됐는데 20 5월 28일 날 엔비디아가 장 마감 실적 발표가 있습니다.

 사실 이번 실적 발표는 큰 기대는 없는데 왜냐면 지난번에 미국 정부에서 반도체 수출 제한 조치를 걸었기 때문에 그거에 대한 대선충단금 아 또 설정이 되기 때문에 바텀 라인에서 약간 좀 어 기대가 없고요.

 그렇지만 이제 탑라인에서 어느 정도의 매출 손실이 일어날지에 대해서는 지금까지 좀 밝히진 않았었는데 최근에 젠순항이 어 대중 반도체 수출제 교치로 인해서 매출 손실 한 15빌년 정도 있을 거라고 그 인터뷰에서 밝혔습니다.

 보시면은 연간으로 매출을 보면은 회계년도라 가지고 대충 올해 단력년으로 보면은 제일 가장자리에 26년 1월 말로 끝나는 세계년도 보면은 200.

9빌리언 9빌리언 정도가 올해 매출로 어 잡혀 있는데 여기에 어 중국 반도체 수출 제한으로 인해서 그 매출 손실이 어느 정도가 잡혀 있는지는 모르겠는데 튼 그냥 요걸로 그냥 심플하게 보면은 올해 매출의 한 7.

5% 5% 정도가 대중 반도체 수출제한제 조치로 인해서 잃어버리는 손실이라고 보시면 될 것 같습니다.

 그런데 어 최근에 그 티어 3 국가로 구분이 돼서 어 중동의 사우디나 어 카타르 아랍 에미레이트 이쪽에 이제 수출길이 열렸기 때문에 어 그쪽 수출이음 대중국 매출 손실을 어느 정도 메이크업할지거는 좀 봐야 될 거 같고 그거에 대한 코멘트가 아마 이번에 실적 발표 할 때 어닝 스쿨에서 서 어 있을 거라고 생각이 됩니다.

 그래서 제고충단금 5.

5빌리언 설정한 거는 이미 알려진 사실이고요.

 고 젠슨왕이 대중 수출 통제에 대한 생각을 밝힌 것인데 다시 이제 반복을 했는데 최근 인터뷰에서 어 H20 수출 금지는 매우 고통스럽다 밝혔고요.

 우리는 15빌리언의 매출을 포기했고 어 미국 정부도 어 3빌리언 달러에 달하는 세수를 포기한 세입니다.

 일부에서는 한두 세대 전의 모델이라도 NBDI의 AI 칩을 중국에 제공하는 것이 아 중국 기업들이 미국의 AI 기술을 따라잡게 도울 수 있다고 지적해왔지만 제상은 이러한 규제가 근시한적이고 장기적으로는 오히려 중국을 도울 것이라고 주장했습니다.

 이런 뭐 뉴스플로우가 있었는데 이미 알려진 것이고요.

 해서 어 연간 매출하고 EPS 추위 이렇게 보면은 숫자 한번 보시면은 아 올해 EPS가 어 4.

39달러로 YY로 한 46.

75% 그리고 매출은 51.

98% 아 증가한 200.

94년 부사 1년 정도로 예상되 있고요.

 아마 제가 볼 때는 그 EPS 증가율이 낮아진 거는 매출 쪽이 아마 약간 좀 덜 반영된 거 같고 EPS 쪽 그 비용 쪽이 5.

5빌리안이 반영되면서 EPS 증가율이 조금 더 낮게 나오지 않았나 이런 생각이 듭니다.

 그래서이 부분이 아마 이번에 실적 발표에서 어 좀 코멘트로 인해서 어 조정될 가능성이 있어 보이고요.

 그리고 분기 매출하고 이패스 추위 이번에 나오는 실적이 4월 말로 끝난 FI26년 1Q 실정인데요.

 EPS는 0.

89 매출도 매출은 어 43.

2빌 그래서 각각 45% 한 66% 이렇게 늘어난 거로 있는데 요것도 사실은 그 최근에 이제 중국 매출 제한하고 앞으로음 그 수출 통제 국가에서의 수출이 어느 정도 느냐에 따라서 이큐 매출이 좀 달라질 거 같은데 이것도 한번 좀 봐야 될 것 같습니다.

 그래서이 부분이 좀 그 시장 참여자들한테는 가장 궁금한 점이 될 거 같아요.

 1 지나간 1큐 매출보다는 앞으로 2Q나 연간으로 어 엔비디아가 어떤 그림을 그려 갈지가 좀 중요할 것 같은데 최근에 다행히 그 엔비디아 밑에 이제 주가하고 어 포스 보시면은 출대 나오자마자 그 에너지스트들이 바텀 라인을 좀 조정을 하면서 포드 EPS가 좀 꺾이는 모습이 관찰됐습니다.

 꺾이면서 지금 이제 그냥 정체 또는 횡보하고 있는데 주가는 지난번 아 지난주에서 트럼프 대통령의 중동 방문으로 인해서 그 중동 일부 국가들 수출 안 되던 국가들이 수출 통제가 풀리면서 어 그리고 이제 미국 시장도 반등을 하면서 같이 어 반등을 한 상태고 연초 주가 정도 지금 와 있는데 EPS 추위가 이번네 아 실적 발표를 하면서 어 조정될 가능성이 있어 보이고요.

 여기서 이제 중국 그 수출을 충분히 커버하고도 남을 만한 그 사브론 AI 쪽에서의 어떤 매출이 더 크게 발생을 한다면 어 탑라인하고 바텀라인에 올해 그 애초에 예상했던 그 숫자들은 어 충족시키지 않을까 이런 생각이 좀 들고요.

 어 거기에다가 또 추가적으로 어 나올 수 있는 모멘텀이 어 있는지를 좀 살펴봐야 될 것 같고요.

 지금 엔비디아의 포드 EP 아 포드 P은 28.

5배 그렇게 아주 뭐 매력적이지도 않고 아주 뭐 비싸지도 않은 어 그런 수준인데 한때 40배 뭐 이렇게 갔을 때는 상당히 좀 부담스러운 부분인데 부분이었는데 지금은 한 28.

5배 500, 30배 바로 밑에서 거래가 되고 있습니다.

 그래서 28일 날 어 장 마음에 발표되는 실적 숫자하고 가이던스 그리고 워닝 스콘 요런 것들을 좀 지켜볼 필요가 있을 것 같습니다.

 이상입니다.

 네.

 미국 테크의 가장이 선봉에 있는 지수는 머니머니에도 필반 지수고 그 필반 지수의 대략 역할을 하는 엔비디아가 어떻게 되느냐가 되게 중요하기 때문에 그죠.

 네.

 음.

 미리 예습을 한번 해 봤습니다.

 그죠? 음.

 5월 28일 날 이제 실적 발표하니까 우리가 충분히 예습이 돼 있어야 실적 발표에 어떻게 또 대응할지 전략이 이제 나오기 때문에 중요한 얘기를 많이 담아오셨는데 지금 미국 정부의 대중 반도체 수출 제한 조치로 인해서 15빌년이니까 우리나라 돈으로 한 21조 정도의 매출 차질이 있을 거다는 거고 그죠? 네.

 자, 거기서 어 미국의 세금이 21%니까 그러면 21조 매출을 포기했으면 거기서 어 수익률도 꽤 높다 보니까 정보도 어 3빌리언 정도 예.

 너는 정보도 거의 뭐 4조가 넘는 돈을 세금을 못 받게 되는 거다.

 그거 이렇게 전선왕이 얘기를 하고 근시한 적이며 장기적으로는 오히려 중국을 도을 것이다라고 돼 있는 것처럼 그냥 엠비디아 칩면 딥크든 알리바든 엠비디아 칩이 제일 좋으니까 예 갖다 쓰면 되는데 어 그걸 규제로 해 버리다 보니까 성능이 안 좋은 화웨이 집이라든지 어쩔 수 없이 써 줘야 되는 거죠.

