다시 고점권 8월 증시, 삼성전자 진짜 부활? | 대신증권 이경민 부장, 최강천 본부장

시장 전망 및 투자 전략 (이경민 부장)

1. 시장 전반 분석

• 현재 시장: 지난 2주간 3,100선에서 지지받으며 3,200선 상단으로 다시 시도 중. 시장 전반의 활력은 약해지고 있으나, 업종별 순환매로 시장을 버티고 있음.
• 긍정적 요인:
  • 키맞추기 장세: 그동안 소외되었던 업종들이 살아나면서 시장 전반의 탄력성이 높아질 준비를 하고 있음.
  • 이재명 정부 산업 정책: AI, 바이오, 방산, 콘텐츠 등 성장주에 대한 정책 지원 기대감.
• 부정적 요인 (숙제):
  • 가격 부담: 일부 종목의 단기 급등으로 인한 가격 부담.
  • 유동성: 금리 인하 기대감이 있지만, 아직 확실하지 않아 유동성 팽창이 제한적.
  • 실적: 2분기 실적이 반반으로 갈리며, 전반적으로 좋지 않았음. 3분기 이후 실적 개선 기대.

2. 주요 섹터별 전망

• 반도체:
  • 삼성전자: 파운드리 사업의 긍정적인 소식 (테슬라, 애플 계약)으로 실적 개선 기대. 3분기 이후 실적 점프업 예상.
  • SK하이닉스: AI 반도체 성장성은 이어지겠지만, 삼성전자 대비 실적 개선 폭은 제한적일 수 있음.
• 2차전지:
  • 전망: 최악의 상황은 지났으며, 바닥을 통과하고 올라오는 과정. 흑자 전환 가능성, 중국 감산, 원자재 가격 상승 등으로 하반기 실적 레벨업 기대.
  • 투자 전략: 조정 시 분할 매수하여 평단가를 낮추는 전략 추천.
• 자동차:
  • 전망: 밸류에이션이 매우 낮고 배당 수익률도 높지만, 하반기 실적 둔화 우려 존재. 9월 이후 실적 불확실성 해소 및 경기 회복 시 반등 기대.
  • 투자 전략: 3분기 실적 시즌 이후 관심 필요.
• 조선, 방산, 원전:
  • 조선: 실적 서프라이즈 지속, LNG선 등 고부가가치 선박 비중 증가로 실적 개선 기대. 조정 시 매수 유효.
  • 방산: 글로벌 방산 수요 증가 및 정부 정책 지원으로 꾸준한 성장 기대. 조정 시 매수 유효.
  • 원전: SMR 기대감은 있으나, 한국 기업의 수주 비중 검증 필요. 실적 확실한 조선, 방산 대비 신중한 접근 필요.
• 화장품:
  • 전망: 실적 시즌 이후 옥석 가리기 진행 중. 수출 기업 중 중국 시장 회복 시 추가 상승 기대.
  • 투자 전략: 실적 기반으로 수출 비중 높은 기업에 집중.
• 금융주 (증권, 은행, 보험):
  • 증권: 코스피 5천 목표 및 거래대금 증가로 실적 개선 기대. 조정 시 매수 추천.
  • 은행/보험: 정부 정책 (금리 인하 압박 등)으로 인해 성장성 제한 가능성. 증권주 대비 신중한 접근 필요.
  • 투자 전략: 증권주 위주로 분할 매수 고려. 배당 매력도 주목.
• 엔터주:
  • 전망: K팝, K콘텐츠의 글로벌 인기 지속 및 신인 그룹 등장으로 성장성 기대. BTS 컴백 등 호재 존재.
  • 투자 전략: 조정 시 분할 매수하여 장기 보유 고려.
• 테마주 (남북경협, 재건):
  • 전망: 테마성으로 단기 트레이딩 가능하나, 실질적인 수주 및 사업 진행 불확실성 높음.
  • 투자 전략: 단기 급등 시 빠르게 이익 실현하는 전략 추천.

3. 거시 경제 및 정책

• 미국 금리: 9월 FOMC 점도표 변화 주목. 고용 지표 악화 시 금리 인하 기대감 상승 가능성. 물가 지표 반등 시 금리 인하 기대 후퇴 가능성.
• 이재명 정부 정책: AI, 바이오, 신재생 에너지 등 성장 산업에 대한 정책 지원 강화 예상. 코스닥 시장에 긍정적 영향 기대.

4. 신간 소개

• "코스피 이제 절반 왔다" (HB랩 출판 사업부 리치 캠프): 하반기 및 내년 상반기 시장 전망 및 투자 전략 제시.
• 이벤트: 8월 11일 자정까지 책 구매 시 33,000원 상당의 리치캠프 월 구독 이용권 증정. (책 가격 13,500원)

5. 총평

• 시장은 더 멀리 가기 위한 조정을 거치고 있으며, 후보 선수들이 많아지면서 뎁스가 깊어지고 있음.
• 긍정적인 시각으로 시장을 바라보며, 조정 시 분할 매수 전략을 통해 수익 기회를 잡아야 함.