SKC 주가 전망 완전 정리! IR담당자 직접 통화로 밝힌 핵심 팩트

SKC 최신 업데이트 정리 (중학생 눈높이)

이번 주 SKC IR팀이랑 연락해서 최신 소식들을 모아봤어. 결론부터 말하면, 지금 당장 SKC 실적이 엄청 좋지는 않아. 집도 팔아서 돈을 마련하고 있을 정도거든. 그래도 앱솔릭스의 글라스 기판 사업은 진짜 대박이라서 투자할 만해.

유리 기판으로 유명했던 만큼, 이상한 소문도 많아서 회사에서 확인된 팩트만 딱 정리해 줄게. 궁금해할 만한 것들만 골라서 이야기해 줄 테니 잘 들어봐!

1. 글라스 기판: "사라진 거 아니야!"

• 회사에서 자세한 일정을 말 못 하는 이유: 비밀 유지 계약 때문에 구체적인 내용을 공개할 수 없대.
• 오해하면 안 되는 점: 회사에서 말을 못 한다고 해서 글라스 기판 사업이 갑자기 없어진 건 아니야. 마치 눈앞에 안 보이면 없어진 것처럼 생각하면 안 돼.
• 일정 지연은 아닌 듯: 회사 답변이랑 컨퍼런스 콜 내용을 종합해 보면, 사람들이 걱정하는 것처럼 일정이 심각하게 늦어지지는 않은 것 같아.

2. 글라스 기판 수율: "섣부른 판단은 금물!"

• 수율에 대한 소문: 글라스 기판 사업에 대해 사람들이 가장 궁금해하는 게 수율 문제인 것 같아.
• 회사 반응: 담당자도 이런 말에 좀 불쾌해했어. 지금 단계에서 앱솔릭스의 수율이 어떻다고 말하는 건 너무 성급한 판단이래.
• 최신 상황: 앱솔릭스 글라스 기판 공장은 지금 '램프업' 단계에 있고, 곧 AMD, 아마존 AWS 같은 큰 회사에 샘플을 보내는 단계에 들어간대. 회사가 글라스 기판을 성공시키려고 총력을 다하고 있다는 뜻이지.
• 진짜 수율 논의는 나중에: 진짜 수율 문제는 샘플 테스트 이후에, 공장이 본격적으로 돌아갈 때 논의해야 할 문제래.
• 초기 목표 수율: 양산 초기 목표 수율은 30%지만, 이 정도만 돼도 영업 이익률이 40%까지 나올 거라고 고객사들과 이야기하고 있대. 양산이 잘 되면 초기 수익도 괜찮을 거라고 예상하고 있어.

3. 보조금: "정상적으로 받고 있어!"

• 지원금 문제: SKC가 받는 각종 지원금은 정상적으로 받고 있대.
• 1억 달러 R&D 보조금: 작년에 기사로 나왔던 1억 달러 보조금은 한 번에 다 받는 게 아니라, 필요할 때마다 청구해서 받는 방식이래.
• 보조금 사용처: 이 보조금은 수율을 높이고 글라스 기판 공정의 품질을 좋게 만드는 데 쓰일 거야.
• 보조금 규모: 제조업 보조금이랑 R&D 보조금 둘 다 적지 않은 금액이고, 이걸로 공장 증설이나 연구에 필요한 큰 돈을 지원받는다고 생각하면 돼. SKC 전체 영업 이익으로 볼 수는 없어.

4. 넥실리스 동박 가동률: "공시만 보면 오해하기 쉬워!"

• 공시 가동률의 함정: 공시에 나오는 가동률은 실제 가동하는 공장에 대한 가동률이라서, 실제 가동을 안 하는 공장은 포함되지 않아. 예를 들어 10개 라인 중에 2개만 돌리면 가동률은 40%가 되는 거지, 20%가 아니야.
• 정읍 공장 vs 말레이시아 공장: 정읍 공장은 가동률이 낮은데, 말레이시아 공장 가동률은 계속 올라갈 거래. 말레이시아 공장 가동률을 높이는 게 넥실리스 이익을 늘리는 데 중요하대.
• 정읍 공장의 어려움: 정읍 공장은 전력비 때문에 가동할수록 손해가 커진대. 그래서 희망 퇴직도 받았던 거고.
• 정읍 공장 전망: 전력비를 낮춰주거나 동박 가격이 오르지 않는 이상, 정읍 공장은 앞으로도 어려울 것 같아. 회사는 말레이시아 공장에 더 집중하는 분위기야.

5. 미국 관세 문제: "동박에는 큰 영향 없어!"

• 중국 동박: 중국 동박 업체가 직접 미국으로 가지 않는 이상, 미국으로 보낼 수 있는 동박은 없대.
• 경쟁 구도: 중국이나 일본과 경쟁하기보다는 원가 싸움인데, 그래서 관세는 동박에 핵심이 아니래.
• 일본 동박사: 일본 동박 회사들은 생산량이 부족해서 미국에 물량을 많이 못 보내고 있어.
• 결론: 관세가 산업에 미치는 영향은 없을 거라고 회사에서 명확히 말했어.

SKC 주요 업데이트 요약

• 글라스 기판: 비밀 유지 계약 때문에 조용하지만, 일정에 차질 없이 잘 진행되고 있어. 초기 수율이 낮아도 괜찮은 수익을 기대할 수 있고, 앞으로 SKC의 핵심 사업이 될 거야.
• 넥실리스 동박: 말레이시아 공장 가동률을 높이면 수익성이 개선될 거야. 다만 정읍 공장은 전력비 문제로 어려움을 겪고 있고, 말레이시아 공장에 더 집중하는 모습이야.
• MSCI 지수 편출 이슈: SKC가 MSCI 지수에서 빠질 가능성이 있는데, 이게 주가에 단기적으로는 악재일 수 있어. 하지만 SKC의 지수 비중이 낮아서 큰 타격은 아닐 거라고 예상돼.
• 재무 구조 개편: 수익성 낮은 사업을 팔아서 돈을 마련하고 있어. 이건 긍정적인 부분이지만, 돈이 급해서 지분을 파는 것처럼 보일 수도 있어서 사람들의 시선이 좀 갈릴 수 있어.
• 실적: 아직 실적이 좋지는 않지만, 말레이시아 공장 가동률이 올라가고 글라스 기판 사업이 본궤도에 오르면 실적이 좋아질 가능성이 커.

결론적으로, 지금 SKC는 당장 실적이 좋지 않지만, 미래 성장성이 큰 글라스 기판 사업에 집중하고 있어. 사람들이 걱정하는 소문들에 너무 휘둘리지 말고, 회사의 장기적인 계획을 보고 투자하는 게 중요해.