 그죠? 중국 기업의 경쟁력이 아직까지 한참 뒤쳐지는데도 미국 정부의 이런 제재 조치가 오히려 경쟁력이 떨어지는 중국 업체의 취입을 쓰도록 해 주면서 그 하웨이가 엔비디아를 쫓아올 수 있는 수준이 될 때까지 중국 기업들이 화웨이 칩을 쓰도록 해 도와주는 되니까 그래서 이런 정부의 제재 이런게 어떻게 보면 정말 도움이 안 되는 거예요.

 음.

 그 얘기를 이제 전선왕이 대놓고 이제 얘기를 했고 그래서이 중국 매출이 빠지는 부분이 한때 20%가 넘는 중국 쪽 매출이 그죠.

 10%대 줄고 있다 보니까 예.

 어, 아무래도이 피 멀티플을 많이 못 받는 이유 중에 하나도 중국 쪽이 그냥 미국의 제재 없이 열려 있었으면 그쪽에서 또 계속 고성장이 나오면서 TR 한 35배는 충분히 받았을 거예요.

 그죠? 그렇습니다.

 최근에 H20보다 좀 성능이 떨어지는 집을 다시 개발을 해 가지고 미국 정부한테 허가를 받겠다는 얘기들이 나오긴 하는데 그 시점이나 규모나 요런 것들에 대해서는 예측을 하기는 좀 어려운 거 같습니다.

 맞습니다.

 규제의 역설이군요.

 하셨는데 규제 역설이고 또 하나 이제 잘 보셔야 될게 지금 블룸버그 영감 매출 및 EPS 추위요 표를 자세히 보시면 어 반도체 주가 제가 어 인턴 중에서도 여러 번 말씀드렸는데 엔비레디아의 주가는 실적하고는 어떻게 움직이는가를 우리가 잘 봐야 되는데 20년부터 0.

14였어요.

 0.

14가 0.

25가 되고 0.

44가 되다가 23년도에 0.

33이 됩니다.

 그죠? 예.

 그래서 23년도에 주가가 박살이 났냐 보면 22년도에 주가가 박살이 났었어요.

 기가 막히게 1년을 선행하면서 박살이 났고 23년부터는 주가가 날아가기 싫어하죠.

 주가가 날아가면서 PR 뭐 70배, 80배 막 이렇게 봤는데 그게 말이 되냐 했었는데 24년을 보시면 EPS가 1.

3 288% Y 그루스가 나오게 됩니다.

 그래서 선행을 하면서 주가가 움직이고 25년 130% 증가 26년 지금 이제 26년 요렇게 회계연도가 잡혀 있는데 46% 증가 그러니까이 EPS 증가율에 따라서 PR이 결정이 된다고 보시면 되고 어 주식이 어려운 이유가 22년도에 주가가 박살이 날 때 70% 빠지거든요.

 70% 주가 이게 70% 빠지는데 0.

44가 0.

33 33 되면 이게 1.

11 빠져 가지고 EPS가 밑에도 보이지만 25%밖에 안 빠졌어요.

 25%밖에 안 빠졌는데 주가는 70% 빠진다.

 그러고 나서 이렇게 올라왔고 자 지금부터는 이제 내년 실적을 예상을 하면서 주가가 움직일 건데 자 어떻게 될 건가? 미국 정부가 계속 저렇게 제재를 하면 할수록 아까 말씀드린 대로 거기에 따른 매출과 이익을 그만큼 못 누리고 어 주주식 투자할 때 제일 중요한게 경쟁도인데 강력한 중국 경쟁자를 오히려 이제 키워 주고 있는 굉장히 잠재적인 경쟁자를 키워 주는 꿈을 되다 보니까 그래서 어 이번 실적 발표를 좀 잘 보셔야 될 것 같아.

 네.

 이번 잘 보고 다음 거 어네 일단 이번 실적은 좀 잘 봐야 될 것 같습니다.

 그리고 아까 EPS가 이렇게 지금 눕고 있는데 그죠? 네.

 그래서 과거 지금 PR이 아유 24년도하고 23년도에는 35배 받았기 때문에 이번에도 35배까지 올라올 거다.

 요렇게 생각하시면 안 된다는 거죠.

 네.

 그렇습니다.

 말씀드렸고 아 중국에 대한 제재만 풀려도 그냥 주가가 정말 또 확 올라올 수 있는데 아무튼 이게 정책 리스크에 약간 그게 좀 예.

 자 그러면 미국 주식 그다음에 위에 이제 태양광 있었죠.

 제가 보조금 주는 산업 별로 안 좋아한다고 2차전지 때에도 여러 번 이제 태양광 산업에 대해서 말씀드리면서 왜냐면 보조금 정책이 왔다 갔다 할 수가 있기 때문에 그렇잖아요.

 왔다 갔다 할 수가 있고 그런 거에 영향을 좀 받기 때문에 그런 그거 있으면 그냥 패스 하는게 오히려 낫다고 생각합니다.

 최근에 우리나라 태양광도 좀 올랐는데 최근에 약간 좀 영향을 받을 수 있겠네요.

 자, 그리고 우리 시장이 어제 0점 5매물만 다시 한번 보겠습니다.

 어, 본장이 0.

5로 생각보다는 좀 적게 빠져서 시작했어요.

 그죠? 그리고 종가는 0.

89 발구 요렇게 나오고 양봉죠.

 네.

 저 양봉.

 근데 맞추기 어려.

 그때 어제 미국 시장을 반영하지 못했나 보면 필반 지수는 -0.

5.

 예.

 약간 우리가 반도체에서도 메모리만 하고 있다 보니까 예.

 그렇습니다.

 적당하게 또 한번 빠진 거 같아요.

 예.

 자, 국내 시장을 한번 보도록 하겠습니다.

 네.

 어제 지수는 0.

9% 9%대 하락으로 마감을 했었고요.

 장중에는 뭐 2,600포인트를 깨고 잠깐 내려갔다 오기도 했습니다.

 코스닥은 1.

56% 하락하면서 코스피 대비 하락률이 좀 더 크게 나타났었고요.

 수급적으로 보면 개인 투자자가 약 3,억 정도 매수가 들어왔었고 메인이 1천억 그리고 기관에서도 한 1,900억 가량 매도가 나왔습니다.

 어, 외국인이 그래도 생각보다는 많이 어제 팔지는 않았습니다.

 외국이 기관도 어제 좀 팔긴 했는데 보니까 외국인 기관 뭘 사고 뭘 팔았는지 한번 보겠습니다.

 네.

 예, 외인 매수 먼저 보겠습니다.

 삼성 STI 320억 가량 매수세가 유입됐었고요.

 그 외에는 KB 금융, 포스코 퓨처엠, 한국 항공우주, 삼양시품 두산, 유효성 중공업 등을 매수를 했습니다.

 웨인 매도에는 한미 반도체를 거의 700억 가까이 매도가 나왔었고요.

 그다음은 주사 에너빌리티, 레인보우 로보틱스, 전자, SK 텔레콤, 카카오, 삼성 중공업 등을 매도했습니다.

 기간 매수에는 한전 그리고 한미 반도체 쌈바 호텔 신라 SK 텔레콤 등을 매수를 했었고요.

 매도 쪽에는 어제 신규 상장 종목으로 알고 있는데 이윤 온시야 하 있었고 삼성전자 SK하릭스 두산 효성중업 하나 시스템 등을 매도했습니다.

 52전 신고가 한번 보겠습니다.

 네.

 신고가 종목 총 39 종목 나왔었고요.

 HD 현대중업 두산 에너빌리티 한전 미보조선 그리고 한국 금융 지주 AP 어 쿠코 홀딩스 현대 그린푸드 등이 코스피 신 코스닥에서는 SMG 엔터가 또다시 상승하면서 신고가를 기록을 했고요.

