- 미국 국채는 위기 때 안전한 피난처였지만, 이번에는 매도세가 심했습니다.
- 투자자들이 관세에 불만을 품어 대체 투자처를 찾으면서 수익률이 급등했어요.
- 10년 미국 국채 수익률은 일주일 만에 49베이시스포인트 올랐어요.
- 이는 20년 만에 가장 큰 상승폭으로, 2001년 이후 처음이었어요.
- 채권 시장은 트럼프 관세 정책에 민감하게 반응했고, 메시지로 대응했어요.
- 지금 미국에 돈을 넣는 게 안전한지 의문이 커지고 있어요.
- 트럼프의 마음을 바꾼 건 주식 손실이나 세계 지도자들의 경고가 아니었어요.
- 바로 분노한 채권 투자자들이었어요.
- 채권 시장은 매우 까다로워서, 투자자들의 행동이 정책에 영향을 미칩니다.
- 이 사건은 1990년대 초 클린턴 때 채권 자경단의 역할과 비슷해요.
- 채권 자경단은 정부의 채권을 공격하는 강력한 투자자 그룹입니다.
- 2022년 영국 총리 리즈 트러스의 세금 감면 정책이 채권 시장을 혼란에 빠뜨렸어요.
- 영국 국채를 대량 매도하면서 수익률이 급등했고, 정부는 계획을 포기했어요.
- 시장의 반응으로 트러스 총리 임기는 짧을 것이라는 전망도 나왔어요.
- 채권은 차용증과 같아서, 일정 기간 수익과 이자율을 확정할 수 있어요.
- 정부는 이 수익으로 병원, 학교, 인프라 등에 자금을 씁니다.
- 전 세계 정부 부채는 100조 달러에 달하며, 채권 시장은 매우 중요합니다.
- 채권 투자자는 돈을 빚진 자들이고, 정부는 이를 존중해야 해요.
- 인플레이션이 통제 불능이면 정부는 영향력을 행사할 수 있어요.
- 채권 자경단은 정부에 대한 신뢰를 떨어뜨리고, 금리 인상을 요구할 수 있어요.
- 미국은 연간 2조 달러를 빌리며, 이자 부담이 커지고 있어요.
- 이로 인해 주택담보대출 등 모든 금융에 영향이 미칩니다.
- 채권 자경단은 활동가 투자자가 회사 주식을 공격하는 것과 비슷하게 행동해요.
- 채권을 매도하고 이유를 알리면서 시장에 압력을 넣어요.
- 채권 자경단이란 이름은 1980년대 초반부터 쓰였어요.
- 당시 채권 시장은 인플레이션과 금리 상승으로 불안했어요.
- 클린턴 정부는 재정 규율을 지키며 채권 시장을 안정시켰어요.
- 2000년대 유럽으로 넘어가, 그리스 위기 때 채권 자경단이 활개쳤어요.
- 지금은 채권 자경단이 더 강력해졌고, 부채도 더 많아졌어요.
- 미국은 엄청난 빚과 이자를 감당하며, 투자자들이 대체처를 찾고 있어요.
- 독일 국채는 미국보다 안전하다고 평가받으며, 스프레드가 벌어졌어요.
- 중앙은행은 양적 완화로 시장 개입을 하며 채권 수익률을 낮췄어요.
- 일본은 10년 만기 채권 수익률을 0으로 유지하려 했어요.
- 중국은 미국 국채를 7천억 달러 넘게 보유하며, 무역 전쟁 가능성도 제기돼요.
- 중국이 채권 자경단이 될 가능성은 낮아요, 자기 손실이 크기 때문이죠.
- 트럼프와 트러스의 정책 실패 사례는 시장에 큰 충격을 줬어요.
- 미국은 영국보다 더 강하고 회복력 있지만, 신뢰 손상은 문제입니다.
- 시장이 미국을 더 이상 믿지 않으면, 수익률은 계속 오를 거예요.