일론 머스크 분노! 트럼프 감세안에 숨겨진 전력 유틸리티 투자 찬스

미국 에너지 산업, IRA 수정안과 전력 수요 증가의 영향

최근 미국에서 통과된 감세 수정안, 특히 IRA(인플레이션 감축법) 수정안이 에너지 산업에 큰 영향을 미칠 것으로 보여.

IRA 수정안, 뭐가 달라졌나?

• 빨간색 (악영향):
  • 주택용 태양광, 전기차 구매 시 세액공제 혜택이 2026년부터 사라짐. 즉, 올해까지만 받을 수 있다는 뜻.
  • 청정 수소 생산 세액공제도 2026년부터 일부 축소.
• 파란색 (그나마 다행):
  • 대규모 유틸리티 태양광 및 풍력 발전 단지에 대한 세액공제는 2029년까지 유지.
  • 미국 내 배터리, 태양광, 풍력 설비 제조 시 세액공제(AMPC)는 2032년까지 유지 (풍력만 2028년으로 단축). 트럼프 행정부의 '미국 우선주의' 기조에도 불구하고 AMPC는 크게 건드리지 않았음.
• 해외 우려 기업 조항 확대: 기존 IRA는 전기차와 배터리에 국한되었던 해외 우려 기업(주로 중국) 조항이 태양광, 풍력 등 재생 에너지 전력 설비 전반으로 확대됨. 이는 미국 내 생산 설비를 잘 갖춘 업체들에게 유리하게 작용할 수 있음.

왜 이렇게 갈렸을까?

미국 정부의 정책 우선순위를 보면 이해할 수 있어.

• 거의 건드리지 않은 부분 (유틸리티 태양광, AMPC 등): 미국은 현재 전력 부족 문제에 직면해 있어. AI 데이터 센터 가동 등을 위해 태양광, 풍력 발전이 필수적이기 때문에 이 부분은 세게 건드리지 않은 거야.
• 과감하게 버린 부분 (주택용 태양광, 전기차): 이 부분은 데이터 센터와 직접적인 관련이 적고, 일반 소비자와 직접 맞닿아 있어 세액공제 축소 시 수요 감소 영향이 클 수 있기 때문이야.

태양광 섹터, 명암이 갈리는 이유

같은 태양광이라도 주택용이냐, 유틸리티용이냐에 따라 희비가 엇갈릴 수 있어.

• 하나 솔루션: 주택용 태양광 비중이 높아 IRA 수정안으로 인해 단기적인 악영향이 불가피해. 주택용에서 유틸리티용으로 전환하면 괜찮겠지만, 실적에 타격이 있을 수 있지.
• 퍼스트 솔라: 대부분 대규모 유틸리티 태양광 단지에 납품하기 때문에 IRA 수정안의 영향이 거의 없어.

유틸리티 분야, 왜 수요 타격이 제한적일까?

• 빅테크의 투자: AI 데이터 센터를 짓는 빅테크 기업들은 전기료가 조금 올라도 대규모 투자를 크게 줄이지 않을 거야.
• 일반 소비자와의 차이: 반면 주택용 태양광이나 전기차는 일반 소비자와 직접 관련되어 있어, 세액공제 축소나 가격 인상에 민감하게 반응할 수 있어.

미국 발전 단가 상승, 왜?

미국도 인플레이션 때문에 발전 단가가 오르고 있어.

• 전반적인 상승: 2025년 미국 발전 단가 추정치를 보면 태양광, 가스 등 대부분의 발전 단가가 올랐어. 금융 비용, 공사비 상승 등이 원인이지.
• 가스 터빈 수요 증가: AI 데이터 센터 등으로 전력 수요가 늘면서 가스 터빈 발주가 급증하고 있어. 이 때문에 가스 터빈 단가가 오르고, 가스 복합 화력 발전소 단가도 함께 상승하고 있어.
• 중국산 태양광 모듈 규제: 중국산 태양광 모듈에 대한 규제가 강화되면서 가격 상승 요인이 되고 있어.

발전원별 설치량 추이

• 태양광, 풍력 여전히 강세: 앞으로도 태양광, 풍력 발전이 미국 에너지 시장을 주도할 거야. 발전 단가가 저렴하기 때문이지.
• 천연가스 발전소 증가 예상: 2027년부터는 가스 발전소 설치량이 의미 있게 늘어날 것으로 보여. 가스 터빈 발주 증가가 이를 뒷받침하고 있어.

전력 기기 산업, 뜨거운 수요

에너지 수요 증가와 함께 전력 기기 산업도 호황을 누리고 있어.

• 신규 수주 증가: 전력 기기 신규 수주액이 계속해서 신고가를 경신하고 있어.
• 터빈 발전기 가격 상승: 가스 터빈 가격이 계속 오르고 있는데, 이는 수요 강세와 공급 능력 한계 때문이야.
• 한국 기업의 미국 시장 진출 기대: 과거에는 상상도 못 했던 한국 기업들의 미국 가스 터빈 시장 진출 가능성도 점쳐지고 있어.

AI가 이끄는 전력 수요 폭발

AI는 미국 전력 수요 증가의 가장 큰 원인이야.

• 데이터 센터 비중 확대: 2028년까지 미국에서 새롭게 발생하는 전력 수요의 약 44%를 데이터 센터가 차지할 것으로 예상돼.
• AI 투자 지속: 일부 우려와 달리, AI 관련 투자는 오히려 증가하고 있어. 클라우드 사업자들의 자본 지출 증가율 전망치가 계속 상향 조정되고 있지.
• 대만 AI 하드웨어 업체 동향: TSMC를 비롯한 대만 AI 하드웨어 업체들의 매출액도 꾸준히 증가하고 있으며, 하반기에는 서버 출하량이 더욱 늘어날 것으로 보여.

결론적으로, IRA 수정안은 일부 분야에 타격을 주겠지만, AI와 데이터 센터 등으로 인한 전력 수요 증가는 미국 에너지 산업 전반에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상돼. 특히 태양광, 풍력, 가스 발전 등 관련 산업의 성장이 기대되는 부분이야.