 그 외에는 뭐 인카 금융 서비스, 대명 에너지, 토목 큐브 등이 신고가를 기록했습니다.

 5시리즈 신고가 종목도 약간 줄었네요.

 보니까.

 네.

 자, 그럼 주요 종목들 동향 한번 쭉 보겠습니다.

 어제 한국 ETF는 플러스 0.

05 끝났나 봐요.

 아, 네.

 MSI 사우스코리아는 0.

05로 끝났고 야간 선물 0.

7% 났습니다.

 0.

77%나.

 네.

 오늘 우리나라 시장은 약간 갭 상승으로 시작하겠다.

 그죠? 네.

 아주 뭐 큰 갭은 아니라도 종목 동네 한번 보겠습니다.

 네.

 반도체 및 소부장 섹터 보겠습니다.

 전자 하이닉스로 부진하 보였었고요.

 하이닉스는 최근에 좀 많이 오르기도 했었는데 조정이 있었습니다.

 한미 반도체는 지난 주 금요일에 10% 넘게 오음새를 보였다가 어제는 6% 하락하기도 했었고요.

 그리고 외에는 리노이나 뭐 ISC 같은 소켓 기업들도 약세였습니다.

 그리고 장비 쪽 보시면 HPSP, 뭐 주성, 고형, 넥스틴, 제우스 등이 한 4%대 하락하면서 반토시 장비 쪽도 조정이 좀 깊었고요.

 기판 쪽도 뭐 한 2에서 3% 대의 약세 흐름은 보였습니다.

 플랫폼 쪽은 여전히 좀 힘을 못 쓰는 모습인데 네이버 카카오 약세은 보였었고요.

 카카오 뱅크나 카페 24도 약세였습니다.

 엔터 축도 조정이 있었습니다.

 하이브가 1.

6 6 뭐 SM 어 0.

7 GP YG는 2%대의 하락률을 기록을 했었고요.

 어 노머스는 0.

34% 상승 마감했었고 SMG 엔터는 8% 넘게 급등이 나왔습니다.

 3일 연습 상승으로 봤고요.

 은행 증권 쪽을 새로 넣었는데 KB 금융 1.

5% 신한 지주도 상승세 보였고요.

 하나 금융 지수주도 0.

6% 6% 오음색 보였습니다.

 어 키움 증권은 한 3% 대학세 미래세 증권은 2%대 하락했고 한국 금융 주주는 소폭 상승으로 마감했습니다.

 어 자동차 섹터는 대체로 부진합니다.

 현대차나 기아 오비스만두 한국엔 타이어 종목들 대체로 하락 기록했고요.

 2차전지가 어제 그래도 시장 대비 강했는데 엔솔 보합권 상승했지만 STI가 2.

8% 상승했고요.

 포스코 퓨처임 3% 오음새로 마감했습니다.

 방산 섹터 보시면 어제 방산도 조정이 있었습니다.

 하나 여구나 등이 약세였고요.

 로템이 4.

3% 약간 급락이 나왔었고 투자 경고 종목 중에 하나입니다.

 그리고 아래 원전 섹터는 두산 에너빌리티가 보화권 상승률을 기록했고 태양광 쪽은 하나 솔루션이 1.

3% 3% 상승세 기록했습니다.

 조선 쪽은 현대 중업이나 조선에 미포 조선 마린 엔진이 상승세를 기록을 했었고 하나 오션 하나 엔진 또 약세름 기록했습니다.

 피부 미용 기기 쪽 보시면 클래시스 조정이었었고요.

 비올이나 원택 q젤 다 안 좋았는데 APR이랑 파마리서치가 역시나 좀 강했습니다.

 두 종목이 최근에 상승률이 가장 가파른데 어제도 상승세를 보였고요.

 화장품 뷰티 섹터는 대체로 부진했습니다.

 생권이나 아모래 잉글루드랩 애경산업 SMCG 어 그리고 코스메카 코리아 코스맥스 다 약세였고요.

 삼성 바이오로스가 모처럼 올랐습니다.

 2.

6%대 상승세를 기록을 했었고 인벤티지 어제 10% 가까이 빠졌고요.

 그리고팜 실태카 바이오 등의 약세였습니다.

 네.

 음식료 섹터 보면품, SND, 농심, 오리온, CJ젤 재당, KTNG 등이 다 약세의 흐름 보이면서 어제 필수 소비 제쪽도 좋지 않았습니다.

 변합기 ESS 쪽도 어제는 반도체가 약세를 보이다 보니까 이쪽 섹터도 부진한 수익을 기록했습니다.

 온테카 바이오 처음 들어보는데 최근에 바이오 쪽에서도 좀 많이 올랐었습니다.

 그래요? 예.

 시총억짜리인데 인상 실험을 저희가 하잖아요.

 그러면은 그거에 대한 이제 물질들을 찾아야 되는데 그 기간이 과거에는 되게 오래 걸렸었는데이 회사가 이제 AI 컴퓨터를 활용해서 그거에 맞는 물질을 찾아주는 트래프 회사 아닙니다.

음 음.

 AI 기술을 이용해서 네.

 이게 어 엔비디아도 그 비상 아 그 밑에 지분을 갖고 있는 회사들이 꽤 많은데 그중에서 리커전이라는 회사가 있습니다.

 네.

 그거랑 똑같은 사업을 하는 회사이고 어 엔비디아가 갖고 있는 회사 중에서 가장 규모가 큰 회사입니다.

 엔비디아가 갖고 있는 회사 중에 네.

 엠비디아가 그 파마 아 니커전이라는 회사를 갖고 있는데 그 회사가 이제 AI 물질을 개발하는 회사이고 그거를 똑같은 섭을 하는 회사가 한국에는이 회사입니다.

 오케이.

 그래도 시총 1천억짜리를 여기 넣어 놓는 거는 좀 그러니까 이거는 빼 빼 가지고 다른 거죠.

 자 그러면 오늘 어떤 리포트 가져왔죠?네 네.

 어 화장품 섹터 관련된 산업 리포트인데 제목이 에이코스 실투로드 온이라고 제목을 작성을 하셨습니다.

 리포트가 좀 길었던 거 같은데 제가 좀 추려서 가져왔고요.

 어 유한타 이승현 연구님 자료였고 대형사 중심에 서프라이즈가 났었고 시장 전환계에 신호롭고 있다.

 25 일본기 국내 화장품 업계 실적은 대형사랑 중소형사관 실적 격차가 좀 극명하게 드러난 분기라고 하는데요.

 특히 시가총에 5,억을 기준으로 상하단 기업간 실적 흐름이 명확히 갈렸다.

이는 단순한 일시적 변수보다는 구조적 경쟁력의 차이에서 필요된 결과로 해석을 하고 있다고 하는데요.

 선 대용 브랜드사와 ODM 기업들은 글로벌 수회복과 자사 고유 경쟁력을 기반으로 전반적인 실적 보조를 시현을 했습니다.

 아모레가 매출 1조 670억대 기록했고 영업 이익 1170억을 기록하면서 시장 기대치를 상해하였고 LG 성도 컨센을 상의를 했습니다.

 ODM 부분에서도 코스맥스를 한국 폴마가 각각 영업이 513억 600억 대하면서 기대치를 상을 했는데 이들은 모두 글로벌 스킨케어 수요 증가와 케파 확정 효과 그리고 고객사 다변화에 성공한 기업들이고 실적의 질 또한 양호하다는 점에서 긍정적인 평가가 가능하다.

 어 반면 시가총에 5천억 이하 중소용사들은 실정 면에서 전반적으로 좀 안 좋았는데요.

 택 코리아를 기준으로 하위 시카총의 그룹에서는 토니모리를 제한 전 기업이 컨센을 하여했다는 점이 주목할 만하다.

 어 CNC 인터내셔널은 영업 이익이 크게 감소하면서 시장 기대치를 밑돌았다라고 하고요.

 코스메카 코리아 역시 이익이 부진하면서 어 부진한 성적을 기록을 했다.

이는 25년들은 ODM 대용사들이 케파를 확장하면서 신규 수주 물량이 자연스럽게 상의 업체 쪽으로 집중되는 현상이 나타났기 때문으로 파악을 하고요.

 브랜드 사중에서는 APR과 VT가 선전을 했는데 APR은 전년 대비 약 100% 증가한 이익을 기록을 했고 VT도 대폭 개선된 실적을 기록을 했습니다.

 어 두 기업 모두 뚜렷한 글로벌 전략을 기반으로 외형 성장이 나타났고 어떻게 APR은 글로벌 전역에서의 브랜드 인지도가 실적 개선의 핵심 원인으로 작용을 했다라고 합니다.

 어 이들은 향후 중소형 기업군에서 대형사로의 스케일업을 노릴 수 있는 유력 후보상을 했고 세조 중심 브랜드들의 부신도 이번 분기 실적에서 도드러진 특징 중 하난데 어 색조 비중이 높은 기업들은 대부분 이익이 전년 대비 역성장을 기록을 했다.

 코멘트를 했습니다.

 실제로 아래 장표 보시면 국내 화장품사를 모아 놓은 건데 아까 연구님이 말씀하셨던 것처럼 컴텍 코리아 밑으로 보면은이 이익 쪽에서 컨센서스를 다 미달했습니다.

 아 코스 코스메카 코리아부터 잉글루드랩까지.

 그래서 코스메카 코리아가 이익단에서 컨센을 19% 하여했고요.

 애경 산업이 51% CNC가 15% 만유 공장이나 클리오는 또 대폭 컨센데비 어닉 쇼크가 나왔었습니다.

 그래서 팜테코리아 위쪽에 있는 대형사들이나 브랜드사들 중심으로 이익 서프라이즈들이 많이 났었다라고 하고요.

 그리고 앞서 말씀드린 대로 케파업을 한 기업들이 있는데 코스맥스 한국 콜마가 케파업을 했습니다.

 코스맥스가 특히 많이 했는데요.

 개파단위가 어깨로 나는 나오는데 24년에 아 23년에 23.

8억 그리고 24년에 25.

3억 올해 예상이 27.

4억입니다.

 4억개입니다.

 케파업을 많이 했고 한국 콜만은 캡파업을 많이 한 거 같진 않은데요.

 지난해에는 좀 많이 했더라고요.

 23년에 7.

6억 그리고 작년에 9.

4억.

 올해는 많이 늘진 않았고 9.

7억의 7억의 수준까지 케파업을 해 놓은 상태고 그렇게 케파업을 하다 보니까 이런 물량들이 대형사 중심으로 지금 올려 들어왔다.

 코멘트가 같이 있었습니다.

 밑에 표는 뭐예요? 어 왼쪽이 피어 그룹들 요거 오른쪽이 국내 화정포 오디사 지역별 회사별 케파및 가동이네 그다음 리포트 봅시다.

 템배거이 섹터 다음을 준비하는 K 방산이라고 해서 유진 양승윤 연구님이 자료를 굉장히 긴 리포트였습니다.

 그래서 핵심만 좀 가져왔고요.

 내 방산 체계 종합 업체 4사의 시총합계가 21년 만 대비 646% 상승을 했고요.

 기업별로는 하나 에로가 가장 많이 올랐는데 약 1500% 오르면서 템베를 달성을 했습니다.

 템베어의 섹터 방산업 쪽의 주가흐름을 아주 크게 보면 22년 러시아 우크라이나 전쟁 이전과 이후로 나눠 볼 수가 있다.

 러우 전쟁 이전 한국 방산 해외 수준은 연 평균 30억 불 내외에 그칠 정도로 규모가 좀 작았는데요.

 방산 기업들의 매출에서 수출이 차지하는 비중은 21년 기준 10% 이하인 말 그대로 내수중심의 산업이었다.

 어 그러나 러우 전쟁이 발생을 하면서 무기 수요가 촉발되었고 방산 선지국들의 공급 능력 문제가 노출되었던 상황에서 가성비 있는 무기를 신속 정확하게 납품하면서 개필러로서의 역할을 우리 방산업체들이 했고요.

 한국 방사는 점차 내수 중심에서 수출 중심으로 구조 전환이 이루어졌다라고 하는데 이제 국내 방상 기업들의 전체 매출액에 수출이 차지하는 비중은 50% 수준에 달한다고 합니다.

 명실상보한 수출주도 산업으로 발도듬한 것으로 보여지고 늘 강조하지만 방산도 타 업종과 마찬가지로 돈을 잘 버는 것이 제일 중요한데 수출이 좋은 이유도 국내 사업보다 높은 수익성을 추구할 수 있기 때문이라고 합니다.

 수출이 늘어나면서 우리 방산 기업들의이 가격이 한 단계 업그레이드 된 점은 고무적이라고 볼 수 있고 22년 이후를 조금 더 세분화해서 보면 러우 전쟁 발발 직후 수축의 기대감에 의한 상승 구간이 있었고 두 번째가 기대감이 실제 수로 현실화되었던 구반 그리고 세 번째가 본격적인 수출 실적 인식과 고마진 기반한 실적 서프라이즈 확인 구간으로 나눠 볼 수가 있습니다.

 쉽게 말하면 기대감이 상승하다가 기대감이 현실화로 바뀌고 현실의 특공을 열어보니 돈이 되는 비즈니스인 것이 확인되면서 주가 랠리가 쉬지 않고 이어져 왔던 것이다.

 조정시에는 또 매수 기회로 삼을 수 있다라고 하는데요.

 올해 상반기 방산 흐름은 결론적으로 상승을 하긴 했는데 여러 난관들이 많았습니다.

 하지만 단기적인 노이즈에 흔들릴 필요가 전혀 없다라고 모으 있고 어 실제로 대부분의 우려 요인은 기후에 그쳤다.

 방산 업종이 호환인 이유는 국제적 긴장감 보조로 인해 무기 수요가 늘어나고 있기 때문이고 업항이 꺾이려면 세상이 다시 한번 평화의 시대로 나아가야 하지만 그럴 가능성이 높아 보이지 않는다 하는 의견기를 제시했습니다.

 마지막 코멘트가 재밌네.

 업항이 꺾이려면 세상이 다시 한번 평화의 시대로 나아가야 된다.

 음.

 네.

 아래표도 같이 보시면 한국 방산 시총 변화표가 굉장히 장기 시계열로 있는데요.

 2010년부터 옆에 표까지 같이 붙여 보면 25년도까지 의산 시총 변화가 나옵니다.

 어른쪽 표를 보는게 좋을 것 같은데요.

 최근 주가 상승 22년부터 나오는데 22년부터 24년까지 이제 우크라이나러 러우 전쟁이 발발하면서 수주가 어 좀 많이 들어오기 시작했고 이때 기간 동안이 22년부터 24년 초까지고요.

 수주 장고가 막 차올났고 수주 물량들이 24년에서 25년 넘으면서 본격적으로 나가면서 실적이 보성장했고 마진도 같이 올라오면서 주가가 그를 반영하면서 25년까지 지금 하나 에로스페이스가이 기간 동안 1600% 가까이 오름세를 보였고 나머지이 종목들도 한 500% 600%씩 오른 종목들이 많이 나왔습니다.

 오른쪽 편은 한국 방산 내수출 매출비 중인데요.

 최근에 25년 1분기 실적들이 다 나왔기 때문에 거의 50% 이상까지 방산 수출 비중이 올라왔고요.

 여기 아래 주석 달린 거 보시면 전체 실적 기준이 아니고 방산 부분 실적만을 참고했다라고 합니다.

 어, 그리고 수출 비중이 이렇게 늘어나다 보니까 한국 방산 추위도 많이 증가세를 기록을 하고 있는데요.

 어, 특히 지난해 많이 올랐고 영업 이익이나 OPM이나 매출액에 모두 상승했습니다.

 OP 마진이 평균적으로 12% 마진을 기록을 했고요.

 그리고 뭐 27년 예상은 어떻게 될지 모르겠지만 거의 13% 마진까지 올라갈 걸 현재 추정이 되고 있습니다.

 그리고 아래표는 최근에 뭐 여러 난관들이 많았다라고 하는데 저희 지난해 연말에 개엄 이슈가 나오면서 내부적으로 국내 문제가 생기다 보니까 신규 수주가 안 들어올 수도 있다.

 뭐 이런 이야기들도 많이 나오면서 주가가 방산업체들도 많이 빠졌었거든요.

 많이 빠졌다가 25년 들어서는 까보니까 실족은 좋고 또 유럽 쪽이 나토 국가들 방입이 증강한다라고 하면서 어 특히 라인 메탈 등의 유럽 기업들의 주가가 많이 올랐는데 우리나라 기업들도 동조화되면서 같이 많이 올랐었습니다.

 하지만 4월 달, 3월 말 뭐 이때 하나 에로가 유진을 발표하면서 방산업체도 전반적으로 주가가 많이 빠졌고요.

 하지만 1분기 또 실적을 까고 보니까 실적들이 또 너무 좋았고 주가들이 그에 따라 신고가 영역까지 다 치고 올라왔습니다.

이 자료주네 보니까 유진 양승률네 리포트 굉장히 큽니다.

 어 또 표도 잘 따오셨네 보니까 자이 방사 우리 어 선구 매니저가 여기 코멘트 할 거 있습니까? 아, 이게 하나로 스페이스를 제외한 회사들을 봤을 때는 그 한 국가에 되게 매출이 몰려져 있는 경우가 많습니다.

 왜냐면 내수는 아시는 것처럼 영업률이 굉장히 낮고 결과에 수출을 많이 해야 되는데 한국 항공우주라든가 아니면은 현대 로템이라든가 이렇게 사실상 이렇게 상세의 내역을 잘 봐 보면은 폴란드가 대부분이거든요.

 그래서 그 폴란드를 제외한 기타 국가들로 수주가 나오는지에 대해서 조금 어 이야기를 어 좀 추적을 해 봐야 되는데 현대템이 최근에 주가가 뭐 기타 방업체들에 비해서는 조금 많이 빠지는 이유가 루마니아가 사실은 원래 5월 달에 그 호주가 나오기로 시장에서는 조금 소통이 많이 됐었습니다.

 근데 그것들도 자꾸 연말로 밀리고 폴란드도 밀리고 연말로네 연말로네 밀리고 어 폴란드도 계속 밀리다 보니까 좀 최근에 주가가 조금씩 조정이 나타나고 있는데 만약에 그게 해결이 되고 기타 뭐 2, 3차 국가들로 수조가 나오게 되면은 어 멀티플 릴레이팅이 좀 세게 될 수도 있지 않을까라는 생각도 좀 듭니다.

 네.

 음.

 그러니까 최근 로템 같은 경우에 보면 위에서 그냥 왔다 갔다 하면서 네.

 지난 1큐에 보여졌던 그런 폭발적인 상승이 나오지는 않더라고요.

 요즘 독일 라인 메타는 어때요? 라임메탈은 매일매일이 신고가합니다.

 그래요? 네.

 자, 방금 우리 선고 매니저가 중요한 거 얘기해 줬는데 이제 확장성이다.

 그죠? 네.

 확장생이고이 리포트에서 참 제가 좋았던게 한국 방산 실종 변환화 해가지고 도표일 제일 왼쪽에 지금 보이는 표인데 자 이걸 보면 우리나라 주식이 왜 그동안에 어 장기 투자가 하면 안 되는지에 대해서 나오는데 뭐 여기 보수 정권 직권계 진보 정권 증권계 해 놨는데 이거는 별 의미 없는 거고요.

 여기 보면 K카이 상장한 거 나오고 있고 그리고 현대 로템 상장 했었던 거 2013년 10월 뭐 그다음에 에다진 X1 상장 이렇게 돼 있지만 국내에서 뭐 팔아야 마진 제한적이고 어 국방부에서 마진을 많이 안 주기 때문에 그냥 5%짜리 유틸리티 주식으로 보면 되는 거예요.

 근데 유틸리티 주식에이 저렇게 올라오면 팔아야 다 마진이 별로 없고 확장성이 없기 때문에.

 근데 우리나라 기업 중에 열배 나는 스토리 제가 투자 본지 책에 더 써 놨던 거 같기도 한데 예 우리나라 기업이 글로벌하게 세컨 티어 터드티어였다라고 보다가 글로벌라이제이션 모멘텀을 타면서 수출 모멘텀이 생기면 열배가 난다고 이번에 또 똑같아요.

 그죠? 국내 방산이 어 글로벌하게이 정도 경쟁력 있는지 우리가 몰랐는데 그죠? 그 대중들이 인지하지 못했던 우리나라 기업의 방상 기업에 경쟁력이 없고 거기에 러우 전쟁이 큰 모멘텀만 하나 제공을 했고 거기에 이제 폴란드가 그다음에 체코르바니아 뭐 등등 해 가지고 나중에 이제 중동 그리고 동남아시아까지 네 그 이제 확장 스토리가 있는데 그 네러티브에서 또 숫자로 이어져야 되는데 그죠 폴란드가 먼저 숫자로 보여줬는데 그 지금 뒷단계에 대한 숫자가 어 나올거다 했는데 왜 안 나오지? 네.

 여기에 지금 약간 추춤하는 그런 모습을 지금 보여듣고 있다.

 그리고 이익은 그러면 나느냐? 그게 도표 5번 6번 옆에 보면 한국 방산 이익 추위랑 그다음에 수출 비중 수출 비중이 이렇게 되면서 이익이 급정하고 있다.

 이렇게 리포트 긴 리포트를 우리 오드리가 정리를 아주 깔끔하게 잘 해왔네.

 수수장부가 빨리 차야 되는데 지금 지난해 1큐마이 한 5조가 넘었거든요.

 수수장부 방산말 지금 3조 3,000원밖에 안 어 그래 많이 쪼그라드렸지만 폴란드 양으로 워낙 빨리빨리 분량이 빠지다 그러니까 추가 터져야 된다 그죠 예 근데 방금 얘기했던 그 국가들은 안 할 수는 없는 거 같은데 안 할 수는 없습니다.

 왜냐면은 그 지난번에 말씀드린 것처럼 폴란드에 그 탱크를 운영하는 군단급이 제일 군데에서 이제 크잖아요.

 집단 중에서.

 근데 그 탁 다섯 개의 군단으로 몇 개씩 들어가는 것까지 이미 그 확정이 돼 있는 상황이고 현대텐드 그거에 맞춰서 그 밑에 하청치들한테도 이미 부품 제작 이런 것들을 다 시켜 놨거든요.

 그렇기 때문에 되는 거는 맞는데 결국에는 플란드 2차 규모가 어느 정도 규모로 될 거냐고 플란드 외의 국가가 또 어떻게 나올 거냐가 좀 중요할 것 같습니다.

 되는 건 맞습니다.

 어찌 보면 좀 길게 보고 투자해야 될 거 같긴 한데 그죠? 네, 맞습니다.

 음.

 우리 왕차장이 좀 전에 위에 뭐 화장품 추가 코멘트 갈 건 없어요.

 네.

 어 뭐 뭐 예산대로 이렇게 결과 이런 결과가 나오잖아요.

 이거는 중석 기업들이 그 경쟁력 되게 심아지고 있고 잘 되는 회사는 잘 되고 있고 지금 잘 되는 회사는 APR VT 이런 회사가 잘 되고 있어요.

 실료적으로 보면 1분게 실료적으로 그렇게 나왔어요.

 네.

 뭐 밑에 홀사주고 보면은 마녀 공장 뭐 클리오 이런 회사들이 작년 그때는 그냥 한번 좀 좀 쉽게 그 발람 타고 올라갔어요.

 그거는 원래는 그렇게 큰 큰 모멘텀이 없어요.

 실적 모멘텀이.

 그래서 형은 봐야 하는 부분은 두 가지 첫분제는 미국적으로 잘 나갈 수 있는지 계속 봐야 하고 두번 미국 이외 나라 이렇 사우디 유럽적으로 잘 나갈 수 있는 기업들이 찾아야 됩니다.

 이런 회자들이 아마 멀티블 받을 수 있습니다.

 그런 나로 어떤 기업이에요? 실적 분위기가 거의 다 나왔어요.

 뭐 AP 이런네 뭐 바마 이런 사들이네 실적으로 체크할 필요 없고 작년보다는 이거 저거 다 오라 하는 장세 있잖아요.

 올해는 좀 좀 차이가 나올 수 있습니다.

 작년에 진짜이 밑에 있는 기업들 싹 다 올랐었잖아요.

 스메카경 CNC음 그니 네 최근에 타이거 화장품 ETF를 보면 좀 바닥치고 이래 좀 돌아서는 느낌이에요.

 어 맞아요.

 왜냐면 그 태그 ETF 내용적으로 보시면 그 종모적으로 보시면 APR파만 있어지 가장 큰 비 가지고 있어요.

 대형주들에 그래서 이거는 대정주들이 올라가니까 받아치고 올라가고 있습니다.

 나는 타이거 화장품에는 아무래나 LG 생건이 1, 2등으로 들어가 있는 줄 알았는데 이미 좀 바뀌네.

 네.

 그랬네.

 AP 실리콘 2, 코스맥스 VT 파마 리서치 한국 골마.

 아, 그리고 아모의 LG 생거님.

 그렇기 때문에 우리 화장품 어깨 큰형님 큰 누나들이라 해야 되나? 세 교했어요.

 세대 교재.

 마무리하고 LG 생 분발 좀 하셔야 됩니다.

 그죠? 자 그러면 어 중국 시장으로 넘어가기 전에 어제 우리나라 지수 돌발 퀴즈 정답자를 발표해 드리겠습니다.

 가져 왔죠? 아, 받은게 없습니다.

 어, 여기 나는 받았는데.

 어, 그냥 불러 드릴게요.

 어제 음봉하고 그다음에 종가 하고 종가의 가장 건접하신 분 세 분 어, 카이킴 님이 - 0.

64% 4% 예상하셨고요.

 가장 근접하셨습니다.

 근데 어제 생각보다는 시장을 좀 좋게 예상을 하셨네요.

 그렇죠? 하고 어제 시장은 0.

89 요렇게 빠진다고 예상하신 분이 없었나 봐.

 네.

 자, 카이킴 님 예측 -0.

64 타이그마블 님 -0.

59 역사는 반복된다님이 -0.

5 다 세 분 다 이제 음봉도 아마 얘기를 하셔 가지고요 세 분이네 당첨되셨다고 말씀드리겠습니다.

 어제 말씀드린 대로 우주 항공 투자의 시대가 온다.

 하인원, 한유원, 김지우.

 공 책 보내 드릴테니까 저희 회사 대표 전화번호로 전화 주시면 되겠습니다.

 네이버 들어가셔 가지고 체슬리 투자자분 하면 저희 회사 홈페이지 들어가 보시면 대표 전화 번호가 나옵니다.

 세 분 축하드리겠습니다.

 축하합니다.

 네.

 자 그러면 어 참 열공 펭귄님도 전화를 주세요.

 예 펭귄님도 어제네 번째로 어 어제 증권 섹터 예 맞추셨는데 어제 뚱띵이 님이 제가 거저께 토요일 날 책을 줬어요.

 음.

 그렇습니다.

 그래서 뚱뚱이 님이 양보한다고 해서 그러면 열공님한테 드리도록 하겠습니다.

 자, 중국 시장 보겠습니다.

 아, 오늘 거 오늘 오 자, 승률이 다시 50%로 대로 떨어졌어요.

 들이 건 연속 틀리면 좀 자신감이 떨어지더라고.

 이 오일선을 한번 깨면은 양봉으로 양봉이 좀 자주 나오긴 하던데.

 근데 오 5일선 깨졌어요.

 네.

 선 깨고 내려왔어요.

 보자.

 아 5일산 어제 깨졌었네.

 깨고 내려왔는데.

 예.

 3일 연속 음봉 나왔네요.

 그전에는 3일 연속 양봉이었는데 오늘은 양봉인데 예상값 어떻게 시작할지 좀 감이 안 와 가지고 나스닥 선물 따져 보면 최소 그래도 플러스 한 0.

5 시작할 거 같은데.

 0.

5 5 정도 시작해서 1% 1% 상승 양봉 예상하겠습니다.

 자, 근데 0.

5 시작해도 5일선 밑에서 시작하는 거니까이 5일선에 저항을 한 거 다시 강하게 뚫고 올라갈지 중요한데.

 자, 그러면 뭐라고요? 0.

5 시작 1% 상승.

 1% 상승으로 예.

 그데 눈이 자신이 자신 자 오늘 밤 미국 시장에 좀 달려 있을 건데 오늘 밤 미국 시장 어떻게 됩니까? 최상문님 요즘 우리 최상문이가 잘 맞추는 거 같아요.

 그죠? 저는 0.

3으로 시작해서 0.

5로 마감하도록 하겠습니다.

 예.

 오늘도 예.

 계속해서 우리가 이어질 거 같고요.

 그리고 이제 트럼프 쪽에서 계속 풋 비슷한 그 정책이나 아 코멘트들이 계속 나오고 있어 가지고 그렇죠.

 트럼프 풋이 계속 작동을 하고 있습니다.

 예.

 그런 거 같습니다.

 그래서 나쁘지 않을 것 같습니다.

 음.

 알겠습니다.

 고맙습니다.

 자 그러면 어 중국 시장 한번 보겠습니다.

 뭐 어쨌는 트배한 머텀이 없고요.

 상제도 보합세로 끝났습니다.

 흥성태그 지수는 매너스 인정 5% 버튼을 빠져고 빠져고 정시대는 1.

2조 정도 필요했습니다.

 어 업종별 좀 보시면 TD 부동차 IT 업종이 선대적으로 강세 보였고요.

 반면은 피 소비제 커뮤니케이션 소재 업종이 약세되었습니다.

 어 정력 가격 인상 그리고 겁에 기당으로 유지T 방어주 어제는 강세 배웠습니다.

 전강 정료는 플러스 1.

2% 올라왔고 마 어 에너지는 플러스 1.

4% 올라왔어요.

 그 해상 해상 외인 지수는 계속 올라가고 있어요.

 그래서 그 해외주들이 컨셉되었습니다.

 코스코 그 해변은 1% 올라고 임보는 플러스 10% 상한 같기도 했습니다.

 대상운이 지금 남편에는 관세 때문에 맞아요.

 그거 상해 컨테이너 아직 맞아요.

 맞죠.

 어 운임 지수가 올랐다가 이제 어 빠지 그러고 나서 좀 빠졌는데 다시 지금 강세로 돌아서고 있어요.

 맞아요.

 특히는 그 관세 그 협상 되잖아요.

 그래서이 물량은 90일 안에서 다 미국로 옮겨야 됩니다.

 그래서이 슈티지 나고 있는 상황입니다.

 그 시험이 어제는 기사가 하나 있습니다.

 시험 있는 독자 개발 모바일 집 이번 달 말 출시 예정입니다.

 이거 센나노 집이에요.

 3호.

 네.

 그래요.

 네.

 그 발표 예정이고 반다수의 권형주 다 컨셉되었습니다.

 상호기는 플러스 0.

5% 6% 올라고 부방 화장은 1.

5% 조이 타이크는 3% 시험는 2.

6% 올라왔습니다.

음 아마 그 입은다 말을 그때 어 윈 suv 차드 조시 예정입니다.

 그래서 약간 지금 시험 있는 모멘텀 받은 상황이 있습니다.

 4월 가정 데이터 호조로 소비 어 가장 관련 조득 강세 보였습니다.

 메이디 글로브는 1등 샘퍼스 우울하고 거리 가전은 플러스 임증 샘퍼스는 상승했습니다.

 반면에 찰시한 매물 수향으로 금융주들이 조정받았고요.

 이외는 테슬라, 애플, 엔비디아 권영주도 조정받았습니다.

 신념물 구체 금리는 어제 염증 8% 하라고요.

 이념물 구체 금리들도 염증 88% 어 좀 하라했습니다.

 외양한 환율의 염증 0.

5% 소포 절상되었습니다.

 절상됐네.

 네.

 절상 소포 소포네 별 의미 없고 주요 기업들 보니까 어 최근 오일 동안에 가족 많이 오른 거는 역시 BID가 많이 올랐고 네 근데 반면에 알리바바가 별로 못 올랐는데 YTD로는 그래도 45%나 올랐어요.

음 맞아요.

 그 최근에 실적 밥 후에는 조정받았어요.

음 음.

 약간 중국의이 황생 테크도 그렇지만 황생 테크 3개월 동안 지금 -7%인데 약간 중국의 태극기업들이 좀 주춤.

 음.

 네, 맞아요.

 쉬는 구간입니다.

 쉬는 구간.

 네.

 언제부터 다시 달리라? 계속 분기별 실적 좀 체크하는 상황이잖아요.

 그래서 이분기는이 아리바 등승체 캠페스 투자는 어떻게 나오는지 좀 한번 봐야 하고요.

 어펑적으로 보면은 실존트 계속 꾸발꾸발 잘 나오고 있습니다.

 다만 최근에 그 정년 원래 초 그 딥시크 이슈잖아요.

 그때는 눈도 비율 좀 높았어요.

 그 기대감 되게 높았어요.

 다만 좀 뭐 안전적으로 보면 후회자는 계속 좋아지고 있습니다.

 그리고 우리나라 요즘 2차전지가 너무 안 좋은데 CATL은 그래도 YTD로네 0.

2% 0.

2% 그래도 예 보화권에서는 움직이는데 맞아요.

 우리나라는 수급이 좀 꼬여서 그런 거죠.

 그리고 중국 장기차 어퍼도 나쁘지 않습니다.

 뭐 니우토 쇼 이런 거 자는 꾸바 잘 나오고 있고 비아디도 잘 나오고 있고 이런 차도 군자고 테슬라만 약간 슬롯되는 상황이잖아요.

 네.

 그리고 지금 C티어 포드 P를 좀 보면은 바이 없어요.

 되게 또 그렇게 비싸지 않습니다.

 그다음에 또 영향을 주는게 보니까 바우산 철강 음 보니까 바우산 철강도 연초 이후로는 그냥 보합이네요.

 맞아요.

 뭐 화주는 별로 좋지 않습니다.

음 화학이 만화이 -2%요.

 근데 최근에 화학은 약간 우리나라 화학주 보면 좀이 턴라운드하는 약간 느낌을 주긴 주더라고요.

 네.

 그게 아무래도 러시아 싼 기름을 가져와서 중국에서 워낙 이제 원가 경쟁력이 많 우리가 안 되는 수준에 네.

 그런 원가로 화학 제품을 만들어서 이제 팔다 보니까 우리나라 화학주가 안 되는데.

 요즘 러시아랑 이제 로우 전쟁도 이제 끝나가는 분위기다 보니까 거기서 다시 좀 헤어나오는듯한 느낌 우리나라 학주는 자 밑에 이슈 종목네 나네 나이즈라는 홀사 있으면 처음으로 가져오는 호사이고요.

이 나이스 홀사드시가 시가 총 17조만 정도 되고요.

 포더피어는 15배 정도 됩니다.

 큰 회사네.

네 네.

 이거는 게임 회사의사입니다.

 아, 중국 2회입니다.

 시장 MS는 30% 정도 되고요.

 나이스 플러스 튼슨 둘이 합선는 80% 됩니다.

 그래서이 중국임 시장은 거의 두 배 호산을 전멸하는 그 상황이고요.

 지문이 호사케인 매출 비종는 83% 정도 됐고요.

 자차 개발 그리고 퍼블리싱 번로 하고 있습니다.

 퍼블리싱 쪽으로 보시면 와우, 오버워치, 핫스톤이라는 금 다 담당하고 있고요.

 그래서 다 요명하는 김입니다.

 어 그 1번기 매출는 7% 동기 대비 증가하고요.

 QQ는 7.

8% 8% 증가하고 컨센서 대비 1% 정도 상호해습니다.

 순위기는 동의 증가하고 QQ도 12% 컨센서 대비 19% 크게 그 상회였습니다.

 어 게임 및 보가 가치 사업 자부 매출는 동일 대비 12% 증가하였어요.

이 종합의 PC 매출에는 동기 대비 85% 급성장했습니다.

 컨서스 대비 7% 증가하고 모바일 매출는 매너스 94% 감소하지만 컨서스 대비도 5% 상회였습니다.

 그 마블 라이벌즈 게임 출시했어요.

이 게임 때문에 1번기 게임 사업 GP 마진은 68.

8% 8% 나왔어요.

 전무기 대비 2% 상승했습니다.

 한편은 신규임 매출 출시 그리고 기조 효과로 2분기부터 모벨 매출도 개선될 것으로 예선되고 있습니다.

 이외는 아이즈 요더이라는 그 사업부도 있고요.

 이거 오라인 교육 사업부입니다.

 매출에는 동일 대비 7% 감소하고 QQ는 -3% 감소했습니다.

 나이즈 묘지 사업 매출는 동의는 8.

4% 정도 감소하고 QQ는 -1.

2% 2%을 감소했습니다.

이 게임 제외하는 그이 두 사업은 계속 그 슬로되는 상황이고요.

 음.

 그 거듭만사스 리포트 좀 나왔는데요.

 PC 게임 매출 예성 지성의 그리고 모바일 게임 매출 회보등요 원래 내년 내 후년 매출하는 각가 1.

3% 1.

9% 상형 조정하고요.

 비용 관리 강화 미게임 해외 매출 가시화 등점을 거려해서 순위 있는 가까이 7%부터 10증% 상승 조정했습니다.

 타켄은 끼부 18배 피를 적용해서 TP는 219 홍로 제시했어요.

 기전 대비를 13% 정도 상승 조정하고 어제 종가 대비는 18% 없애 있어요.

이 수주 바후에는 주가는 한 거 점프했어요.

 10% 이상 점프했어요.

 어 되게 모멘트 받은 회사이고이 게임적으로 분명히이 회사 약간 센트 차익이 좀 있는 점이 어이 회사 게임 매출 80% 좀 됐잖아요.

 그 센트 게임 매출 비중는 거의 50% 정도 됩니다.

 턴센트는 퍼블리싱 비중이 높나 봐요.

 어 아니고 그냥 그 위위체 이런 것도 있잖아요.

 예 소셜 커뮤니케이션 이런 거 있으니까.

 그래서이 회사는 순수라고 보시면 되고요.

이 회사가 오히려 더 순수 게임이었습니다.

 맞아요.

 맞아요.

 그래서 주가는 또 별 빠지지 않고 무난하게 그냥 뭐 올라가고 올라가고 있는 상황이고요.

 어 면제점이이 호자는 그 세로 느낌은 거의 없어요.

 그 다 거의 옛날 만든 낌을 잘 하고 있습니다.

 그리고 어 이상한 비용도 쓰지 않고 꼬박꼬박 돈 벌고 있습니다.

 그래서 밑에 EPS 크로스 쪽으로 보시면은 특별한 뭐 급승자는 없어요.

 뭐가 12% 자 49 자전 9% 75%밖에 없어요.

 % 승장률 동기 대비로 다만 거점 사스는 18배 비할 수 있어요.

 18배 네 지금 15배니까네 15배예요.

 18배.

 그래서 이렇게 보면은 이런 호산을 18배 정도도 받을 수 있다고 생각할 수 있고 그래서 군내임 후사는 약간 저핑가가 됐고 있는 상황이 이렇게 보면음 아직까지는 위로 20% 정도 업사이드가 네.

 존재하고 오른쪽 PR 차트나 PBR 차트 봐도 아직 위로 좀 남은 거 같긴 한데 어 맞아요.

네 덩구바꾸바 잘 보는 다만 그 그런 거 없어요.

 신교 팀 거의 없어요.

 대자 이런 거 신 게임 조금 우리 문의사님한테 좀 여쭤봐야 될 거 같은데 우리나라도 보면 엔시소프트 같은 주가가 이게 크게 폭락했잖아요.

 반면에 크래프톤이나이 좀 그래도 선전하는 기업들 주가는 괜찮고 그런데 예전에 보면이 조그만 개 회사들 한 번씩 이렇게 위로 튀었는데 요즘은 그런게 없는 거 같아.

 이게 규모의 경쟁에서 이제 약간 게임 회사들도 글로벌 빅파마처럼 좀 이렇게 굳어지는 느낌 그런 것도 있는 거 같고 도대체 이쪽은 잘 모르다 보니까 예전에 저희 게임주가 핫했을 때는 그리고 예전에 그 서버넌스워라는 게임이 이렇게 폭제가 되었던 거 같아요.

 네.

 그런 게임이 터지면서 확장이 많이 됐는데 그거는 컴투스 예, 컴투스의 이제 대표장이고 주가가 엄청나게 올랐었죠.

 그 당시 어 부자되신 분들도 많고 그 주식으로 네.

 2013 14년도네.

 근데 그 게임주는 사실 패러다임이 바뀔 때 투자하는게 정석이라고 좀 생각을 해요.

 그때 당시에는 서머넌스워가 손의 게임으로 모바일 게임으로 대박을 낸 게임이었고 결제 유용성이 굉장히 좋다 보니까는 이제이 뭐 인단 결제이 굉장히 컸었죠.

 그리고 경쟁을 바탕으로 하는 그런 게임이었고 그렇다 보니까는 어 그 게임의 히트레이쇼가 굉장히 많이 올라갔고 그래서 하나만 대박이 나와도 그 회사가 굉장히 커질 수 있는 그런 맥락이 있었어요.

 근데 그 이후에는이 그 아류작들이 굉장히 많이 나왔었고 원 게임으로 성공하기가 좀 쉽지 않은 그런 상황들이 이어졌습니다.

 중국의 개발력들도 굉장히 많이 올라와서 이제 하이엔드 게임들도 어 뭐 AAA이라고 많이 하는데 뭐 중국에 뭐 어 저기 플레이스 플레이스테이션 게임의 어떤 그 콘솔 게임들도 굉장히 잘 만들고 있거든요.

 그래서 그런 것들을 고려하면은 향후에는 그 게임 단일 게임으로 성공 여부를 알기는 힘들 것 같고요.

 왜냐 그 플랫폼이 바뀔 때 먼저 선점한자가 다음 키를 좀 잡고 있을 것 같아요.

 그 플랫폼은 제가 봤을 때 VR일 거 같고요.

 VR 내에서 굉장한 강상 현실를 나타낼 수 있는 그런 게임들을 어 만들면은 초반에 성과를 많이 잡을 수 있을 것 같습니다.

 머스워처럼.

 음.

 네.

 참고로 저희 애가 게임 좋아하거든요.

 그래서 네.

 국내 게임이나 뭐 모바일 게임 국내에서 나온 거 뭐 하냐 했더니 그런 관심이 없고 로블록스만 하더라고요.

 그래요? 예.

 어.

 그래서 저중 방소 로블록스 보니까 최근 1년에 140% 올랐네 맞아요.

 신고가했잖아요.

 그러니까요.

 이장 신고가 내고 있을 그러니까요.

 38% 그래서 국내싸움 게임 자체는 좀 제만 그런지 몰라도 관심 자체가 좀 줄어드는 그런 느낌들이 좀 있는 거 같아.

 최근에 그 술을 안 먹는 문화가 어느 정도 적착하게 정착이 되고 있잖아요.

 예.

 MG 세대뿐만 아니라 전반적으로 그래서 주류 업체들의 실적들도 지금 좋지 않은 상황으로 가고 있고 뭐를 오히려 주류들이 많이 나오고 있는 그런 상황인 거 같은데 그 이유가 그 대체제가 많아져서라고 하더라고요.

 술 안 먹는 문화에 대해서.

 그거 말고도 즐길게 너무 많은데 그건 사실 게임 업체들도 마찬가지인 거 같아요.

 하나의 게임에 예전에는 MMO RPG 모든 심력을 쏟아 부었잖아요.

 하루에 한 10열 시간씩 돌리고 자동 돌리고 돈 쏟아보면서 했는데 이제는 그거 말고도 즐기도 즐기가 많고 체력적으로도 굉장히 많은 소모를 요하기 때문에 좀 라이트하면서도 가볍게 즐길 수 있는 콘텐츠들이 어 저희 요즘의 시대적인 흐름인 거 같습니다.

 그게 제일 중요한 포인트인 거 같네요.

 그니까이 게임이 중독이라서 사실 약간 경기 방어주 성격도 있잖아요.

 경기가 안 좋아져도 중독된 게임은 해야 되니까.

 오델이 그랬죠.

 옛날에.

 어 경기 뭐 지금 경기가 좋으니 안 좋니 상관없이 그냥 게임은 해야 되잖아.

 그죠? 돈도 안 듭니다.

 약간 필수 소비처럼 그 PC방 가면은 3,000원 내고 세시간 할 수 있.

 3,000원 내고 세시간.

 아 제 제가 한참 다닐 때 어 좀도 얼마 안 들고 그러니까 약간 필수 수업 이제 성격도 있었는데 요즘은 뭔가 아까 서머너즈워처럼 뭔가 대작이 하나 터져야 그죠 금원 사막이라든지 같이 이제 대작이 하나 터져야 되는데 그게 터지기가 좀 힘든 거 같더라고요.

 네.

 워낙 그 카피 게임들이 난립해서 이제 어느 정도 식상해진 거 같아요.

 전반적으로 거기다가 그 중독하면이 유튜브 쇼츠나 이런 뭐 쇼츠 보다 보면 시간도 금방가니까 그러니까 대체가 게임에 대한 대체제가 엄청난 대체가 이제 탄생한게 그게 가장 큰 원인 거 같다 보니까네 알겠습니다.

 습니다.

 어제 요렇게 퍼센트가 아니고 지수로 적어 주셔 가지고 아깝게 예 이번에 카운팅 되지 못하신 분들이 몇 분 계시네요.

 세공다님이 음봉에다가 2,602 쓰셨던 말씀이시죠? 어제 2,603.

4이니까 예.

 예.

 우리 제공단님 맞춘 걸로 해 드리겠습니다.

 전화 주셔서 책 받아가시길 바라겠습니다.

 자, 오늘 최슬님 오니브리 여기까지 하겠습니다.

 우리 왕의사는 오늘 아침에 지점 설명 가지고요.

 저는 내일 아침에 지방에 또 볼 일이 있어서 내일 아침에는 우리 이성준 대표께서 수거를 해 주겠습니다자 그럼 오늘도 테슬리와 함께 슬기로운 투자 하시면서 리프레시하는 그런 하루 되시길 바라겠습니다.

 함께 해 주신 여러분 고맙습니다.

 감사합니다.